3 grunde til, at ledere forlader detailhandlere fra GameStop til Gap

Forvent ikke, at strømmen af ​​afgange fra forhandlernes C-suiter stopper på et tidspunkt.

Allerede i år har Gap og Bed Bath & Beyond udskiftede brat deres administrerende direktører, da selskabernes salg dykkede. GameStop fyrede sin økonomichef midt i videospilsforhandlerens bestræbelser på at forny sin forretning. Efter at have holdt sig til for at hjælpe Dollar General med at navigere i pandemien, selskabets mangeårige administrerende direktør sagde, at han gik på pension.

Efterhånden som detailsektoren stirrer ned i et stadig mere udfordrende landskab, siger eksperter, at executive shakeups sandsynligvis vil blive mere almindelige. Stimulusudgifter, der øgede salget under pandemien, vil ikke længere maskere nogen underliggende forretningskampe. Stigende inflation giver anledning til bekymringer om, at kunderne vil trække sig tilbage på deres forbrug. Og efter de seneste to års belastning er nogle ledere klar til at skifte tempo.

"Detailchefer bliver nødt til at tjene deres pladser og tjene deres penge, fordi deres job bare er blevet meget sværere i løbet af de sidste seks måneder," sagde John San Marco, senioranalytiker, der dækker detailbranchen hos Neuberger Berman.

Wall Street er også ved at være på vagt over for detailbranchen, efterhånden som den økonomiske baggrund bliver mere hakkende. Aktierne i den børshandlede S&P Retail-fond er faldet med omkring 30 % indtil videre i år, hvilket er værre end S&P 500's fald på 18 % på samme tid.

Efterhånden som presset bygger på for detailledere for at drive vækst, er der større sandsynlighed for, at de vil skuffe bestyrelser og aktionærer og blive vist døren, sagde San Marco. I andre tilfælde kan ledere se skriften på væggen og ønsker at gå, mens de stadig kører højt.

Her er tre grunde til, at ledere på tværs af branchen kunne være på udkig efter et nyt job i de kommende måneder.

Nogle executive shakeups er kulminationen på intens granskning fra aktivistiske investorer.

"Hvis din aktiekurs er styrtdykket, hvis din markedsværdi er mindre end din omsætning, vil du være et mål for aktivister," sagde Catherine Lepard, en partner i detailhandelen hos Heidrick & Struggles, som hjælper virksomhedsbestyrelser med arveplanlægning og ledersøgninger.

Bed Bath & Beyondblev for eksempel målet for Chewy-medstifter Ryan Cohen, hvis RC Ventures samlede en aktiepost på næsten 10%. i virksomheden. Cohen pressede på for ændringer, herunder udskillelse eller salg af virksomhedens babyvarekæde og skære ned i løn til CEO Mark Tritton.

Omkring tre måneder senere, Tritton blev skubbet ud da salget fortsatte, steg tabene og lagerbeholdningen hobede sig op. Sue Gove, en uafhængig direktør i bestyrelsen, blev indsat som midlertidig administrerende direktør.

Cohen skruede også op for varmen GameStop efter at have købt aktier i den gamle murstens-og-mørtel-videospilsælger. Han blev benyttet til at lede dets digitale fremstød som bestyrelsesformand, og virksomheden fik en række nye ledere, bl.a. Amazon veteranen Matt Furlong som blev dens nye administrerende direktør og Mike Recupero, også for Amazon, som blev dens finansdirektør.

Flere shakeups fulgte - inklusive fyringen af ​​Recupero tidligere i denne måned, blot et år efter han blev hentet ind i virksomheden.

Dollar Tree, som var kommet bagud i forhold til rivalen Dollar General, foretog også gennemgribende ændringer i sin ledelse efter at være blevet fanget i en aktivistisk investors trådkors. Selskabet afgjorde med investeringsselskabet Mantle Ridge ved at tilføje syv nye direktører til bestyrelsen. I slutningen af ​​juni sagde Dollar Tree det også ville få en ny gruppe ledere.

Kohls kom også under lup fra hedgefonden Macellum Advisors, som i månedsvis pressede forhandleren til forfølge et salg og ryste op i sin bestyrelse. Det lykkedes detailhandleren at genvælge sin liste på 13 bestyrelsesmedlemmer tidligere på året. Men i sidste uge var det sagde, at dens teknologi- og forsyningskædechef er på vej.

David Bassuk, global medleder af detailpraksis hos AlixPartners, sagde, at den aktivistiske investors opmærksomhed på detailsektoren øger presset på virksomhedsbestyrelser i hele branchen.

