En opdeling af Sri Lankas midlertidige budget midt i en økonomisk nedsmeltning

Sri Lanka er i en periode med stor forandring. Ø-nationens betagende skønhed er desværre ofte blevet overskygget af politisk ustabilitet, etniske konflikter og civile uroligheder.

Med afslutningen på borgerkrigen i 2009 var der udbredt optimisme i det internationale samfund om, at Sri Lanka kan tage skridt i retning af større økonomisk velstand.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Men et årti senere stod landet igen ansigt til ansigt med en økonomisk krise. Disse rumlen forværredes eksponentielt på grund af implementeringen af ​​misforståede landbrugs- og skattepolitikker, ophobning af udlandsgæld, en styrtdykkende rupier og selvfølgelig begyndelsen af ​​pandemien, som skabte kaos på tværs af sektorer.

Selvom den økonomiske krise normalt anses for at være begyndt i 2019, WAWijewardena, en tidligere vicedirektør for Sri Lankas centralbank noter at "i 2015 var Sri Lanka i en dyb økonomisk krise."

Eksporten var allerede begyndt at stagnere, mens Sri Lanka, som en ø, oplevede sine importomkostninger stige. Det forværrede handelsunderskud (eksport minus import) er vist i grafen nedenfor. Mange af denne import omfattede de mest essentielle varer, herunder madkorn, medicin og brændstof. Dette begyndte at klemme den almindelige husejer, efterhånden som erhvervsmiljøet blev mørkere.

Da pandemien første gang blev erklæret i 2020, var Sri Lankas turistsektor, landets tredjestørste valutamodtager, var særligt hårdt ramt, hvor internationale rejser gik fuldstændig i stå i april. Desuden betød stresset på lokal transport og logistiske ressourcer, at forsyningskæderne blev stærkt kompromitteret.

Med stigningen i inflationen og den globale markedsusikkerhed var kapitaludstrømningen tyk og hurtig, hvilket svækkede LKR betydeligt over for USD.

Med alvorlig svaghed i den indenlandske valuta og aftagende valutareserver blev regeringen tvunget til at låne fra de internationale markeder, hvilket øgede dens allerede betydelige rentebetalinger.

Med Rajapaksha-regeringens fald skal den nyudnævnte FM og den seksdobbelte premierminister, Wickremesinghe, organisere omstruktureringen af ​​økonomien og afgørende, placere landet i en finansiel position til at muliggøre IMF-finansiering.

Budget højdepunkter

Regeringens prioritet er at tøjle inflationen, som blev registreret kl 60.8 % i juli 2022, det højeste niveau i Asien, forværret af historiske niveauer af pengeudskrivning og en stigning i kapitaludstrømning.

Selvom forventningerne var et betydeligt snit på en  "nogle hundrede milliarder" i udgifter er nettoudgifterne steget kraftigt, midt i nye hjælpeforanstaltninger og yderligere udgifter fra regeringens side.

De samlede udgifter (som omfatter både indtægtsudgifter til administrative formål såsom offentlige lønninger og midler tildelt offentlige tjenester såsom administration, forsvar og sundhed; og kapitaludgifter, der skaber nye aktiver såsom havne, motorveje og broer) forventes at stige til LKR 4.4 billioner sammenlignet med det tidligere skøn på LKR 3.9 billioner.

Samtidig forventes indtægterne at falde til LKR 2 billioner mod sidste budgets estimat på LKR 2.23 billioner.

I betragtning af det voksende budgetunderskud (indtægterne falder, mens udgifterne stiger), blev budgetunderskuddet tidligere fremskrevet til 8.8 % af BNP, men er blevet revideret opad til 9.8 %.

Ligesom budgetunderskuddet er det primære underskud et andet mål, som ofte bruges til at vurdere en økonomis sundhed. Det primære underskud måler udgifter minus indtægter, men ekskluderer rentebetalinger. Dette fremhæver strømmen af ​​midler, som regeringen modtager i forhold til, hvor meget den bruger på centrale aspekter af økonomien, især på varer og tjenester.

Dette underskud forventes at falde til 4 % af BNP sammenlignet med 5.7 % i 2021, hvilket vil være en udfordrende opgave, da væksten forventes at falde kraftigt i år, med en estimeret 8%. Dette indebærer, at skatter (den primære vej til regeringens indtægtsopkrævning) sandsynligvis ikke vil være tilstrækkelig på grund af lavere økonomisk aktivitet.

