En 'shakeout' blandt realkreditinstitutterne er på vej

Banker og andre realkreditudbydere er blevet ramt af dyk efterspørgsel efter lån i år, en konsekvens af Federal Reserves rentesats vandreture.

Nogle virksomheder vil blive tvunget til at forlade branchen helt, efterhånden som refinansieringsaktiviteten tørrer op, ifølge Tim Wennes, administrerende direktør for den amerikanske afdeling af Santander.

Han ville vide: Santander - en relativt lille spiller på realkreditmarkedet - annoncerede sin beslutning til drop produktet i februar.

"Vi var en first mover her, og andre laver nu det samme regnestykke og ser, hvad der sker med realkreditmængderne," sagde Wennes i et nyligt interview. "For mange, især de mindre institutioner, er langt størstedelen af ​​realkreditvolumen refinansieringsaktivitet, som er ved at tørre ud og sandsynligvis vil skabe en rystelse."

Realkreditforretningen boomede i de første to år af pandemien, drevet af bundfinansieringsomkostninger og en præference for forstadshuse med hjemmekontorer. Branchen slog rekord $ 4.4 billioner i lånemængder sidste år, inklusive 2.7 billioner dollars i refinansieringsaktivitet, ifølge realkreditdata- og analyseudbyderen Black Knight.

Men stigende renter og boligpriser, der endnu ikke er faldet, har sat boliger uden for rækkevidde for mange amerikanere og lukket refinansieringspipelinen for långivere. Rentebaserede refinansieringer sank 90 % til og med april fra sidste år, ifølge Black Knight.

Tiltaget fra Santander, som er en del af et strategisk omdrejningspunkt for at fokusere på virksomheder med højere afkast som sin autoudlånsfranchise, virker nu som en forudseende. Santander, som har omkring 154 milliarder dollars i aktiver og 15,000 amerikanske ansatte, er en del af en Madrid-baseret global bank med aktiviteter på tværs af Europa og Latinamerika.

For nylig har de største banker inden for boliglån, JPMorgan Chase , Wells Fargo, har reduceret bemandingen på realkreditlån for at tilpasse sig de lavere mængder. Og mindre ikke-bankudbydere er efter sigende kryptering at sælge låneservicerettigheder eller endda overveje at fusionere eller indgå partnerskab med konkurrenter.

"Sektoren var så god, som den kan blive" sidste år, sagde Wennes, en tre årtiers bankveteran, der tjente i virksomheder, herunder Union Bank, Wells Fargo og Countrywide.

"Vi kiggede på afkastet gennem cyklussen, så, hvor vi var på vej hen med højere renter og tog beslutningen om at afslutte," sagde han.

Mens banker tidligere dominerede den amerikanske realkreditvirksomhed, har de spillet en mindre rolle siden finanskrisen i 2008, hvor boliglån spillede en central rolle. I stedet kan ikke-bankspillere lide Rocket Realkreditlån har opsuget markedsandele, mindre behæftet med reguleringer, der falder tungere over store banker.

Ud af det top ti realkreditudbydere efter lånevolumen er kun tre traditionelle banker: Wells Fargo, JPMorgan og Bank of America.

Resten er nyere spillere med navne som United engrospant og Frihedspant. Mange af virksomhederne udnyttede det pandemiske boom til at blive børsnoterede. Deres aktier er nu dybt under vandet, hvilket kan udløse konsolidering i sektoren.  

For at komplicere sagerne er banker nødt til at pløje penge ind i teknologiplatforme for at strømline den dokumenttunge ansøgningsproces for at holde trit med kundernes forventninger.

Og firmaer inklusive JPMorgan har sagt, at stadig mere byrdefulde kapitalregler vil tvinge det til at rense realkreditlån fra sin balance, hvilket gør virksomheden mindre attraktiv.

Dynamikken kunne få nogle banker til at beslutte at tilbyde realkreditlån via partnere, hvilket er, hvad Santander nu gør; det viser Rocket Mortgage på sin hjemmeside.

"Bankerne bliver i sidste ende nødt til at spørge sig selv, om de betragter dette som et kerneprodukt, de tilbyder," sagde Wennes.