Et lovet VC-partnerjob forsvinder, hvilket fører til $10 millioner i tabte indtægter og udgifter ifølge højprofileret retssag

Investor Stacy Chang hævder, at løfter afgivet til hende af Thrasio-medstifter og administrerende direktør Carlos Cashman om at fungere som partner i et nyt venturekapitalfirma, blev ikke realiseret, efter at hun sagde sit job op som stabschef hos Peter Thiels Founders Fund.

I december landede Stacy Chang i New York City for at sætte gang i møder med potentielle investorer for det nye venturekapitalfirma, hun for nylig havde sluttet sig til, Arrowside Capital. Bare et par uger før var Chang stabschef hos Founders Fund, elite-VC-firmaet grundlagt af milliardæren Peter Thiel. Men hun ville sige det job op for at få chancen for at arbejde som investeringspartner med Carlos Cashman, medstifter og administrerende direktør for Thrasio, en travl opstart af forbrugerprodukter til en værdi af mere end 5 milliarder dollars.

Ved landing erfarede Chang, at Cashman havde ændret mening om at rejse penge fra eksterne investorer og ikke længere havde brug for hendes tjenester, ifølge en retssag, som Chang indgav tirsdag ved den føderale domstol i San Francisco. Hun hævder, at efter at være blevet afskediget af Cashman, blev hun efterladt uden kompensation for seks måneders arbejde, inklusiv interesse for investeringer foretaget i den periode, og hun kunne ikke engang få godtgjort abonnementer på kontorværktøjer, herunder Slack og Zoom. Chang søger erstatning for manglende efterbetaling, ikke-refunderede udgifter og den uerhvervede rente, som hun siger, at hun opgav ved at forlade Founders Fund, hvilket i alt er på mere end $10 millioner.

Cashman svarede ikke på telefon- og e-mail-anmodninger om kommentarer, og Chang afviste at kommentere gennem en juridisk repræsentant. Founders Fund afviste at kommentere.

Chang mødte Cashman gennem en gensidig kontakt, Thomas Copeman, en tidligere iværksætter og en tidlig støtte til Thrasio. De tre handlede noter om opstartsmuligheder gennem 2020 og ind i 2021, hævder retssagen, indtil Copeman i maj informerede Chang om, at Cashman planlagde at give $10 millioner til at fungere som anker-limited partner i en ny venturefond ledet af Copeman. Chang præsenterede for de to i juni og blev lovet en partnerrolle i firmaet, kaldet Arrowside Capital, den sommer, ifølge hendes retssag. I løbet af de næste mange måneder besøgte hun dem i Boston til arbejdsmøder, hentede og korresponderede med startups og investorer fra en Arrowside-e-mail og deltog, da gruppen støttede 15 startups, herunder tre virksomheder hentet af Chang.

Men mens Chang lavede meget af det grynte-arbejde med at oprette et VC-firma – oprettelse af en deal flow pipeline tracker og levere ugentlige opsummeringer af investeringsaktiviteter, deltage i møder og skrive notater til startups, som Arrowside videregav – havde hun ikke et formelt tilbudsbrev eller en skriftlig kontrakt på dette tidspunkt, indrømmer retssagen. Dette var ikke en kilde til unødig bekymring, hævder Changs advokater, fordi Arrowside endnu ikke var formelt indlemmet; Indtil det var klar til at starte fundraising, behøvede hun ikke at forlade sit daglige job hos Founders Fund. Alligevel godkendte Cashman dokumenter til et 2022-budget for Arrowside, der detaljerede viste, at hun ville modtage en løn på $225,000, hævdes det i retssagen. Endnu vigtigere var det, at budgettet detaljerede den overførte rentefordeling for firmaets investorer: 40% for Copeman og 25% hver for Cashman og Chang, plus 5% for en anden planlagt investor, Scott Briggs, og 5% åbne for fremtidige ansættelser.

I midten af ​​november trak Chang sig ud af Founders Fund med Copemans opmuntring, hævder hun; hun rejste ved månedens udgang. Så, dagen før Changs planlagte decemberrejse til østkysten for at sætte gang i fundraising-indsatsen, ringede Copeman til hende for at fortælle, at Cashman ville have, at hun skulle få en lønnedgang på 25,000 USD, hævder hendes sag. Den næste dag fortalte Copeman hende, at Cashman planlagde at komme videre uden overhovedet at rejse en venturekapitalfond, står der. Snart foreslog Copeman et forlig på en månedsløn og havde renter i de tre investeringer, hun personligt havde købt, hvilket Changs sag siger, at hun afslog. Et par dage senere den 16. december talte Chang med Cashman direkte via Zoom. Cashman har angiveligt undskyldt for Copemans håndtering af situationen og lovet at kompensere Chang mere retfærdigt, ifølge retssagen. Men Changs forsøg på at følge op på disse løfter blev afvist af Cashman til Copeman, hævder sagen, som aldrig gav noget "ægte tilbud" om kompensation.

Ligesom Cashman svarede Copeman ikke med det samme på e-mails og et opkald for at søge kommentarer.

Hvordan Arrowside Capital står i dag, er svært at vurdere. Ifølge retssagen blev Arrowsides hjemmeside offentlig den 28. januar, inklusive biografier for tre investorer: Cashman, Copeman og en tredje investor, Tucker Walsh. Skærmbilleder leveret til Forbes bekræfte denne konto. Senere blev meget af hjemmesidens funktionalitet fjernet, inklusive enhver omtale af personer involveret i firmaet. I stedet for var en tagline - "ændringens pileside" - og en besked om "stay tuned for vores kommende hjemmeside lancering."

Siden sagens indgivelse i tirsdags, er hjemmesiden blevet opdateret til at vise Walsh som grundlægger, administrerende partner og CIO. En anden person, Andrew Winton, blev opført som driftsdirektør. Torsdag aften, efter Forbes havde nået ud til alle dem, der nogensinde er blevet navngivet af hjemmesiden for kommentarer, blev siden ændret tilbage til sin "stay tuned"-status, uden navne tilknyttet.

På det websted og på Arrowsides LinkedIn-profil er det kun Walsh, der krediteres som grundlægger – ikke Cashman eller Copeman. På sine egne LinkedIn- og Twitter-profilsider kalder den Boston-baserede Walsh, der tidligere var porteføljemanager hos investeringsforvalter Polen Capital, sig selv for kun managing partner og CIO. I en artikel den 31. januar af publikationen Citywire Selector sagde en talsmand for Polen, at Walsh var rejst "til en familiekontorrolle." Walsh er også den navngivne autoriserede person på en formular D indleveret til Securities and Exchange Commission den 7. marts. Ifølge det arkivering, "ArrowSide Fund", betegnet som en hedgefond og ikke en venturekapitalfond, har for nylig rejst 22.15 millioner dollars.

I en skriftlig erklæring sagde Walsh: "Jeg er Managing Partner for Arrowside Capital LLC. Den retssag, du nævner, har intet at gøre med Arrowside Capital LLC, ingen tilknytning. Ingen anden kommentar."

Hverken Cashman eller Copeman har nogen omtale af Arrowside på nogen af ​​deres offentligt vendte biografier eller profiler. I en 14. marts pressemeddelelse for et nyt syndikat af e-handelsinvestorer styret af The Fortia Group er Copeman noteret som deltager og investor hos Nomadic Capital Management, hans firma før Arrowside.

Det er muligt, at largesse Cashman engang regnede med aldrig blev til noget. Mens Thrasio gjorde skaffer 1 milliarder dollars i oktober som forventet, kan selskabets medstifter – der ifølge retssagen havde lovet at forankre det nye firma gennem salget af nogle af sine aktier – pludselig have befundet sig på ustabil grund. Samme måned, CNBC rapporteret at Thrasio havde skrottet planerne om at blive børsnoteret via en special purpose acquisition vehicle, eller SPAC, midt i executive-omsætningen, der omfattede Cashmans medstifter og co-CEO Josh Silberstein og dets finansdirektør. Det efterlod Cashman, længe en leder bag kulisserne hos Amazon aggregator, med en ny mission som eneste administrerende direktør.

Intet af det vil være megen trøst for Chang, som ifølge retssagen endnu ikke har set en dollar til at betale tilbage de kontorsoftwarelicenser, hun tog for Arrowside, og endnu mindre genvinde sit fodfæste i venturekapital. Og det er langt fra, hvordan Cashman angiveligt tænkte på sin fremtid i november, da han ifølge retssagen mailede en startup-stifter: "Mød venligst Stacy og Tom, de styrer min investeringshjerne. :)"