3 aktier i høj vækst, der også giver udbytte

Investorer gør deres bedste for at identificere de mest lovende aktier, hvilket vil hjælpe dem med at nå deres økonomiske mål. Et centralt kriterium for udvælgelsen af ​​de mest lovende aktier er væksten i indtjening pr. aktie. Alt andet lige, jo hurtigere en virksomhed vokser sin EPS, jo større opsidepotentiale har aktien.

Faktisk er indtjeningsvækst den primære årsag til den store outperformance af aktier i forhold til obligationer i det lange løb. 

Lad os gennemgå udsigterne for tre udbyttebetalende aktier, der sandsynligvis vil vokse deres indtjening med tocifrede satser i løbet af de næste fem år.

Velsmagende indtjening: Yum Brands

Yum Brands (YUM) ejer kæderne KFC, Pizza Hut, Taco Bell og The Habit Restaurants. Det er i mere end 155 lande og har mere end 54,000 restauranter, hvoraf 60% er beliggende i udlandet. KFC genererer cirka halvdelen af ​​virksomhedens samlede omsætning og driftsresultat.

Yum Brands gennemførte et stort transformationsprojekt i 2019. Det sprang af sit kinesiske segment for at slippe af med virkningen af ​​dette segments volatile forretningsresultater på dets samlede præstation. Derudover refranchisede virksomheden sine butikker i et hurtigt tempo, fra 77 % i 2016 til 98 %. Yum Brands brugte desuden provenuet fra salget af sine butikker til franchisetagere til aggressivt at tilbagekøbe sine aktier. Takket være refranchisingen er Yum Brands blevet mere effektive med meget lavere driftsomkostninger og en bredere driftsmargin. Det er således i stand til at håndtere mere gearing.

Yum Brands har klaret sig bedre end sine jævnaldrende inden for forretningsresultater med en bred margin under hele pandemien takket være dens hurtige tilpasning til et off-premise miljø. På trods af de hidtil usete lockdowns i 2020, voksede virksomheden sin indtjening pr. aktie med 2% i det år, mens McDonald's (MCD) og Restaurant Brands International (QSR) pådrog sig et fald på ca. 20 % i deres indtjening pr.

Yum Brands har desuden en usædvanlig konsekvent vækstrekord. For at være sikker på, har virksomheden vokset sin indtjening pr. aktie i otte af de sidste ni år med en gennemsnitlig årlig rate på 4.8 %. I løbet af de sidste fem år har Yum Brands vokset sin indtjening pr. aktie med en gennemsnitlig årlig rate på 8.8 %. Endnu bedre, restaurantkæden har stadig rigelig plads til fremtidig vækst takket være åbningen af ​​mange nye butikker og høj vækst i same-store-salget. Ledelsen har givet vejledning om 4%-5% gennemsnitlig årlig vækst i butiksantallet i de kommende år. I betragtning af alle disse faktorer og dets stærke forretningsmomentum kan Yum Brands med rimelighed forventes at vokse sin indtjening pr. aktie med omkring 10% om året i gennemsnit over de næste fem år.

Yum Brands tilbyder et udbytte på 1.8 %, hvilket er svagt for indkomstorienterede investorer. Yum Brands har dog vokset sit udbytte med 10.3 % om året i gennemsnit i løbet af det sidste årti og med 13.7 % om året i gennemsnit over de sidste fem år. Takket være dets lovende vækstudsigter og en sund udbetalingsprocent på 49 %, vil virksomheden sandsynligvis fortsætte med at hæve sit udbytte meningsfuldt i mange år endnu.

Markedsforsikring: Cigna

Cigna (CI) er en førende udbyder af forsikringsprodukter og -tjenester. Dens produkter omfatter tandlæge-, læge-, handicap- og livsforsikringer, som leveres gennem arbejdsgiver-sponsorerede, statssponsorerede og individuelle dækningsordninger. Cigna driver fire forretningssegmenter, herunder Evernorth, som leverer apotekstjenester og fordelsstyring, US Medical, som tilbyder kommercielle og offentlige sygeforsikringer, internationale markeder og gruppehandicap. Evernorth genererer 70% af den samlede omsætning, mens Cigna Healthcare genererer 24% af den samlede omsætning.

Cigna har nogle betydelige konkurrencefordele. Det er en af ​​de største aktører i sin branche, og det nyder derfor stordriftsfordele og effektivitet, som dets konkurrenter ikke kan matche. Endnu vigtigere er det, at en aldrende demografisk befolkning vil have behov for øget apoteks- og lægeservice i de kommende år, og dermed tilbyde en væsentlig vækstdriver til forsikringsselskabet.

