3 sindssygt dyre aktier at undgå

Der er ingen sikre ting på aktiemarkedet. Men her er en næsten sikker ting: Investering i aktier, der sælger til 100 gange omsætningen, vil føre dig til sorg.

Jeg laver en årlig advarselsliste på sådanne aktier. Fra og med 2000 har jeg advaret mod 81 af dem. Af dem tabte 73 % penge i de efterfølgende 12 måneder. Og 85 % klarede sig dårligere end Standard & Poor's 500 Total Return Index.

Historisk set har de fleste aktier solgt for omkring 1.5 gange omsætningen. I dag er den gennemsnitlige multiplum omkring 2.5.

Tesla (TSLA), kendt som en dyr aktie, sælges til 8.9 gange omsætningen. microsoftMSFT
, en af ​​de mest succesrige virksomheder i historien, går efter 9.5 gange omsætningen.

Hvis en aktie indbringer 100 gange omsætningen, er investorerne stjerneklare om dens udsigter. Det er håbaktier, hypeaktier og i mange tilfælde memeaktier (aktier populære blandt de selvbeskrevne "aber" på internettet).

Bioteknologiske boostere

I dag er der 28 aktier med en markedsværdi på 1 milliard dollars eller mere, som sælges for 100 gange indtjeningen eller mere. Syvogtyve af dem er i sundhedssektoren, og de fleste af disse er biotek.

Det er ikke et mysterium hvorfor. Biotekvirksomheder har typisk ringe eller ingen indtægter i deres tidlige år, mens de bruger ressourcer på at udvikle en kur mod en eller flere sygdomme. Forskningen er spændende, det potentielle udbytte stort.

Den ultimative succes ville være en kur mod kræft. En dag vil nogen finde en. Men chancerne for, at det bliver den virksomhed, du har investeret i, er små.

For et århundrede siden var biler nye, og billagre var hotte. De fleste faldt ved siden af. Det samme skete med radioaktier. På samme måde er det en stor udfordring at vælge de ultimative vindere blandt nutidens afgrøde af håbefulde biotekvirksomheder.

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, rumfartsselskabet grundlagt af den britiske iværksætter Sir Richard Branson, sælger for 999 gange indtjeningen. Det ønsker at fremme rumturisme, og du kan bestille en billet på en fremtidig flyvning for 450,000 $.

Branson selv gik berømt ud i rummet i 2021. Virksomheden håber at have nogle betalende gæster i rummet i år. Dens omsætning i de seneste fire kvartaler var $1.6 millioner. Aktiens markedsværdi er 1.75 milliarder dollar.

Lad os antage, at Virgin Galactic om otte år har en ugentlig flyvning ud i rummet med 100 passagerer, som hver betaler $450,000 for deres billet. Det ville være $2.3 milliarder i årlig omsætning.

Måske tror du, at disse antagelser er konservative. Jeg synes, de er generøse. Ville virksomheden så være profitabel? Jeg tvivler på det, i betragtning af hvad Virgin Galactic skal betale for raketter, raketbrændstof, piloter og forsikring.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) er den største virksomhed målt i markedsværdi (6.8 milliarder USD), der sælger for 100 gange indtjeningen eller mere. Med base i Boston har virksomheden et lægemiddel (KarXT) til at bekæmpe skizofreni og psykose forbundet med Alzheimers sygdom.

KarXT er i et sent stadium af kliniske forsøg. Virksomheden vil sandsynligvis søge godkendelse fra Food & Drug Administration inden længe, ​​og håber at markedsføre stoffet i 2024. Karuna siger, at dets formål er "at skabe og levere transformative lægemidler til mennesker, der lever med psykiatriske og neurologiske tilstande."

Reata

Reata Pharmaceuticals (RETA) har gæld svarende til 31 gange egenkapitalen (virksomhedens nettoformue). Virksomheden, der er baseret i Plano, Texas (hjertet af olielandet) arbejder på antioxidanter og antiinflammatoriske lægemidler.

Der er mange former for antioxidanter, både naturlige og menneskeskabte. De menes at være lovende i kræftbehandling ved at beskytte celler mod skader forårsaget af ustabile molekyler kendt som frie radikaler.

Bortset fra 2014, hvor det registrerede et overskud på omkring $690,000, har Reata vist et tab hvert år. Tabene har været stigende og var $311 millioner i de seneste fire kvartaler.

Tidligere post

Dagens advarselsliste for aktier, der sælges til 100 gange omsætningen eller mere, er den 19^th Jeg har udarbejdet, begyndende i 2000. Tidligere lister viste et gennemsnitligt 12-måneders tab på 28.0 %. I samme perioder har Standard & Poor's 500 Total Return Index haft en gennemsnitlig gevinst på 9.8 %.

Tretten af ​​de tidligere lister viste et tab; fem viste overskud. (En fortjeneste er dårlig, når vi taler om advarselslister.) Femten af ​​de 18 lister klarede sig dårligere end S&P 500.

Husk, at mine kolonneresultater er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater, jeg opnår for kunder. Også tidligere præstationer forudsiger ikke fremtiden.

Min advarselsliste fra et år siden indeholdt tre aktier. Rivian Automotive er faldet med 69 %, siden listen blev offentliggjort (21. februar 2022 til 17. februar 2023). Intellia TherapeuticsNTLA
er faldet 53 pct. Arena PharmaceuticalsARNA
er op 7%.

Offentliggørelse: Jeg har ingen positioner, lange eller korte, i de aktier, der diskuteres i dag, for mig selv eller kunder.