3 ting at se efter på torsdagens ECB-møde

Mødet i Den Europæiske Centralbank (ECB) afholdes om to dage, og Styrelsesrådet står over for en skræmmende opgave. Begivenheder i det amerikanske banksystem, hvor to regionale banker kollapsede, vil påvirke ECB's beslutning og kommunikation.

Frygten for smitte til Europa stiger. Efter at de to banker i USA kollapsede, greb Federal Reserve og det amerikanske finansministerium ind. Men investorer solgte andele i andre banker, og det gjorde de også i Europa.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Mindet om den store finanskrise i 2008 hænger stadig ved. Hvis smitten spreder sig, vil risiko-off-stemningen påvirke alle markeder, ikke kun det, hvorfra krisen opstod.

Forud for torsdagens møde fokuserer investorerne på, hvad ECB vil gøre med renterne, hvad den mener om de økonomiske vækstudsigter og den fremtidige inflationsbane.

renten

ECB fastsætter tre renter for euroområdet: renten på indlånsfaciliteten, den på den marginale udlånsfacilitet og renten på de primære markedsoperationer.

På det eneste ECB-møde i 2023 hævede ECB alle tre styringsrenter med 50bp. Historisk set er det et stort skridt, da inflationen griber det gamle kontinents økonomier.

Investorer forventer, at ECB vil levere endnu en renteforhøjelse på 50bp på denne uges møde – ifølge Styrelsesrådets medlemmers seneste vejledning.

Men risikoen er, at nogle dueagtige kommentarer, såsom forværrede økonomiske udsigter, vil ledsage renteforhøjelsen.

Vækstudsigter

Den negative risiko er, at ECB forventer en længerevarende økonomisk afmatning. Væksten har været anæmisk på det seneste, da krigen i Ukraine påvirker den økonomiske præstation. Med de seneste begivenheder i den amerikanske banksektor er det desuden usandsynligt, at ECB vil se bedre udsigter, efterhånden som risiciene er steget.

Inflationsudsigter

Endelig har inflationsudsigterne betydning for prisstabiliteten. I januar nåede inflationen i euroområdet op på 8.6 % og svingede voldsomt på tværs af nationer.

De endelige CPY YoY-tal forfalder på fredag ​​– en dag efter ECB-mødet i marts. Hvis ECB ser risiciene for inflationsudsigterne som mere afbalancerede, kan markedet fortolke det som at komme tættere på terminalrenten.