På dette bjørnemarked griber investorerne efter halmstrået efter stabile værdipapirer, der kan levere solide afkast.
Selvom investorer har en tendens til at trække mod obligationer i tider med volatilitet, fremhæver Vanguard især Bond-ETF'ers tiltrækningskraft.
En finansiel rådgiver kan hjælpe dig med at vurdere, om obligations-ETF'er passer til din finansielle strategi. Prøv at matche med en finansiel rådgiver gratis.
Hvad er obligations-ETF'er
Børshandlede fonde eller ETF'er, er finansielle instrumenter, der kombinerer de blandede aktiver i en investeringsforening med likviditeten i en aktieaktie.
I en nøddeskal er ETF'er porteføljeaktiver. Det betyder, at hver fond har en portefølje af underliggende aktiver såsom aktier, obligationer, derivater eller fast ejendom. Afdelingens præstation er baseret på den kombinerede præstation af dens underliggende aktiver. Hver investor modtager til gengæld et afkast baseret på deres forholdsmæssige ejerskab af fonden; ejer 1 % af fondens aktier, for eksempel, og du modtager 1 % af fondens afkast.
Mens en virksomhed kan bygge ETF'er ud af alle finansielle aktiver, den vælger, er de fleste børshandlede fonde struktureret omkring et mål. De kan f.eks. fokusere på en bestemt branche eller en bestemt aktivklasse. Dette er tilfældet med fastforrentede ETF'er. Disse er børshandlede fonde bygget af obligationer. Målet med en fastforrentet ETF er at generere konsistent indkomst fra rentebetalingerne fra de underliggende obligationer. Obligationerne genererer rentebetalinger og lejlighedsvise kapitalgevinster, når fonden sælger dem, og regelmæssigt udsteder fonden disse betalinger pro rata til sine aktionærer.
Dette er blevet en stadig mere populær måde at investere på, som investeringsfirmaet Vanguard for nylig bemærkede. I de seneste fem år er investeringer i obligations-ETF'er mere end fordoblet. Fra juni 2022 havde firmaer mere end 1.2 billioner dollars i disse fonde, og på daglig basis foregår der handel med alt fra 40 til 60 milliarder dollars.
I betragtning af denne høje interesse har teamet hos Vanguard for nylig offentliggjort fire gode råd for investorer, der ønsker at komme ind på dette felt.
1. Se efter et firma, der forstår obligationsmarkedet.
Obligationer er, som Vanguard skriver, et "ugennemsigtigt marked."
Et af de største nyere problemer på de finansielle markeder har været fremkomsten af individuelle eller "detailinvestorer". Specifikt har individuelle investorer strømmet til aktiver, der traditionelt er domænet af fagfolk og firmaer. Problemet her er, at de fleste mennesker forstår de finansielle markeder gennem linsen af aktier. Folk forstår generelt, hvad aktier er, og hvordan de fungerer, fra begrænsede tab til centraliserede markeder og realtidspriser, og de forventer instinktivt, at andre investeringer fungerer på samme måde.
Så det er vigtigt at forstå, at dette ikke er tilfældet. Obligationer er deres egen aktivklasse, og de overholder deres egne regler. Som Vanguard skriver: "[h]om aktier handles på offentlige børser og har realtidsgennemsigtighed i intradag-priser, handles individuelle obligationer over disk og kan mangle prisgennemsigtighed ... [D]en over-the-counter handel gør det udfordrende for obligationshandlere og kapitalforvaltere til at fastlægge indkøbet af obligationer og bestemme deres fair-value-priser."
Dette kan gøre obligationsmarkederne mere tekniske og mere udfordrende end aktier. Det er vigtigt at finde en ETF-udsteder, der forstår dette, og som har en reel ekspertise, når det kommer til obligationer.
2. Forstå forskellen mellem indeksreplikering og indeksprøveudtagning.
Både aktie- og obligations-ETF'er er ofte bygget op omkring et indeks, hvilket betyder et eksternt benchmark, som fonden vil forsøge at kopiere. For eksempel kan du investere i en S&P 500-indeksfond. I så fald vil fonden blive bygget til at forsøge at spore præstationen af S&P 500. Når den stiger med 10 %, vil fonden ideelt set det også, og så videre.
