4 store faktorer, der påvirker markeder og økonomi lige nu

HUNTINGTON BEACH, Californien - Der er fire store tendenser, der påvirker økonomien og aktiemarkedet lige nu, og usikkerhed omkring hver af dem skaber udfordringer for investorer, markedseksperter og investeringsstrateger sagde mandag på Future Proof-formuekonferencen.

Disse høje tendenser er inflation, Federal Reserves rentepolitik, den amerikanske dollars styrke og den russiske invasion af Ukraine, sagde Barry Ritholtz, investeringschef og formand for New York-baserede Riholtz Wealth Management.

"Makromiljøet på nuværende tidspunkt er usikkert," sagde Anastasia Amoroso, administrerende direktør og investeringsstrateg hos iCapital Network.

"Vi har været på dette i ni måneder, og hvad har vi egentlig fundet ud af", bortset fra at inflationen er længerevarende end forventet, tilføjede hun.

Mere fra Investor Toolkit:
Sådan kvalificerer du dig til mere end $10,000 i føderale klimaincitamenter
Rådgivernes porteføljeforslag midt i frygt for recession
Trods to kontroller i september kommer Supplerende sikkerhedsindkomst til kort

Federal Reserve har støt hævet låneomkostningerne siden marts i år for at tæmme den stædigt høje inflation.

Embedsmænd i den amerikanske centralbank har opdateret deres forventninger til, hvor hurtigt og hvor meget de vil hæve benchmarkrenten - Federal Funds-renten - for at nå deres mål.

Det "bevægende mål" har været den største udfordring i år i forhold til kursvolatilitet på aktiemarkedet, sagde Michael Arone, chefinvesteringsstrateg for den amerikanske SPDR-forretning hos State Street Global Advisors.

Krigen i Ukraine har også haft globale ringvirkninger på priserne på energi, fødevarer og andre råvarer.

Og den amerikanske dollar er handle på sit stærkeste i årtier i forhold til valutaer som f.eks euro og britiske pund. Den styrke kan "tjene som modvind på mange måder," sagde Arone. For det første omkring 45% af omsætningen af ​​virksomheder i S&P 500-indeks er genereret uden for USA, og en stærk dollar kan påvirke denne indtjening negativt, sagde han. Importerede varer kan blive billigere, men amerikansk eksport bliver dyrere for andre nationer.

I mellemtiden forsøger Federal Reserve at opnå en "blød landing", hvorved højere låneomkostninger bremser økonomien og tæmme hurtigt stigende forbrugerpriser, men udløser ikke en recession eller betydelig arbejdsløshed.

Fed-embedsmænd har gentagne gange erkendt vanskeligheden ved denne opgave, men Amoroso mener, at centralbanken er i gang med at nå den.

"Vi er begyndt at hugge stykker af inflationspuslespillet væk," sagde hun.

USA's bruttonationalprodukt er aftagende, men "falder ikke af klippen," forklarede hun. Energipriserne er aftagende, hvilket over tid bør bidrage til moderate fødevarepriser, hun sagde. (Fødevarepriserne afspejler delvist energiomkostningerne, der er involveret i transport.) Forbrugerne er også begyndt at presse virksomhederne tilbage til højere flypriser, fødevarepriser og andre omkostninger, sagde Amoroso.

"Jeg tror, ​​det bliver sværere og sværere for virksomheder at retfærdiggøre prisstigninger," tilføjede hun.

Selvfølgelig, "økonomien er ikke markedet, og omvendt," sagde Arone.

Ofte vil aktiemarkedet begynde at prise et økonomisk opsving i god tid før økonomiske data rammer en bund, da investorerne ser frem til bedre dage forude, sagde Arone. Det skete for eksempel under pandemien - aktiemarkedet ramte bunden den 23. marts, men vendte derefter hurtigt tilbage, selv under en sundhedskrise.

Lektionen for investorer, der er bekymrede for recession: Kom på forkant med trenden ved at købe aktiver, der klarer sig godt i de tidlige stadier af et økonomisk opsving, sagde Arone. Disse omfatter værdiaktier, smallcap-aktier og industrisektorer som energi, industri og finans, tilføjede han.

Som et generelt tema anbefalede Amoroso også at købe "når det føles forfærdeligt at gøre det."

"Så slemt som tingene føltes og måske stadig gør, giver det meget mening at købe ting, når de er på udsalg," sagde hun.