3 fødevareaktier at eje i en recession

Investorer har en tendens til at strømme til områder med sikkerhed før og i perioder med recession. Det skyldes, at når en recession rammer, giver mere cykliske og virksomheder med mere risikable indtjeningsstrømme dårligere udsigter for ens kapital end virksomheder, der ikke er påvirket af økonomiske nedture.

I praksis betyder det, at sektorer som teknologi og forbrugsgoder har tendens til at klare sig meget dårligt, mens sektorer som forsyningsvirksomheder og forbrugsvarer klarer sig bedre på grund af deres pålidelige indtjeningsstrømme.

For udbytteinvestorer er dette især vigtigt, fordi pålidelige indtjeningsstrømme generelt er lig med pålidelige udbyttebetalinger.

Med dette i tankerne, lad os tage et kig på tre dagligvareaktier - fødevareaktier, specifikt - som vi mener har evnen til at fortsætte med at betale deres udbytte selv i en alvorlig recession.

Comfort Food for indkomstinvestorer

Vores første lager er Campbell Soup (CPB), et firma, der fremstiller og distribuerer et stort udvalg af mad- og drikkevarer i USA. Campbell driver to primære segmenter: Måltider og drikkevarer og Snacks. Gennem disse segmenter tilbyder virksomheden sit navnebror suppemærke, bouillon, pasta, sovs, bønner, saucer, tomatjuice og andre ikke-mejeriprodukter. Derudover har den en stor snackvirksomhed med populære mærker som Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Slut i juli, Emerald og mere. Campbell har tusindvis af distributionspunkter i USA, såvel som tusinder flere internationalt.

Virksomheden blev grundlagt i 1869, producerer omkring 9 milliarder dollars i årlig omsætning og handler med en markedsværdi på lige under 16 milliarder dollars.

Campbell har været en indkomstaktie i nogen tid og har løbende udbetalt udbytte til aktionærerne i mere end et årti. Dens udbyttestigningsrække sluttede dog i regnskabsåret 2022, da selskabet valgte ikke at hæve udbetalingen. I dag forbliver den på 1.48 dollar per aktie årligt.

Det sætter udbetalingsforholdet på en yderst bæredygtig 51 % af indtjeningen, især bæredygtig, fordi virksomhedens indtjening er upåvirket af recessioner. Campbell sælger for det meste forbrugsvarer - kernefødevarer, der betragtes som basale og ikke luksusvarer - så efterspørgslen er stabil under forskellige økonomiske forhold.

Yderligere ser vi en vækst på 3 % årligt i horisonten for Campbell, hvilket betyder, at det bør være i stand til at fastholde og hæve sit udbytte, som det finder passende i de kommende år. Vi bemærker, at kombinationen af ​​det lave udbetalingsforhold og en anstændig indtjeningsvækst betyder, at der praktisk talt ikke er nogen risiko for en udbyttenedsættelse, uanset om en hård recession rammer eller ej.

Endelig, på trods af en vis opgang i aktiekursen på det seneste, giver aktien et meget respektabelt afkast på 2.8 %, næsten det dobbelte af S&P 500, hvilket gør den til en stærk indkomstaktie.

En udbyttegeneral

Vores anden lager er General Mills (GIS), en virksomhed, der fremstiller og distribuerer mærkevarer, emballerede fødevarer globalt. Virksomheden sælger en bred vifte af varer, herunder korn, yoghurt, suppe, måltidssæt, snackbarer, is, ernæringsbarer, frosne pizzaer, foder til kæledyr og mere. General Mills plejer at være i den førsteklasses ende af de markeder, det betjener, hvilket det kan gøre på grund af sit omdømme og lange driftshistorie. Dette giver en stabil efterspørgsel og en stærk prisfastsættelse generelt.

General Mills blev grundlagt i 1866, genererer omkring $19.5 milliarder i årlig omsætning og handler med en markedsværdi på $49 milliarder.

