Ved første øjekast virker guld og sølv ret omskiftelige. De er begge hypnotisk smukke. Deres priser har en tendens til at stige og falde ifølge de samme økonomiske/politiske kræfter. De ses begge som rigtige penge af en lille (meget klog) brøkdel af befolkningen og som atavistiske relikvier af det store, uvidende flertal. Og – vigtigst – de vil begge bevare deres ejeres købekraft, når nutidens fiat-valutaer fordamper som de feberdrømme, de altid har været.
Så du vil helt sikkert have noget (og måske meget) af hvert. Men guld og sølv er ikke identiske. De har forskellige styrker og svagheder i forskellige scenarier med "monetær nulstilling". Og deres priser bevæger sig ikke i lås. Nogle gange er det ene billigt i forhold til det andet.
Så hvor meget af hver skal vi eje nu, og hvor hurtigt skal vi planlægge at læsse lastbilen? Svaret er forskelligt for hver person, men nogle få ting er generelt sande.
Guld/sølv forholdet
De relative priser på guld og sølv har en tendens til at svinge inden for et bredt, men synligt interval. Dette guld/sølv-forhold udtrykkes som antallet af ounces sølv, der skal til for at købe en ounce guld og har en tendens til at stige og falde sammen med den følelsesmæssige tilstand af ædelmetalinvestorer. Når disse investorer ikke forudser en forestående inflation eller andre monetære forstyrrelser, trækker de sig mod guldets sikkerhed og stabilitet og viger tilbage fra sølvs volatilitet. Gulds pris stiger i forhold til sølv, hvilket giver et højt guld/sølv-forhold.
Når investorer forventer stigende inflation eller andre former for valutaustabilitet, køber de generelt ædle metaller, men trækker sig mod sølvs større opsidepotentiale. Guld og sølv stiger begge, men guld/sølv-forholdet falder, da købere presser sølvprisen hurtigere op end guldets.
Disse udsving sker typisk inden for et interval på 40 til 80 (dvs. 40 til 80 sølv ounces pr. ounce guld), hvor et højt tal antyder, at sølv er billigt i forhold til guld, og et lavt tal betyder, at guld er billigt i forhold til sølv. Udbrud ud over dette område i begge retninger er nyttige signaler.
Og ekstreme aflæsninger er meget pålidelige indikatorer. Bemærk de 15 sekunder i 2020, hvor forholdet steg til 120 (da sølvprisen faldt til $13/oz, og det tog 120 ounce at købe en ounce guld). Det var et godt tidspunkt at købe sølv, da det overgik guld dramatisk i de næste par måneder.
I øjeblikket er forholdet omkring 75, hvilket indebærer, at sølv er beskedent undervurderet, og stablere bør foretrække det frem for guld på kort sigt.
Gulds marked er stort, sølvs er lille
Hvorfor er sølv så meget mere flygtigt end guld? For det er et meget mindre marked. Det meste af det guld, der nogensinde er udvundet, findes stadig i form af barer og smykker. Sølv, derimod, bruges i industriprodukter og bliver ofte ikke genbrugt. Resultatet er en verden med langt mere overjordisk guld end sølv i dollar. Så det kræver kun en lille mængde ny investeringsefterspørgsel, der strømmer ind eller ud af sølv for at flytte prisen dramatisk.
Forskellige roller i en krise
I de fleste monetære nulstillingsscenarier vil guld og sølv både stige i værdi og vil være nyttige til at købe ting. Men forskellige ting. Et par ounces guld vil købe en brugt bil, mens en eller to sølvmønter vil købe en uges grøntsager på landmændenes marked. Begge transaktionskategorier er vigtige, hvorfor du gerne vil have noget af hvert metal.
Transportabilitet
Hvis du skal forlade landet i en fart, er guldmønter nemme at transportere. 10 1-ounce Gold Eagles vil passe ind i en sko, der er begravet i en kuffert og vil være værdifulde nok til at bestikke masser af grænsevagter. Den samme købekraft af sølv ville veje 37 gange så meget med dagens valutakurs og ville fylde en stor del af en kuffert.