"Der er en masse bekymring på vej ind i tredje kvartal og fjerde. Det bliver ikke nemmere snart,” sagde han.

En undersøgelse blandt 3,000 virksomhedsledere i efteråret af AlixPartners viste, at 72 % af administrerende direktører sagde, at de var bekymrede for at miste deres job i 2022 på grund af forstyrrelser. Det er en stigning fra de 52 %, der sagde det samme i 2021.

Når en forhandler poster på hinanden følgende kvartaler med trægt salg, undlader at skabe overskud eller falder bagud med sine konkurrenter, bliver omsætningen i C-pakken mere sandsynlig.

Craig Rowley, en seniorklientpartner for ansættelseskonsulentfirmaet Korn Ferry, sammenlignede dynamikken med det, der sker inden for sport: "Hvis du har et hold og i tre eller fire år ikke vinder, hvad gør du så? Du skifter træner.”

Tidligere på måneden, Gap sagde dets administrerende direktør, Sonia Syngal, trådte tilbage efter at virksomhedens Old Navy-forretning så en ny strategi give bagslag. Old Navy, engang en vækstdriver for virksomheden, hannonce skubbet ind i plusstørrelser at appellere til flere kunder. Men indsatsen efterlod kæden med for meget tøj i større størrelser, og ikke nok af de størrelser, kunderne ønskede.

Syngal blev erstattet af Bob Martin, Gaps administrerende bestyrelsesformand, som midlertidig administrerende direktør. Old Navy CEO Nancy Green var allerede rejst et par måneder tidligere.

Efter at have kæmpet for at blive profitabel, luksusforhandler The RealReal annoncerede også i begyndelsen af ​​juni, at grundlæggeren Julie Wainwright stoppede som administrerende direktør. Chief Operating Officer Rati Sahi Levesque og Chief Financial Officer Robert Julian blev udnævnt til midlertidige co-CEOs.

Efterhånden som salgsstigningen fra pandemien forsvinder, sagde Neuberger Bermans San Marco, at gamle ledere bliver skubbet ud, og at nye bliver hentet ind for at skære ned på udgifterne og formindske murstens-og-mørtel-fodspor.

"Nogle af CEO-ændringerne har fundet sted i virksomheder, der sandsynligvis vil ende med at blive meget mindre, end de er i dag," sagde han.

Victorias Secret kunne tilbyde en spillebog til nogle forhandlere, sagde San Marco. Undertøjsforhandleren sprang fra sit moderselskab og bragte ny lederskab ind efter at have mistet kunder til mere trendy rivaler.

I sidste uge, virksomheden udnævnte ledere til tre nye lederroller. Det meddelte også, at det ville skære ned omkring 160 ledelsesroller, eller omkring 5 % af sit hjemmekontor, for at strømline driften og skære ned på udgifterne.

I nogle tilfælde beslutter mangeårige detailledere også frivilligt at forlade efter at have hjulpet virksomheder med at navigere i pandemien.

Blandt dem, der er trådt tilbage efter lange embedsperioder, er Walmarts tidligere finansdirektør Brett Biggs, Home Depot's tidligere administrerende direktør Craig Menear, og senest Dollar General CEO Todd Vasos.

Nogle virksomheder har bedt ledere om at udskyde pensioneringer i løbet af de sidste 18 måneder for at hjælpe med at løse forsyningskædesnerren, mangel på arbejdskraft og mere, sagde Lepard fra executive search-firmaet Heidrick & Struggles.

Nu forventer Lepard at se flere forsinkede pensioneringer blive annonceret sammen med ledere, der leder efter et langsommere tempo efter udbrændthed fra pandemien.

"De sidste par år for administrerende direktører har været udmattende," sagde hun og tilføjede, at afgangene vil give plads til nye talenter.

Da risikoen for en økonomisk afmatning tårner sig op, sagde hun, at flere bestyrelser leder efter ledere med stærk track record for operationel udførelse og finansiel disciplin.

Detailhandlere tapper også i stigende grad udenforstående for at lede deres virksomheder i nye retninger, ifølge Bassuk fra AlixPartners. Walmart, for eksempel, tappet tidligere Paypal-direktør John Rainey, der startede i sidste måned som virksomhedens nye finansdirektør.

Tidligere sagde Bassuk, at virksomheder ville overveje, om de skulle vælge ledere med erfaring i enten salg eller drift.

"Det er ikke længere debatten," sagde han. "Nu vil virksomhederne have nogen fra en anden branche til at bringe nytænkning ind."