3 energispil giver op til 11 %

Hvad er bedre end et sikkert udbytte på 11 %? Hvad med en med 11 % upside eller mere også!

Olie- og gasaktier er midt i et flerårigt tyremarked. Kina er ved at genåbne, hvilket vil genskabe energiefterspørgslen.

Hvilket betyder, at tiden til at købe dukkert i den sorte goo - især udbyttebetalende energiaktier - er lige nu.

Lad os starte med den 11% betaler, som også kan prale af en unik udbytteudlodningsmodel.

En snoet vej til store energiudbytter

Pioneer Natural Resources (PXD), et Texas-baseret olieefterforskningsselskab, der er en ren aktør i det enorme Permian Basin, giver 11 %.

Elleve procent!

Risikabel? Nå, vi skal tage os tid til at forstå dens betalingsplan korrekt. PXDs seneste udbytte på 5.71 USD pr. udbyttevækst historie, men en med et (vildledende) hikke - overfladebekymringen om, at PXD's udbytte nu er på vej ned:

Det er ikke. (Vær forsigtig med internetdiagrammer!) Dette er simpelthen en afspejling af PXD's "fixed-plus-variable" (FPV) dividendemodel.

FPV-udbytte: Svar til 2016 og 2020

Vi kender alle den sædvanlige udbytterutine: En virksomhed betaler et bestemt beløb hver så ofte i år, og næste år beholder de det det samme eller gør det større. Det bliver ved og ved indtil noget dårligt sker, og pludselig bliver aktionærerne ramt af en pludselig udbyttenedsættelse - 15 %, 30 %, 50 %, you name it.

Dette udspillede sig under energikrakket 2014-15, igen under 2020's korte kamp med negativ oliepriser med disse bemærkelsesværdige nedskæringer:

• Kinder Morgan (KMI) reducerede sin udbetaling med 75 % i 2015.
• ConocoPhillips (COP) hackede 65 % af udbyttet i 2016.
• Energy Transfer LP (ET) halverede sin distribution i 2020.

Selv udbyttet af blue chips Chevron (CVX) , Exxon Mobil (XOM) blev sat i tvivl!

Udfordringen i denne forretning er, at de er afhængige af en enkelt faktor - oliepriser - som stort set er uden for deres kontrol, og som kan variere meget.

Det er derfor, den faste-og-variable-model giver mening for energiselskaber. Det er næsten identisk med virksomheder, der udlodder særligt udbytte ud over deres almindelige udbytte, men 1.) både det faste og det variable udbytte uddeles i én udbetaling, og 2.) det variable udbytte er normalt bundet til en form for forudbestemt forhold. For eksempel har Pioneer-ledelsen et mål om at udlodde 75 % af det frie cash flow (efter betaling af basisudbyttet).

Aktionærer i PXD (og et par aktier kan lide det - mere om dem om et øjeblik) er således unikt placeret til at drage fordel af dobbelte af højere oliepriser: værdistigninger på aktier , fyldigere udbetalinger.

Så hvorfor forvente, at oliepriserne vil stige i 2023?

Crash 'n Rally-mønsteret: Stadig i rallyfasen

Den overordnede grund til, at jeg forbliver optimistisk på energisektoren, er et af mine foretrukne investeringsfænomener. Det kaldes "crash 'n rally"-mønsteret – et mønster i oliepriserne, som vi så udspille sig mellem 2008 og 2012, og som er blevet udfoldet igen i løbet af de sidste par år.

Du kan tjek dette seneste indlæg for at lære mere om emnet, men kort sagt har crash 'n-rallyet en tendens til at udspille sig over fem trin:

1. For det første fordamper efterspørgslen efter olie på grund af en recession. Olieprisen styrter (2008 og 2020).
2. Dernæst kæmper energiproducenterne for at reducere omkostningerne. De skærer aggressivt ned i produktionen (2008 og 2020).
3. Så kommer økonomien langsomt tilbage. Energiefterspørgslen stiger (2009 til 2012, 2020 til i dag).
4. Men der er ikke nok udbud! Så prisen på olie stiger og klatrer og klatrer (2009 til 2012, 2020 til i dag).
5. Energiproducenter bringer forsyningen tilbage online, men det tager tid at udforske og bore. Udbuddet halter efterspørgslen i årevis, og olieprisen stiger og stiger (2009 til 2012, 2020 til i dag).

