3 grunde til, at NFP-rapporten i december betyder noget for markederne

Rapporten Non-Farm Payrolls (NFP) udgivet i går i Forenede Stater var handelsugens højdepunkt. Det viste sig, at den amerikanske økonomi tilføjede flere job i december, end markedet forventede, hvilket bekræftede ADP-tallet ud to dage tidligere.

Den amerikanske økonomi tilføjede 223 nye job i december, mere end de 200 forventede. Desuden faldt arbejdsløsheden til 3.5 % fra de forventede 3.7 %.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Markederne reagerede naturligvis på rapporten med det samme. Den amerikanske dollar sluttede dagen meget lavere, da investorerne reagerede på NFP-rapporten og ISM Services-dataene, der blev frigivet lidt senere på dagen.

Det amerikanske jobmarked er fortsat robust

En recession kan være lige rundt om hjørnet, som vist af ISM Services, der bevægede sig under 50. Men jobmarkedet forbliver robust, da beskæftigelsen i servicesektoren faldt i størrelsesordenen 180 jobs/måned.

Men der er et problem med gårsdagens modstridende data. På den ene side er arbejdsmarkedet fortsat robust. På den anden side trækker servicesektoren kontrakter.

Problemet er, at beskæftigelsen er en haltende indikator. Som sådan bør det positive fra gårsdagens jobrapport tages med et gran salt.

Arbejdsløsheden faldt

Feds dobbeltmandat betyder, at man overvejer ændringer i priserne på varer og tjenesteydelser og udviklingen af ​​job, når man fastsætter federal funds-renten. Som sådan holder en faldende arbejdsløshed Fed på vej til at stramme de finansielle forhold.

Men markedet er fremadrettet. Den ved allerede, at jobdataene halter; derfor ser den på andre detaljer, der kan give nogle andre fingerpeg om, hvad Fed vil gøre næste gang.

Lønvæksten fortsætter med at aftage

Den måske vigtigste detalje i gårsdagens rapport var den gennemsnitlige timeløn. Lønvæksten fortsætter med at aftage, hvilket giver investorerne håb om, at næste uges inflationsdata vil vise et yderligere fald i priserne på varer og tjenester i USA.

Som sådan skal det amerikanske dollarsalg, der blev set i den sidste del af handelsdagen, ses som en reaktion på, at investorer forbereder sig på, at inflationen falder hurtigere end oprindeligt forventet.