På samme måde som Campbell har General Mills ikke været pålidelig med hensyn til udbytteforhøjelser. Selskabet er i øjeblikket på en stribe på tre års forhøjelser, men det vælger ret hyppigt ikke at hæve udbyttet. Alligevel har General Mills betalt udbytte fortløbende til aktionærerne i årtier, så selvom forhøjelser ikke nødvendigvis er pålidelige, tror vi, at investorer kan stole på, at selve betalingen fortsætter.

Vi ser udbetalingsprocenten på kun 53% for i år, og givet dens stærke indtjeningsforudsigelighed, sætter det risikoen for en udbyttenedsættelse på i det væsentlige nul. Det gælder selv i et recessionsmiljø, da efterspørgslen efter virksomhedens produkter er konstant.

General Mills kunne også producere en indtjeningsvækst på 4 % i gennemsnit, og hvis dette skulle lykkes, ville det give endnu mere sikkerhed for udbyttebetalingen.

Aktien giver 2.6 % i dag, hvilket er omkring et helt procentpoint bedre end S&P 500.

En 'konge' gennem tykt og tyndt 

Vores tredje navn er Hormel Foods (HRL), som udvikler, forarbejder og distribuerer forskellige kød-, nødder- og andre fødevarer globalt. Hormels forretning adskiller sig fra Campbell og General Mills ved, at Hormel primært er fokuseret på kølede og holdbare kødprodukter, så forretningen er noget mere koncentreret end den brede diversificering af de to andre. Hormel laver en bred vifte af kødprodukter, herunder skinke, pølser, fjerkræ, svinekød, kalkun, bacon, nøddesmør og meget mere.

Virksomheden sporer sine rødder til 1891, genererer omkring $12.5 milliarder i årlig omsætning og handler med en markedsværdi på $27 milliarder.

I modsætning til de to andre på vores liste har Hormel en udbytteforhøjelse i verdensklasse på 57 år. Det sætter ikke kun Hormel i meget sjældent selskab på den metrisk, men det gør også aktien til et medlem af de ultra-eksklusive Dividend Kings. I betragtning af dette er Hormel blandt de bedste af de bedste, når det kommer til udbyttelevetid, og vi ser ingen grund til bekymring for mange flere års udbyttestigninger. Virksomheden har hævet sit udbytte gennem nogle meget barske recessioner i de seneste 57 år. Derudover har selskabet udbetalt kvartalsvise udbytte til aktionærer hvert kvartal, siden det blev børsnoteret tilbage i 1928.

Hormels udbetalingsprocent er 56 % af årets indtjening, så ligesom de andre mener vi, at det er ekstremt sikkert. Vi ser også en indtjeningsvækst på 6 % i horisonten, hvilket giver endnu mere sikkerhed for, hvad vi mener allerede er et yderst pålideligt udbytte.

Endelig er aktiens afkast i øjeblikket 2.2 %, omkring 0.6 procentpoint bedre end S&P 500. Selvom det ikke er så slående som et rent afkastspil som de to andre, tilbyder Hormel en klar fordel i form af dividendeforhøjelser tidligere, samt potentialet for mange flere stigninger i de kommende år.

Afsluttende tanker

Mens fødevareaktier og andre forbrugsvarer ikke nødvendigvis er de mest spændende måder at investere på, kan de have en vigtig rolle at spille i en investors portefølje. Efter alt satte perioder med økonomisk svaghed skarpt fokus på de virksomheder med pålidelige indtjeningsstrømme, og især pålidelige udbyttestrømme.

Vi kan godt lide fødevareaktier med disse egenskaber, og vi mener, at Campbell, General Mills og Hormel tilbyder gode kombinationer af aktuelt udbytte og udbyttepålidelighed. Selvom det kun er Hormel, der har en lang historie med udbyttestigninger, tilbyder alle stabile indtægts- og indtjeningsstrømme, der burde se dem fortsætte med at udbetale deres udbytte uanset økonomiske forhold forude.