For at opsummere er guld sværere at bruge, men lettere at transportere. Sølv er nemmere at bruge, men sværere at opbevare og flytte.
Risiko for konfiskation
Det er meningsløst at gøre sig besværet med at stable ædle metaller, hvis regeringen bare vil slå ind og tage det hele væk. Dette skete med guld i 1930'erne, da USA gjorde privat guldbarrer ulovligt. Vil de gøre det igen? Sandsynligvis ikke, for i 1930'erne var guld verdens penge, mens det i dag er klassificeret som en råvare. Men hvis et stigende antal lande begynder at støtte deres valutaer med guld og true dollarens hegemoni, kan tingene ændre sig.
Sølv er sandsynligvis immun mod konfiskation, fordi det er et industrielt metal, som tusindvis af virksomheder køber, sælger og opbevarer på lager. At forbyde eller begrænse ejerskabet af det ville være uoverkommeligt forstyrrende.
Sølv 60-40?
Så det kommer ned til dine forventninger. Vil du fejle eller hunke dig ned i et SHTF-scenarie? Hvis førstnævnte vil du måske foretrække guld; hvis sidstnævnte, sølv. Hvis du ikke er sikker og ønsker at forberede dig på begge muligheder, indebærer guld/sølv-forholdet et 60%-40% sølv/guld-mix (i form af dollarværdi) til aktuelle priser.
Hvor meget guld og sølv skal du eje?
Her begynder kultursammenstødet. Traditionelle økonomiske planlæggere vil sige, at nul procent af din nettoformue skal være i meningsløse sten, der ikke har været penge i årtier. Mere fleksible traditionelle finansielle planlæggere vil humore dig med 1 eller 2 procent i en guld-ETF som GLD (Gør IKKE dette, af grunde, der skal forklares i en senere artikel). Forsigtige krise-investerende guruer som Jim Rickards (skal profileres i en fremtidig artikel) anbefaler 10%, hvilket er rimeligt. Et mere aggressivt, men stadig rimeligt mix ville være 10 % af dine investerbare midler i fysiske ædelmetaller og yderligere 10 % i guld/sølv-mineaktier (igen, forklares snart).
Tidspres?
Med hensyn til, hvor hurtigt vi skal få dette gjort, er der masser af krydsstrømme. Fed vil enten fortsætte med at stramme op, indtil noget går i stykker, hvilket kan trække ædelmetalpriserne ned sammen med alt andet (så ingen hast). Eller Fed vil kapitulere efter det næste parti af forfærdelige økonomiske rapporter og antænde et nødhjælpsrally, der sender guld og sølv til månen (altså nu eller aldrig).
Lader vi den iboende uforudsigelige Fed ude af ligningen, bevæger vi os ind i den svageste sæson for ædle metaller (ja, de er sæsonbestemte). Asiatere, især kinesere og indere, kan godt lide at give guld- og sølvsmykker som bryllupsgaver, da de korrekt ser sådanne ting som bærbar rigdom. De fleste asiatiske bryllupper er i foråret, hvilket får guldsmede i disse lande til at købe deres inventar i efteråret og den tidlige vinter. Resultatet er generelt stigende guld- og sølvpriser fra september til januar og faldende priser i det senere forår og sommer. Følgende diagram (udlånt af Jeff Clarks guldrådgiver) illustrerer mønsteret.
For at opsummere, er det enhvers gætte, hvad guld og sølv vil gøre i de kommende seks måneder. Stillet over for den form for usikkerhed er gennemsnittet af dollaromkostninger, dvs. at købe den samme dollarmængde metal hver måned, nok den bedste tilgang. Lad din egen følelse af, at det haster, bestemme det månedlige beløb.
Af Zerohedge.com
Flere toplæser fra Oilprice.com:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/gold-silver-guide-buying-precious-210000300.html