En forhåndsvisning af ECB's pengepolitiske beslutning: hvad kan man forvente?

Den Europæiske Centralbank (ECB) offentliggør sin pengepolitiske beslutning på torsdag. Det er første gang, ECB mødes i 2023, og markedet forventer en renteforhøjelse på 50bp.

Det vil bringe den primære refinansieringsrente til 3 % fra de nuværende 2.5 %, og ECB's høgeagtighed er en af ​​grundene til, at EUR / USD Valutakursen steg fra 2022-niveauerne i oktober sidste år. Valutaparret steg med mere end 1,000 pips på grund af en kombination af ECB-høgeri og Fed, der bremsede tempoet i renteforhøjelserne.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Kan ECB overraske markederne? Det kan den bestemt.

Den høgagtige sag

ECB bekæmper høj inflation og ønsker, at markederne tror, ​​at de vil gøre alt for at bringe prisstabiliteten tilbage. Inflationen så ud til at være aftaget i Europa, men denne uges rapport fra Spanien viste, at inflationen steg med 5.8 % år-til-år, da markedet forventede 4.9 % år-til-år.

Derfor vil ECB sikre sig, at markedet forstår, at det langt fra er slut med renteforhøjelserne.

Markedet har prissat en renteforhøjelse på 50bp, men nuancerne betyder mere end den faktiske renteforhøjelse. Et høgeligt resultat ville være, at renteforhøjelsen på 50bp ville blive ledsaget af en fuld forpligtelse til endnu en renteforhøjelse på 50bp i marts.

Også, hvis ECB annoncerer, at den planlægger at stoppe PEPP-geninvesteringerne i 2023, ville det repræsentere endnu en høgeagtig udvikling.

Den dueagtige sag

På duesiden kan ECB stadig hæve 50bp og forblive dueagtig. Det kan bruge de forværrede økonomiske udsigter som en undskyldning for at signalere et langsommere stramningstempo.

Hvis det også nævnes, at APP-reduktionen kan sættes på pause, hvis det er nødvendigt, kan den fælles valuta blive skadet.

Alt i alt er det en stor uge for euroen. EUR/USD konsoliderer i øjeblikket over 1.08, og købere vil sandsynligvis dukke op i 1.07-1.06-området.