Verdens værste finanskrise i årtier kan være lige uden for døren.
Stigende inflation og de største rentestigninger globalt på to årtier har sat scenen for den største økonomiske omvæltning siden Anden Verdenskrig, ifølge Elliott Management, en stor hedgefond, der forvalter næsten $ 56 milliarder i aktiver.
Et unikt og "ekstraordinært" sæt økonomiske forhold styrer kloden mod en krise, der er værre end nogen af de seneste 70 års aktiemarkedskrak eller energichok, advarede Elliott i et nyligt brev til kunder, og Financial Times rapporteret Onsdag.
Brevet anerkendte dog, at den alvorlige situation ikke er garanteret. Men en vis grad af økonomisk nedtur, der begynder næste år, ser stadig mere sandsynligt ud, da centralbanker, inklusive den amerikanske centralbank, har reageret på stigende inflation med aggressive renteforhøjelser, som internationale institutioner, herunder Verdensbanken og UN har advaret kunne udløse en global recession.
Men resultatet kan blive endnu værre end det, ifølge Elliott, som hævdede, at centralbankerne udløste inflationskrisen, da de løsnede pengepolitikken i de tidlige dage af COVID-19-pandemien.
Resultatet af denne truende økonomiske spiral kan endda føre til "globalt samfundssammenbrud og civile eller internationale stridigheder," ifølge Elliott.
Elliott afslog Formue's anmodning om kommentar.
Centralbanker i søgelyset
I sit brev anklagede Elliott politikere for at være "uærlige" om den virkelige årsag bag stigende inflation og for ikke at tage ansvar for den rolle, centralbankerne spillede i at skabe den.
I 2020 vil mange centralbanker – inklusive Fed, Storbritanniens Bank of England, og Europæiske Centralbank-alle sænkede deres renter til rekordlave niveauer på næsten nul i et forsøg på at anspore vækst, bagefter renten havde allerede brugt et årti på historisk lavpunkt efter finanskrisen i 2008.
Den ultra-løs pengepolitik modvirkede det økonomiske træk, som blev skabt af hjemmeværende ordrer og virksomhedslukninger. Men renter, der forbliver for lave for længe, kan skabe yderligere økonomiske risici, hvis de antænder overdreven vækst og ukontrolleret inflation.
Den langsigtede konsekvens af lavrenteæraen kan sætte verden på en "sti til hyperinflation," skrev Elliott, en inflationsrate, der er hurtig, selvopretholdende og stort set ukontrolleret, almindeligvis defineret som en månedlig inflationsrate på mindst 50 %.
Hyperinflation er ekstremt sjælden globalt set, da en månedlig inflation på 50 % ville oversætte til en årlig sats på 12,875 %, et godt stykke over den nuværende årlige amerikanske inflationsrate på 8.2 %.
Højprofilerede økonomer inklusive Mohamed El-Erian, præsident for Queens' College, Cambridge, kritiserede Federal Reserve sidste år i en Washington Post op-ed for at holde renten på næsten nul for længe.
Lave renter var "engang nødvendige og effektive," skrev El-Erian, men i midten af 2021 risikerede de at blive "stadig mere kontraproduktive for økonomien" og kunne afføde en "perfekt storm" af høj inflation, langsom vækst og finansiel ustabilitet .
Den tidligere finansminister Larry Summers har også kritiseret Feds monetære holdning og advarede sidste år om, at centralbanken var i fare for "farlig selvtilfredshed” over inflationen på grund af den langvarige periode med rekordlave renter.
Både El-Erian og Summers advarede om, at hvis renterne blev holdt lave længe nok, kunne en løbsk inflation tvinge Fed til en stramning af pengepolitikken, der kunne skade økonomien alvorligt.
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
Mere fra Fortune:
Den amerikanske middelklasse er ved slutningen af en æra
USA kan være på vej mod en 'tripledemi' - en læge udsender en akut advarsel
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html