3 diagrammer, der viser, at vi ikke gentager boligboblen

Denne artikel optrådte først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til din indbakke hver mandag til fredag kl. 6:30 ET. Tilmeld

Tirsdag, september 27, 2022

Renterne på realkredit er steget til deres højeste niveau siden oktober 2008. I mellemtiden, Tirsdagens udgivelse af FHFAs husprisindeks og S&P CoreLogic Case-Shiller boligprisindeks vil sandsynligvis bekræfte, at boligpriserne forbliver tæt på rekordhøje.

Denne dynamik har fået boliglånsomkostninger til nykøbte boliger til at eksplodere, hvilket har lukket mange potentielle købere ude og forårsaget boligmarkedet bliver koldt. F.eks gennemsnitlige månedlige afdrag på realkreditlån i hovedstadsområdet Boise er $2,592, en stigning på 139% fra pandemiens lave på $1,084.

Disse ekstreme bevægelser har uden tvivl fået nogle af os til at huske boligboomet og nedbrud i midten af 2000'erne som i høj grad var ansvarlig for at udløse den globale finanskrise.

Men dengang var der en næsten universel optimisme om boligpriserne, hvilket gav plads til urimeligt slap udlånspraksis , højrisiko finansielle innovationer det gjorde det tårnhøje realkreditmarked meget mere skrøbeligt, end mange eksperter troede.

Tingene er meget anderledes i dag.

For det første har långivere været meget mere disciplinerede med deres udlånspraksis. Ifølge New York Fed data, er langt de fleste nye realkreditlån i de senere år gået til primære låntagere med den højeste kreditscore.

For det andet, justerbar rente realkreditlån er ikke nær så populær som de var under boligboblen. Det betyder, at meget få nye købere er sårbare over for rentevolatilitet.

For det tredje - og dette er relateret til diagrammet ovenfor - omkring 99% af udestående realkreditlån har en fastlåst rente, der er lavere end den nuværende markedskursifølge Goldman Sachs analytikere. Med andre ord er langt de fleste boligejere ikke væsentligt påvirket af stigende realkreditrenter.

Med Federal Reserve stadig mere stramning af pengepolitikken, vil realkreditrenterne sandsynligvis forblive høje, og aktiviteten på boligmarkedet vil sandsynligvis gøre det fortsæt afkølingen.

Vi ser dog ikke ud til at være indstillet på en gentagelse af krakket på boligmarkedet.

Dagens nyhedsbrev er kl Sam Ro, forfatteren af TKer.co. Følg ham på Twitter kl @SamRo.

Hvad skal du se i dag

Økonomisk kalender

8:30 ET: Varige varer ordrer, foreløbig august (-0.3 % forventet, -0.1 % i den foregående måned)
8:30 ET: Varige materialer eksklusiv transport, foreløbig august (0.2 % forventet, 0.2 % i den foregående måned)
8:30 ET: Ikke-forsvarskapitalgodsordrer eksklusive fly, foreløbig august (0.2 % forventet, 0.3 % i den foregående måned)
8:30 ET: Ikke-forsvarsmæssige forsendelser af kapitalgoder undtagen fly, foreløbig august (0.3 % forventet, 0.5 % i den foregående måned)
9:00 ET: FHFA Boligprisindeksjuli (0.0 % forventet, 0.1 % i løbet af den foregående måned)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, måned-over-måned, juli (0.20 % forventet, 0.44 % i den foregående måned)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, år-til-år, juli (forventet 17.10 %, 18.65 % i den foregående måned)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller US National Home Price Index (17.96 % i den foregående måned)
10:00 ET: Konferencebestyrelsens forbrugertillid, september (104.5 forventes, 103.2 i den foregående måned)
10:00 ET: Konferencebestyrelsen Nuværende Situationseptember (145.4 i den foregående måned)
10:00 ET: Konferencebestyrelsens forventningerseptember (75.1 i den foregående måned)
10:00 ET: Richmond Fed Manufacturing Index, september (-10 forventet, -8 i den foregående måned)
10:00 ET: Nyt boligsalg, august (500,000 forventet, 500,000 i den foregående måned)
10:00 ET: Nyt boligsalg, måned-over-måned, august (-2.2 % forventet, -12.6 % i den foregående måned)