En anden stor vækstdriver har været købet af Express Scripts af Cigna i 2018. Dette opkøb, som i høj grad har styrket Cignas tilstedeværelse i dets apotekervirksomhed, har ført til væksten i de seneste år. Siden 2018 har Cigna vokset sin indtjening pr. aktie hvert år med en gennemsnitlig årlig rate på 13.1 %. Virksomheden har også en exceptionel vækstrekord. Det har vokset sin indtjening pr. aktie i otte af de sidste ni år med en gennemsnitlig årlig rate på 14.7 %.

Desuden hviler Cigna ikke på laurbærrene. Det sigter mod at reducere sine sundhedsomkostninger, som er steget hurtigere end inflationen. I betragtning af Cignas pålidelige forretningsmodel og dens konsekvente vækstrekord, forventer vi, at den vil vokse sin indtjening pr. aktie med 10 % om året i gennemsnit over de næste fem år.

Navnlig har udbyttet aldrig været en prioritet for Cigna. Efter at have skåret sit udbytte med 20 % i den store recession i 2009 udbetalte selskabet det samme (ubetydelige) udbytte hvert år indtil 2020. Cigna udbetalte typisk et årligt udbytte i april hvert år. Selskabet ændrede sin politik i første kvartal af 2021, da det erklærede et kvartalsvis udbytte på $1. Desuden hævede Cigna sit udbytte med 12 % i 2022 og med 10 % i begyndelsen af ​​dette år. Som følge heraf tilbyder aktien i øjeblikket et udbytte på 1.7 % med et solidt udbytteforhold på 20 %. Ikke desto mindre er Cigna attraktiv for sine lovende vækstudsigter, ikke for sit udbytte.

Den rigtige retning: Garmin

Garmin (GRMN) er en teknologivirksomhed baseret i Schweiz. Det fremstiller navigations-, kommunikations- og informationsenheder og applikationer, som aktiveres af GPS. Dets forretningssegmenter er følgende: bil, luftfart, marine, udendørs og fitness. Autosegmentet tilbyder autonavigationsprodukter til køretøjer. Luftfartssegmentet omfatter navigation, kommunikationssendere og -modtagere, multifunktionsdisplays, elektroniske flyveinstrumenteringssystemer, automatiske flyvekontrolsystemer og trafikrådgivningssystemer. Marinesegmentet omfatter produkter til fritidsbåde. Udendørssegmentet omfatter produkter til udendørsaktiviteter, mens fitnesssegmentet laver produkter, der sporer aktivitet.

Garmin blev kendt primært takket være sine GPS-enheder til biler. GPS-enheder til bilindustrien er dog blevet næsten forældede på grund af den udbredte anvendelse af smartphonen. Det var en stærk modvind for virksomheden i begyndelsen.

Heldigvis investerede Garmin kraftigt i ikke-bilmarkeder for at fremme fremtidig vækst. Takket være dens succesfulde turnaround er virksomheden blevet førende inden for luftfarts- og marineprodukter. Samlet set har den udvist en stærk præstationsrekord. Det har kun pådraget sig et meningsfuldt fald i sin indtjening pr. aktie én gang i de sidste ni år og har vokset sin bundlinje med en gennemsnitlig årlig rate på 8.6 % i denne periode.

Garmin mangler en meningsfuld konkurrencefordel på grund af den intense konkurrence, der er fremtrædende inden for teknologiprodukter. Ikke desto mindre, takket være sin ekspertise og tilstedeværelsen af ​​rigelig plads til fremtidig vækst, vil virksomheden sandsynligvis fortsætte med at vokse sin indtjening pr. aktie med en næsten tocifret rate i løbet af de næste fem år.

Garmin frøs sit udbytte i løbet af 2015-2017 og har derfor ikke en lang rekord i udbyttevækst. Det tilbyder i øjeblikket et udbytte på 3.0 % med en anstændig udbetalingsgrad på 59 %. Samlet set er udbyttet ikke en topprioritet for Garmin, men det har vist sig positivt for aktionærerne, da investeringerne i vækstbestræbelser utvivlsomt har båret frugt.

Afsluttende tanker

Aktier har klaret sig bedre end obligationer med en imponerende margin i årtier. Nøglen bag denne enorme outperformance er væksten i indtjeningen på mange aktier. Derfor bør investorer gøre deres bedste for at identificere virksomheder, der sandsynligvis vil vokse deres indtjening i et hurtigt tempo.

Yum Brands, Cigna og Garmin har beundringsværdige vækstrekorder og vil sandsynligvis fortsætte med at vokse deres indtjening i et hurtigt tempo i mange år endnu. I betragtning af deres rimelige værdiansættelsesniveauer vil disse aktier sandsynligvis belønne deres aktionærer i høj grad.