De, der ikke tror på dette fænomen, sætter sig typisk fast på kortvarige pauser eller regressioner i oliepriserne, som den nuværende flermåneders-rute, der har prissat sort guld omkring $80 pr. tønde - langt fra sidste års højdepunkt på $130.

Men jeg tror, ​​at energityre har et par grunde til at blive begejstrede.

For det første brugte Biden-administrationen en stor del af 2022 på at forsøge at dæmpe oliepriserne ved at trække sig ud af den strategiske petroleumsreserve (SPR).

Den nål er ved at begynde at pege i den anden retning. I slutningen af ​​december, Energiministeriet annonceret et tilbagekøb af olie for at genopbygge SPR– og jo mere DoE køber tilbage, jo mere vil efterspørgslen skubbe oliepriserne op.

Sæsonbestemthed spiller også en rolle. Vinteren er historisk set den svageste periode på året for West Texas Intermediate (amerikanske råoliepriser). Men olie har en tendens til at opsamle damp i løbet af foråret og toppe om sommeren.

Andre wild cards inkluderer en eventuel opståen af ​​Kina fra dets strenge COVID-19-inddæmningsforanstaltninger, som forventes at anspore til yderligere efterspørgsel (og dermed højere priser), såvel som fremtidige politiske beslutninger fra både Federal Reserve og OPEC+.

Igen, jeg forventer ikke en perfekt linje her - alle disse faktorer vil ikke synkronisere problemfrit og producere et klart "Eureka!" øjeblik for olieinvestorer. Men en efter en forventer jeg, at de begynder at skubbe stenen tilbage op ad bakken.

Tilbage til vores store udbyttespil

Pioneer Natural Resources (PXD, 11.0 % udbytte): Pioneer, som startede denne faste-og-variable politik i august 2021, har et basisudbytte på $1.10 pr. aktie kvartalsvis, hvilket giver et ganske vist sølle udbytte på 1.9 % - ikke meget bedre end markedet. Men der er rigeligt potentiale for mere. PXD forudsagde et udbytte på omkring 10 % for 2022 baseret på $80/tønde olie. Det kan også prale af en sterling balance og har ekstremt lave produktionsomkostninger, så så længe olien ikke styrter ned, kan investorerne forvente i det mindste nogle søde på en regelmæssig basis.

Og hey, hvis olien stiger på Kinas genåbning, kan PXD's udbytte ikke kun springe til 11% eller højere - men aktien kan muligvis også stige med let 11 % eller mere, da indkomstinvestorer skynder sig at jagte dette udbytte.

Diamondback Energy (FANG, 6.1 % udbytte): Texas-baserede Diamondback er en anden Permian Basin-udforsker, denne søger olie og naturgas i Wolfcamp-, Spraberry- og Bone Spring-formationerne. FANG har tilsvarende lave produktionsomkostninger og fremragende likviditetsmarginer. Dens basisudbytte på 75 cents pr. aktie kommer ud til et afkast på omkring 2.1 % og er beskyttet helt ned til $35/tønde. FANG forpligtede tidligere 50 % af FCF til deres udbytte og aktietilbagekøb, men udvidede det til 75 % i 3. kvartal 2022 og forventer, at tallet vil være større end 75 % i det mindste i den nærmeste fremtid.

Devon Energy (DVN, 8.2 % udbytte): Devon Energy er et efterforsknings- og produktionsselskab med olie- og gasaktiviteter på tværs af fem stater, der tapper formationer, herunder Delaware Basin og Eagle Ford. Dens faste og variable udbetaling starter med et kvartalsudbytte på 18 cent – ​​der voksede 45 % i 2022 – hvilket kommer ud til et afkast på 1.1 %. Men det kan udvides med op til 50 % af DVN's overskydende frie pengestrøm fra kvartalet. En bemærkelsesværdig udvikling, der er værd at se på, kom i Devons Q3-rapport, som afslørede opmuntrende resultater fra boretests i Niobrara-skiferformationen.

Brett Owens er Chief Investment Strategist for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, få din gratis kopi hans seneste specialrapport: Din førtidspensionsportefølje: Kæmpe udbytte - hver måned - for evigt.

Videregivelse: ingen