På mellemlangt sigt har Wickremesinghe lovet at nå et primært overskud på 2 % i 2025, et stort spørgsmål, da økonomien endnu ikke har vist nogen positive tegn på bedring og mangel på investeringsmuligheder.

Centrale punkter

Virkeligheden er, at i betragtning af den økonomiske vanskelighed, som regeringen står over for, vil myndighederne have få muligheder end at stole på internationale midler på kort til mellemlang sigt.

Et af budgettets centrale mål er at bevæge økonomien i retning af et punkt, hvor de budgetmæssige nøgletal er på linje med de globale forventninger, mens myndighederne forsøger at forhandle et nødlån på ca. $ 3 milliarder med IMF.

Finanspolitiske reformer:

• moms forhøjes til 15 % fra september. I øjeblikket er det 12 pct.
• Det er afgørende, at FM foreslog etableringen af ​​en ny offentlig mekanisme til at hjælpe med omstruktureringen af ​​det tabsgivende Sri Lankan Airlines. Wickremesinghe tildelte 200 millioner LKR bør øremærkes til dette initiativ.
• Den nye regering foreslog også at etablere en ny facilitet for at tiltrække udenlandske investeringer fra Sri Lankas diaspora, et afgørende skridt til at forsvare rupee.
• Alle personer på 18 år og derover skal registreres til indkomstskatteformål.

Landbrug og dyrehold:

• LKR 32 millioner foreslås afsat til landmænd, der har kæmpet midt i pandemien. Selvom landbrugssektoren har haft det svært i løbet af de seneste år, er den især blevet ramt af et pludseligt, obligatorisk og dårligt planlagt skift til økologisk landbrug. Dette har resulteret i styrtende udbytter, faldende 30 % i tilfælde af ris, hovedafgrøden.
• Yderligere 40 milliarder LKR vil blive tildelt landbrugssektoren med støtte fra amerikanske udviklingsagenturer.
• Som en stor lettelse for landmændene foreslog FM at give afkald på 600 millioner LKR i gæld fra landbrugssektoren, selvom der stadig skal betales renter.
• Der afsættes 200 mio. LKR til den tiltrængte udvikling af mejeriindustrien, mens yderligere 50 mio. LKR går til husdyrhold og tilhørende projekter.
• Regeringen har også anbefalet særlige skattelettelser for fabrikker, der er involveret i forarbejdning og emballering af lokale landbrugsprodukter.

Turisme og kompetenceudvikling:

• Der skal etableres et udvalg på 5 medlemmer for at forynge luksusturismesektoren.
• LKR 300 mio. skal afsættes til bredere turismeprojekter.
• I lyset af den alvorlige mangel på uddannet arbejdsstyrke i Sri Lanka har regeringen besluttet at skitsere skridt til at opmuntre flere udenlandske studerende (også dette er for at forsvare LKR med en tilstrømning af mere udenlandsk kapital), etablere en ny tilstand -kunstuniversitetscampus og fremme kvalifikationer gennem erhvervsuddannelsesinstitutioner.

Velfærd og monetære foranstaltninger:

• Store bevillinger til fattige familier og gravide mødre.
• Fremsættelse af et lovforslag om oprettelse af en indbetalt pensionskasse for alle arbejdere.
• Foreslog at indføre nye institutionelle regler for at øge centralbankens uafhængighed, et diskussionspunkt i de senere år i Sri Lanka.
• Fokus på at drive inflationen ned til mellem-encifrede niveauer sammen med et mellemfristet mål om at opnå en BNP-vækst på 5 %.

Med åbningen af ​​global turisme og Sri Lankas relativt billige arbejdskraft, må regeringen udnytte disse styrker til at begynde at genopbygge økonomien.

Selvom Wickremesinghe er kommet til magten, mener mange kommentatorer, at givet at Rajapakshas parti stadig kontrollerer flertallet i parlamentet, kan den nye regering have en udfordrende tid med at finde støtte til sin nye økonomiske vision.

I en positiv udvikling er der en forventning om, at IMF og Sri Lankas regerings forhandlinger når frem til et "succesrigt niveau."

I november senere i år forventes regeringen at fremlægge et helårsbudget, der forhåbentlig vil kaste mere lys over landets fremtidige økonomiske køreplan.