Den amerikanske dollars vedholdende stigning vækker bekymring over virksomhedernes indtjening, advarede en nøje fulgt Wall Street-analytiker, som bemærkede, at lignende præstationer fra valutaen historisk har ført til en form for finansiel eller økonomisk krise.
Morgan Stanleys aktiestrateg Michael Wilson, en af Wall Streets mest vokale bjørne, der korrekt forudsagde dette års aktiemarkedssalg, beregnede i en mandagsnotat, at hver stigning på 1 % i ICE US Dollar Index har en negativ indvirkning på 0.5 % på S&P 500 indtjening. Han oplevede også en modvind på ca. 10 % for indtjeningsvæksten i fjerde kvartal.
ICE US Dollar Index DXY, -0.19%, en måling af dollarens styrke over for en kurv af rivaliserende valutaer, steg 0.9 % til 114.27 i mandags, da det britiske pund GBPUSD, + 0.65% styrtede til et rekordlavt niveau over for dollaren efter at den britiske regering meddelte, at den ville gennemføre skattelettelser og investeringsincitamenter for at sætte skub i væksten. På årsbasis handlede DXY 22.4 % højere ifølge Dow Jones Market Data.
"Den seneste bevægelse i den amerikanske dollar skaber en uholdbar situation for risikoaktiver, der historisk er endt i en finansiel eller økonomisk krise, eller begge dele," skrev strateger ledet af Wilson. "Selv om det er svært at forudsige sådanne begivenheder, er betingelserne på plads for en, hvilket ville hjælpe med at fremskynde afslutningen på dette bjørnemarked." (Se skemaet nedenfor)
KILDE: BLOOMBERG, MORGAN STANLEY RESEARCH
Analytikerne forudser også et mål ved årets udgang for dollarindekset på 118 med "ingen lettelse i sigte."
"Efter vores mening er et sådant resultat præcis, hvordan noget går i stykker, hvilket fører til en stor top for den amerikanske dollar og måske også kurser," skrev strateger.
Amerikanske aktier forlængede de seneste tab mandag med Dow Jones Industrial Average DJIA, -1.11% på vej til at afslutte sessionen på et bjørnemarked. S&P 500 SPX, -1.03% faldt 0.6 % til 3,673, efter at være faldet under dets 16. juni lukkede laveste på 3,666.77 i fredags, men endte over dette niveau. Dow-indekset faldt 0.8 %, mens Nasdaq COMP, -0.60% handlet næsten uændret.
Ifølge strateger er bjørnemarkedet for aktier langt fra forbi, før large-cap-indekset når målintervallet på 3,000 til 3,400 point-niveau senere på efteråret eller i begyndelsen af næste år.
En stigende amerikansk dollar skaber en 'uholdbar situation' for aktiemarkedet, advarer Morgan Stanleys Wilson
Den amerikanske dollars vedholdende stigning vækker bekymring over virksomhedernes indtjening, advarede en nøje fulgt Wall Street-analytiker, som bemærkede, at lignende præstationer fra valutaen historisk har ført til en form for finansiel eller økonomisk krise.
Morgan Stanleys aktiestrateg Michael Wilson, en af Wall Streets mest vokale bjørne, der korrekt forudsagde dette års aktiemarkedssalg, beregnede i en mandagsnotat, at hver stigning på 1 % i ICE US Dollar Index har en negativ indvirkning på 0.5 % på S&P 500 indtjening. Han oplevede også en modvind på ca. 10 % for indtjeningsvæksten i fjerde kvartal.
ICE US Dollar Index
-0.19% ,
+ 0.65%
DXY,
en måling af dollarens styrke over for en kurv af rivaliserende valutaer, steg 0.9 % til 114.27 i mandags, da det britiske pund
GBPUSD,
styrtede til et rekordlavt niveau over for dollaren efter at den britiske regering meddelte, at den ville gennemføre skattelettelser og investeringsincitamenter for at sætte skub i væksten. På årsbasis handlede DXY 22.4 % højere ifølge Dow Jones Market Data.
Se: Led ikke efter en aktiemarkedsbund, før en stigende dollar afkøles. Her er hvorfor.
"Den seneste bevægelse i den amerikanske dollar skaber en uholdbar situation for risikoaktiver, der historisk er endt i en finansiel eller økonomisk krise, eller begge dele," skrev strateger ledet af Wilson. "Selv om det er svært at forudsige sådanne begivenheder, er betingelserne på plads for en, hvilket ville hjælpe med at fremskynde afslutningen på dette bjørnemarked." (Se skemaet nedenfor)
KILDE: BLOOMBERG, MORGAN STANLEY RESEARCH
Analytikerne forudser også et mål ved årets udgang for dollarindekset på 118 med "ingen lettelse i sigte."
"Efter vores mening er et sådant resultat præcis, hvordan noget går i stykker, hvilket fører til en stor top for den amerikanske dollar og måske også kurser," skrev strateger.
Amerikanske aktier forlængede de seneste tab mandag med Dow Jones Industrial Average
-1.11%
-1.03%
-0.60%
DJIA,
på vej til at afslutte sessionen på et bjørnemarked. S&P 500
SPX,
faldt 0.6 % til 3,673, efter at være faldet under dets 16. juni lukkede laveste på 3,666.77 i fredags, men endte over dette niveau. Dow-indekset faldt 0.8 %, mens Nasdaq
COMP,
handlet næsten uændret.
Ifølge strateger er bjørnemarkedet for aktier langt fra forbi, før large-cap-indekset når målintervallet på 3,000 til 3,400 point-niveau senere på efteråret eller i begyndelsen af næste år.
Se: Aktiemarkedet 'på nippet' af vigtig test: Se dette S&P 500-niveau, hvis 2022-low giver efter, siger RBC
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/a-surging-us-dollar-is-creating-an-untenable-situation-for-the-stock-market-warns-morgan-stanleys-wilson-11664220122? siteid=yhoof2&yptr=yahoo