4 grunde til, at ECB vil stramme politikken hurtigere, end markedet forventer

Denne uges vigtigste begivenhed er Den Europæiske Centralbanks (ECB) beslutning på torsdag. ECB er i en hård situation, da inflationen kører varmt i euroområdet, og krigen i Ukraine sendte energipriserne gennem taget.

Selvom den hævede styringsrenterne fra negativt territorium, halter ECB stadig i forhold til, hvad andre centralbanker gjorde. Er det muligt, at centralbanken vil overraske markedet og stramme politikken hurtigere?

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Her er fire grunde til, at det måske bare gør det:

• Inflationen i euroområdet er fortsat høj
• Forbrugerkreditten fortsætter med at vokse
• Inflationsforventningerne er også stigende
• Rekordlav arbejdsløshed

Forhøjet inflation

Siden Rusland invaderede Ukraine i februar i år, er energipriserne steget. Som et resultat forårsagede de højere inflation, meget højere end ECB kan tolerere.

Men det handler ikke kun om energipriser.

For eksempel den officielle kerne EUR aflæsningen er på 4.3 %, hvilket overstiger ECB-målet. Desuden er producentpriserne i euroområdet gået parabolsk på det seneste, og stigningen overføres typisk til forbrugeren i den kommende periode.

Forbrugerkreditten vokser stadig

En anden grund til, at ECB kan stramme hurtigere end forventet, er, at forbrugerkredit stadig vokser. Det tyder på, at pengepolitikken er for let, hvilket giver ECB endnu et incitament til at stramme den.

Stigende inflationsforventninger

Inflationen er høj i euroområdet og er et problem for husholdningerne og centralbankens troværdighed. Også inflationsforventningerne er høje og bevæger sig højere.

For mange centralbanker er inflationsforventningerne vigtigere end den faktiske inflation. Hvis de ikke forankres, kan de let udmønte sig i højere priser på varer og tjenesteydelser og faktisk inflation i den kommende periode.

Rekordlav arbejdsløshed

Endelig er arbejdsløsheden i euroområdet rekordlav. Et robust arbejdsmarked giver ECB grønt lys til at stramme politikken, selvom den kan ende med at stramme til i en økonomisk recession.

Alt i alt har ECB en chance for at gå stort på torsdag, og det vil Styrelsesrådet formentlig gøre. Vil den fælles valuta hoppe fra de nuværende niveauer?