Mange investorer forsøger at identificere virksomheder, som de mener vil være med i det lange løb, før de foretager betydelige investeringer. De håber, at hvis aktien i nogen af disse virksomheder tager et dyk, vil det kun være et spørgsmål om tid, før det vender tilbage.
En måde at identificere en virksomhed med disse karakteristika er at lede efter virksomheder med større gratis cash flow (FCF). FCF er den pengestrøm, der er tilgængelig for en virksomhed; det kan bruges til at tilbagebetale kreditorer eller betale udbytte og renter til investorer. Nogle investorer foretrækker at være opmærksomme på dette aspekt af en virksomheds økonomi, frem for indtjening eller fortjeneste pr. aktie, som et mål for dets rentabilitet.
Nøgleforsøg
- En måde at identificere en virksomhed, der sandsynligvis vil vende tilbage i det lange løb - selv hvis aktien tager et dyk - er at lede efter virksomheder med store frie pengestrømme (FCF).
- Frit pengestrøm (FCF) er det pengestrøm, der er tilgængeligt for en virksomhed; frie pengestrømme kan bruges til at tilbagebetale kreditorer eller betale udbytte og renter til investorer.
- Nogle investorer foretrækker at være opmærksomme på dette aspekt af en virksomheds økonomi, snarere end indtjening eller indtjening pr. aktie, som et mål for dets rentabilitet, fordi i modsætning til omsætning eller indtjening, kan pengestrømstal ikke manipuleres.
- Apple (APPL), Verizon (VZ), Microsoft (MFST), Walmart (WMT) og Pfizer (PFE) er fem virksomheder, der kunne betragtes som "monstre" med frit cash flow (FCF) som et resultat af deres historie med at have en enorme mængder af frie pengestrømme (FCF).
Hvorfor er fri pengestrøm vigtig?
Indtægter , indtjening er begge imperative målinger, men begge kan manipuleres. For eksempel kan detailhandlere manipulere omsætningen ved at åbne flere butikker. Indtjeningstal kan være skæve af virksomheder tilbagekøb, hvilket reducerer andelsantallet og i sidste ende forbedres fortjeneste pr. aktie (EPS).
Investorer bør aldrig overse de tal, der angiver en virksomheds FCF, fordi i modsætning til omsætning og indtjening kan pengestrømmen aldrig manipuleres. Derudover kan en virksomhed med en god mængde frit cash flow også være mere tilbøjelig til at tjene udbytte betalinger, og engagere sig i tilbagekøb, opkøb for uorganisk vækst, og innovation for organisk vækst. For slet ikke at tale om, at frit cash flow også giver muligheder for gældsnedbringelse.
Jo større FCF-tallet er, jo mere manøvredygtighed vil virksomheden have. Dette kan give mulighed for positiv vækst under økonomiske højkonjunkturer og fleksibilitet under en økonomisk nedtur, uanset om disse dårlige tider er relateret til det bredere marked, industrien eller virksomheden selv.
Alle disse fem virksomheder med større FCF er også kendte navne. Denne faktor kan spille en stor rolle i en virksomheds udholdenhed på grund af niveauet af forbrugertillid, som disse mærker har opnået.
Selvom FCF er et vigtigt mål, er det stadig kun én af mange målinger. Det er også vigtigt at overveje, om en virksomhed har vokset sin toplinje og er konsekvent rentabel, såvel som virksomhedens gæld i forhold til egenkapital, et-årig aktieudvikling og udbytteprocent.
Fem virksomheder med store frie pengestrømme (FCF)
Her er fem eksempler på virksomheder, der historisk har vist store frie pengestrømstal. Disse statistikker repræsenterer data pr. 27. december 2022:
| | FCF | D/E-forhold | 1-års aktieydelse | Udbytteprocent |
| Apple (APPL) | $ 111.44 milliarder | 2.37 | -24.76% | 0.70 % |
| Verizon (VZ) | $ 10.88 milliarder | 1.691 | -23.09% | 4.92 % |
| Microsoft (MSFT) | $ 63.33 milliarder | .2801 | -27.99% | 1.07 % |
| Walmart (WMT) | $ 7.009 milliarder | 0.6395 | 4.69 % | 1.56 % |
| Pfizer (PFE) | $ 23.36 milliarder | 0.3852 | -8.87% | 3.13 % |
Alle disse fem virksomheder har været konsekvent rentable, selvom ikke alle af dem har leveret en konstant omsætningsvækst i samme tidsramme. En høj gæld i forhold til egenkapital er normalt et negativt tegn, men når en virksomhed har en stærk cash flow-generering, kan det minimere gældsrisikoen.
The Bottom Line
De fem frie pengestrømsmonstre ovenfor bør overvejes til yderligere forskning, men kun hvis du er en langsigtet investor. Der er mange spørgsmål på markederne om den globale økonomi lige nu, og ingen aktier er uovervindelige. Men hvis historien fortsætter med at gentage sig selv, så burde de fem aktier ovenfor være sikrere end de fleste.
Dan Moskowitz har ingen stillinger i AAPL, VZ, MSFT, WMT eller PFE.
Kilde: https://www.investopedia.com/articles/investing/060116/5-companies-huge-cash-flow-aaplvzmsftwmt.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo