Hvis den amerikanske midtvejsvalgcyklus i år er som tidligere, vil aktiemarkedet nå et vigtigt lavpunkt lige omkring valgdagen i november.
Det burde give lidt håb for belejrede investorer, hvis aktiebeholdning har lidt tocifrede tab hidtil i år. Et meningsfuldt stævne kan være blot et par uger væk.
Jeg henviser til det historiske mønster på aktiemarkedet af præ-midtvejs svaghed og post-midt-term styrke. Dette mønster er plottet i diagrammet nedenfor, som er baseret på den gennemsnitlige præstation i juli-december for Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.19%
i de seneste 17 midtvejsvalgår (siden 1954).
Selvom datoen for gennemsnittet i dette diagram er i oktober, kan de faktiske lavpunkter i den historiske rekord komme tidligere eller senere. Meget afhænger af, hvornår aktiemarkedet begynder at forudse resultatet af midtvejsperioderne og derfor diskonterer det. Et godt gæt er, at lavpunktet i år bliver senere på grund af usikkerheden om valgresultatet - især i det amerikanske senat.
Det er altid muligt, at lavpunktet før midtvejs vil indtræffe forud for valgdagen. Det ville faktisk ikke være i overensstemmelse med den historiske rekord for dette års lavpunkt at have fundet sted dagen efter Labor Day. Fra 9. september er S&P 500
SPX,
+ 1.53%
var mere end 4 % højere end det lave.
Det er værd at bemærke, hvor bemærkelsesværdigt det er for ethvert mønster at dukke op, når man sammensætter et gennemsnit af mange års aktiemarkedsbevægelser. Selvom hvert år udstikker en unik sti, ophæver op- og nedture normalt hinanden og efterlader gennemsnittet til at være en gradvis opadskrånende linje. Et mønster skal være ret udtalt i de historiske data, for at der vises en afvigelse, der er lige så skarp som den i det medfølgende diagram.
Dette mønster før og efter midtvejs er så udtalt, at det er kilden til det berømte sæsonmønster kendt som "Halloween-indikatoren", ifølge hvilken aktiemarkedet er stærkest mellem 31. oktober og 1. maj og svagest de andre seks måneder årets. Tag dog væk de seks måneder før og efter midtvejsvalget, og Halloween-indikatoren forsvinder.
De underliggende data fremgår af tabellen nedenfor. Cellen markeret med en enkelt stjerne (*) refererer til den aktuelle seks-måneders periode, mens cellen markeret med en dobbelt stjerne (**) svarer til den seks-måneders periode, der begynder i slutningen af oktober 2022.
| År med præsidentcyklus siden 1954 | Gennemsnitlig Dow-gevinst fra Halloween til 1. maj | Gennemsnitlig Dow-gevinst fra 1. maj til Halloween |
| 1 | 6.4 % | 1.5 % |
| 2 | 4.7 % | -0.2 %* |
| 3 | 15.1% ** | 1.1 % |
| 4 | 4.3 % | 0.5 % |
Så hvis du er fristet til at satse på Halloween-indikatoren, nærmer din tid sig med hastige skridt. Hvis du går glip af det, har du ikke en chance til før midtvejsperioden 2026.
Æren for at opdage, at Halloween-indikatoren kan spores til månederne før og efter midtvejsperioden går til Terry Marsh, en emeritus-finansprofessor ved University of California, Berkeley og administrerende direktør for Quantal International, og Kam Fong Chan, en lektor i finans ved University of Queensland i Australien. Deres forskning i dette mønster udkom i juli 2021 i Journal of Financial Economics.
Den sandsynlige kilde til mønsteret er ifølge forskerne den usikkerhed, der eksisterer forud for midtvejsperioden, og løsningen af denne usikkerhed efter valget. De bemærker, at det tilsyneladende er ligegyldigt, hvilket parti der dominerer Kongressen forud for midtvejsperioden, og hvilket parti der efterfølgende bliver flertalsparti. Mønstret eksisterer, mener de, fordi aktiemarkedet higer efter sikkerhed, selv når kilden til den vished måske ikke er i overensstemmelse med enhver investors politiske præferencer.
Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet]
Mere: Store investorer foretrækker store aktier i resten af 2022 - måske burde du også
Et stærkt markedsopgang kan være kun få uger væk, hvis det amerikanske midtvejsvalg kan berolige bekymrede aktieinvestorer
Hvis den amerikanske midtvejsvalgcyklus i år er som tidligere, vil aktiemarkedet nå et vigtigt lavpunkt lige omkring valgdagen i november.
Det burde give lidt håb for belejrede investorer, hvis aktiebeholdning har lidt tocifrede tab hidtil i år. Et meningsfuldt stævne kan være blot et par uger væk.
Jeg henviser til det historiske mønster på aktiemarkedet af præ-midtvejs svaghed og post-midt-term styrke. Dette mønster er plottet i diagrammet nedenfor, som er baseret på den gennemsnitlige præstation i juli-december for Dow Jones Industrial Average
+ 1.19%
DJIA,
i de seneste 17 midtvejsvalgår (siden 1954).
Selvom datoen for gennemsnittet i dette diagram er i oktober, kan de faktiske lavpunkter i den historiske rekord komme tidligere eller senere. Meget afhænger af, hvornår aktiemarkedet begynder at forudse resultatet af midtvejsperioderne og derfor diskonterer det. Et godt gæt er, at lavpunktet i år bliver senere på grund af usikkerheden om valgresultatet - især i det amerikanske senat.
Det er altid muligt, at lavpunktet før midtvejs vil indtræffe forud for valgdagen. Det ville faktisk ikke være i overensstemmelse med den historiske rekord for dette års lavpunkt at have fundet sted dagen efter Labor Day. Fra 9. september er S&P 500
+ 1.53%
SPX,
var mere end 4 % højere end det lave.
Det er værd at bemærke, hvor bemærkelsesværdigt det er for ethvert mønster at dukke op, når man sammensætter et gennemsnit af mange års aktiemarkedsbevægelser. Selvom hvert år udstikker en unik sti, ophæver op- og nedture normalt hinanden og efterlader gennemsnittet til at være en gradvis opadskrånende linje. Et mønster skal være ret udtalt i de historiske data, for at der vises en afvigelse, der er lige så skarp som den i det medfølgende diagram.
Dette mønster før og efter midtvejs er så udtalt, at det er kilden til det berømte sæsonmønster kendt som "Halloween-indikatoren", ifølge hvilken aktiemarkedet er stærkest mellem 31. oktober og 1. maj og svagest de andre seks måneder årets. Tag dog væk de seks måneder før og efter midtvejsvalget, og Halloween-indikatoren forsvinder.
De underliggende data fremgår af tabellen nedenfor. Cellen markeret med en enkelt stjerne (*) refererer til den aktuelle seks-måneders periode, mens cellen markeret med en dobbelt stjerne (**) svarer til den seks-måneders periode, der begynder i slutningen af oktober 2022.
Så hvis du er fristet til at satse på Halloween-indikatoren, nærmer din tid sig med hastige skridt. Hvis du går glip af det, har du ikke en chance til før midtvejsperioden 2026.
Æren for at opdage, at Halloween-indikatoren kan spores til månederne før og efter midtvejsperioden går til Terry Marsh, en emeritus-finansprofessor ved University of California, Berkeley og administrerende direktør for Quantal International, og Kam Fong Chan, en lektor i finans ved University of Queensland i Australien. Deres forskning i dette mønster udkom i juli 2021 i Journal of Financial Economics.
Den sandsynlige kilde til mønsteret er ifølge forskerne den usikkerhed, der eksisterer forud for midtvejsperioden, og løsningen af denne usikkerhed efter valget. De bemærker, at det tilsyneladende er ligegyldigt, hvilket parti der dominerer Kongressen forud for midtvejsperioden, og hvilket parti der efterfølgende bliver flertalsparti. Mønstret eksisterer, mener de, fordi aktiemarkedet higer efter sikkerhed, selv når kilden til den vished måske ikke er i overensstemmelse med enhver investors politiske præferencer.
Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet]
Mere: Store investorer foretrækker store aktier i resten af 2022 - måske burde du også
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/a-strong-market-rally-could-be-just-weeks-away-if-the-us-midterm-elections-can-put-anxious-stock- investors-at-ease-11662764493?siteid=yhoof2&yptr=yahoo