3 største fejl, investorer begår på volatile markeder

Investering gennem markedsvolatilitet kan være udfordrende. Skal du gå til kontanter? Hvilke investeringer klarer sig bedst under et markedssalg? Er det et godt tidspunkt at overveje at høste skattetab eller købe dippen? Ofte er det bedste tidspunkt at evaluere eller foretage ændringer i din portefølje før volatilitet kommer, ikke efter. Hvis du er usikker på, om du skal gøre noget, så skal du nok ikke. At holde kursen gennem markedsvolatilitet belønner normalt den tålmodige investor. Her er de tre største fejl, som investorer begår under et 'krak' på markedet.

Sælges kontant

Den største fejl, investorer begår, når aktier falder, er at holde op med at være investor og sælge til kontanter. Hvorfor? Fordi det er praktisk talt umuligt perfekt (eller endda tilstrækkeligt) at time din exit fra markedet og din genindtræden. Investorer fokuserer ofte på at sælge og tænker lidt over, når de sætter penge tilbage på markedet igen. Dette er en stor fejltagelse.

Grafikken nedenfor fra JP Morgan er en af ​​mine favoritter. Det viser virkningen af ​​at være ude af aktiemarkedet (S&P 500) i løbet af de sidste 20 år. Manglende blot de 10 bedste dage i løbet af de sidste to årtier ville give en afsluttende portefølje værd over 50 % mindre end en fuldt investeret konto. Det svarer til et gennemsnitligt performancegab på næsten 4.2 % – om året!

Vigtigheden af ​​at forblive investeret

Kilde: JP Morgan Asset Management analyse ved hjælp af data fra Bloomberg. Afkast er baseret på S&P 500 Total Return Index, et uadministreret, kapitaliseringsvægtet indeks, der måler præstationen for 500 store kapitaliserede indenlandske aktier, der repræsenterer alle større industrier.¹

Ydermere, hvilket øger vanskeligheden ved at forsøge at time markederne, sker de fleste af de bedste dage omkring de værste dage. I løbet af de sidste 20 år skete 70 % af de bedste 10 dage inden for to uger efter de værste 10 dage. Uophørligt at gå ind og ud af markedet udhuler afkastet og kan have skattemæssige konsekvenser, transaktionsomkostninger mv.

Ikke at sætte ekstra penge på arbejde

Alle elsker et salg, undtagen når det sker på de finansielle markeder. Frygt for kortsigtet volatilitet kan få investorer til at vente med at investere penge, de ellers ville have sat i arbejde. For langsigtede investorer burde spørgsmålet om, hvorvidt det er et godt tidspunkt at investere, slet ikke have meget at gøre med de aktuelle markedsforhold.

Hvis du har ekstra kontanter, en flerårig horisont, og du har overvejet, hvad du ellers kunne gøre med pengene (såsom at betale højomkostningsgæld), så giver det sandsynligvis mening at investere pengene i en diversificeret portefølje. At kunne købe aktiver billigere på grund af markedsvolatilitet er en ekstra bonus. Hvis du er bekymret for volatile markeder, så overvej at lægge et gennemsnit af dollaromkostninger i forhold til at investere et engangsbeløb.

At søge efter bunden er ikke en investeringsstrategi. Der er ingen røgsignaler. Intet klart tegn. Investering handler om tid på markedet, ikke timing af markedet. At købe lavt og sælge højt lyder godt, men over tid går markederne meget mere op end ned. Så denne tilgang kan faktisk få dig værre stillet.

Ifølge data fra Dimensional Fund Advisors baseret på Fama/French Total US Market Research Index, mellem 1926 – 2020, var det gennemsnitlige årlige afkast for den femårige periode efter en korrektion (10 % fald) 9.5 %; efter et bjørnemarked (20% fald) var 9.7%; og efter et fald på 30 %, 7.2 %.

Sammenlign dette med at investere i S&P 500 mellem 1926 – 2021, efter at indekset lukkede en måned på et nyt højdepunkt. Dimensional Fund Advisors rapporterer det gennemsnitlige årlige afkast over en 5-årig periode efter at have nået en rekord på lidt over 10%.

De fleste investorer ville (og burde) være ret tilfredse med nogen af ​​disse tal.

Glemmer at diversificere

Diversificering er ikke en magisk kugle, men det er måske det bedste værktøj, investorer har til at beskytte deres portefølje mod volatile markeder. På det mest basale niveau kan tilføjelse af obligationer til en portefølje give stabilitet og indkomst. Men dette er kun toppen af ​​isbjerget. Aktivklasser reagerer forskelligt på markedsforholdene. Yderligere korrelations- og diversificeringsegenskaberne inden for en aktivklasse er også afgørende for at håndtere markedsvolatilitet.

Målet med diversificering er at udjævne investeringsafkast over tid og potentielt endda overgå en koncentreret portefølje som et resultat. Efterhånden som investorer bevæger sig gennem livet, kan begrænsning af nedadgående risiko blive mere kritisk end yderligere opad. Dette gælder især, når du begynder at trække fra din portefølje på pension. Ved at tage skridt til at begrænse vilde udsving i din portefølje, øger det chancerne for, at du har mod til at holde kursen.

Oplysninger

Eksempler i denne artikel er generiske, hypotetiske og kun til illustrationsformål. Både tidligere resultater og afkast er ikke pålidelige indikatorer for nuværende og fremtidige resultater. Dette er en generel kommunikation kun til informations- og uddannelsesformål og må ikke misfortolkes som personlig rådgivning eller en anbefaling til et specifikt investeringsprodukt, strategi eller finansiel beslutning. Dette materiale indeholder ikke tilstrækkelig information til at understøtte en investeringsbeslutning, og du bør ikke stole på det, når du vurderer fordelene ved at investere i værdipapirer eller produkter. Hvis du har spørgsmål om din personlige økonomiske situation, kan du overveje at tale med en finansiel rådgiver.

Alle indekser er uadministrerede, og en person kan ikke investere direkte i et indeks. Indeksafkast inkluderer ikke gebyrer eller udgifter. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.

¹ Indeks inkluderer ikke gebyrer eller driftsudgifter og er ikke tilgængelige for faktiske investeringer. De hypotetiske præstationsberegninger er kun vist til illustrative formål og er ikke beregnet til at være repræsentative for faktiske resultater under investering over de viste tidsperioder. De hypotetiske præstationsberegninger er vist efter gebyrer. Hvis gebyrer var inkluderet, ville afkastet være lavere. Hypotetiske præstationsafkast afspejler geninvesteringen af ​​alt udbytte.

De hypotetiske præstationsresultater har visse iboende begrænsninger. I modsætning til en faktisk præstationsrekord afspejler de ikke faktisk handel, likviditetsbegrænsninger, gebyrer og andre omkostninger. Da handlerne faktisk ikke er blevet gennemført, kan resultaterne også have under- eller overkompenseret for virkningen af ​​visse markedsfaktorer såsom mangel på likviditet. Simulerede handelsprogrammer generelt er også underlagt det faktum, at de er designet med bagklogskabens fordel. Afkast vil svinge, og en investering ved indløsning kan være mere eller mindre værd end dens oprindelige værdi. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige afkast. En person kan ikke investere direkte i et indeks. Data pr. 31. december 2021.