Med aktier gør mange fonde dette ved blot at holde alle aktiverne i deres underliggende indeks. Hvis vi tager eksemplet ovenfor, kan en S&P 500-indeksfond-ETF simpelthen holde alle aktier, der udgør selve S&P 500. På den måde vil fonden per definition spore dette indeks.
Obligations-ETF'er gør dette relativt sjældent på grund af omkostninger og upraktiskhed. I stedet bruger de en praksis kaldet "sampling". Det betyder, at fonden forsøger at have en repræsentativ blanding af aktiver. Ideelt set vil fonden have investeringer, der følger dens benchmark, hvilket fører til repræsentative resultater.
Før du investerer, skal du se på historien om din fonds resultater. Hvor tæt har den fulgt sit benchmark over tid? Sampling kan fungere godt, når en virksomhed får den rigtige blanding af aktiver, men sørg for, at de får det rigtigt.
3. Aktie- og obligations-ETF'er vurderes forskelligt.
Hvert handlet aktiv har det, der er kendt som bid-ask spread. Dette er forskellen mellem aktivets budpris (den pris, som købere vil betale) og dets udbudspris (den pris, en sælger vil acceptere). Markedsprisen pr. aktie for en ETF, uanset om den er bygget af aktier eller obligationer, er baseret på midtpunktet mellem disse to værdier.
Ved slutningen af hver dag skal en ETF også beregne sin nettoaktivværdi eller NAV. Dette er værdien af fondens samlede aktiver minus dens passiver. For eksempel kan en fond tilsammen have aktiver til en værdi af 200,000 USD og skylde 50,000 USD på køb, den har foretaget. I så fald ville dens indre værdi være $150,000. Dette er kritisk information, fordi den fortæller aktionærerne, hvor meget værdi de ejer pr. aktie.
Aktie- og obligations-ETF'er beregner deres indre værdi forskelligt. Med en aktie-ETF beregnes den indre værdi baseret på markedspriserne på hver underliggende aktie. Som et resultat heraf er NAV baseret på midtpunktet af købs- og udbudspriserne for hele dens portefølje. Men fordi obligationsmarkedet er mindre centraliseret, beregner det sin indre værdi kun ved hjælp af budpriserne for dets underliggende aktiver. Da budpriserne typisk er lavere end udbudspriserne, betyder det, at obligations-ETF'er har en tendens til at have lavere indre værdi, og som følge heraf fremstår værdien pr. aktie højere med en obligations-ETF end med en aktiefond.
Dette kan få det til at se ud som om obligations-ETF'er har en usædvanlig stor forskel mellem deres markedspris og deres aktivværdi. Dette er en artefakt af, hvordan priserne beregnes, ikke nødvendigvis en afspejling af sand værdi. En god måde at korrigere for dette på er at være opmærksom på konsistensen af en fonds nettoaktivværdi pr. aktie, og hvordan den kan sammenlignes med andre obligationsorienterede ETF'er.
4. Vær opmærksom på fondens afkaststruktur.
En fastforrentet ETF kan generere to hovedformer for afkast. Det meste af dit afkast vil komme fra rentebetalinger udstedt af fondens underliggende obligationer. Noget af afkastet kan dog komme fra kapitalgevinster, da fonden køber og sælger disse aktiver. Det vil især ske, når fonde sælger obligationer, der nærmer sig udløb.
Dette er ikke nødvendigvis en dårlig ting, men det kan føre til skatteforstyrrelser afhængigt af, hvordan du har planlagt din egen økonomi. Sørg for at være opmærksom på, hvor meget en fond har genereret i kapitalgevinster gennem årene. Er dette en fond, der handler aktivt, eller er det en, der har tendens til at holde aktiver over længere perioder? Har den obligationer med længere løbetider eller kortere instrumenter? Dette kan fortælle dig, hvor meget du kan forvente at generere i kapitalgevinster fra din fond, hvilket igen kan informere din skatteplanlægning.
The Bottom Line
Fastforrentede ETF'er er fonde, der består af obligationer. Disse er eksploderet i popularitet og kan være en stor kilde til indtægtsinvestering, men det er vigtigt at forstå, hvordan de fungerer.
Tips til investering
Fotokredit: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
Stillingen Fire ting, Vanguard ønsker, at du skal vide om obligations-ETF'er dukkede først på SmartAsset Blog.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html