Et wake-up call for tilbudsjægere

For tilbudsjægere har enhver børssky en sølvkant. Efter et barskt første kvartal er snesevis af aktier faldet til, hvad jeg anser for attraktive niveauer.

Jeg har sat fem af dem på min tabsliste, en kvartalsvis liste over aktier, der er blevet slået op, og som jeg mener har et godt comeback-potentiale.

Tag Lennar (LEN) for eksempel. Boligbyggeren faldt 30 % i første kvartal, da investorerne begyndte at bekymre sig om stigende realkreditrenter og huspriser, der er klatret uden for nogle køberes rækkevidde.

Er tingene så dårlige? Lennars overskud i regnskabsåret, der sluttede i november, var $14.27 per aktie, tæt på det dobbelte af dets bedste sidste år. For de seneste fire kvartaler (sluttet i februar) var tallet $12.77. Er realkreditrenterne stigende? Selvfølgelig er de det, men de er stadig under de niveauer, der har hersket i det meste af mit liv. Jeg tror, ​​at millennials, når de begynder at få børn, sandsynligvis vil have enfamiliehuse.

Dernæst overveje Stanley Black & Decker (SWK), som sandsynligvis lavede den slibemaskine og boremaskine, du brugte i dit sidste boligforbedringsprojekt. Det faldt 26 % i første kvartal.

Udbytte konge

Mange investorer kender udtrykket "udbyttearistokrat", der bruges til at beskrive virksomheder, der har hævet deres udbytte 25 år i træk. Stanley Black & Decker er ikke bare en udbyttearistokrat, det er en udbyttekonge med en række på mere end 50 år. Færre end 40 virksomheder kan hævde den sondring.

Driftsresultatet var svagt i fjerde kvartal, men ledelsen er ret optimistisk omkring dette år. Jeg har ikke kendt ledelsesteamet (som inkluderer James Loree som præsident og Donald Allan som finansdirektør) for at være hypekunstnere.

En anden handel efter min mening er Quest Diagnostics (DGX), som faldt 21 % fra januar til marts. Masser af investorer føler, at medicinske testvirksomheder vil miste forretning, når pandemien er forbi.

Det kan være, men jeg tror, ​​at frafaldet, når det kommer, kan være mindre alvorligt end forventet. Jeg tror, ​​vi er kommet ind i en verden, hvor flere mennesker tager flere medicinske tests mere af tiden.

Quests afkast af investeret kapital var mere end 16% i de seneste fire kvartaler. Jeg anser 10% godt.

Så er der Western Digital (WDC), som laver datalagringsprodukter. Det mistede 24 % af sin markedsværdi i sidste kvartal.

Et problem er, at computerproducenter går over til solid state-drev frem for de harddiske, der har været Western Digitals brød og smør. Inden for harddiske har Western et verdensomspændende duopol med Seagate Technology PLC, men i solid state-drev er det en af ​​mange konkurrenter.

Det er dog ikke et nyt problem. På trods af det har Western Digital formået at levere et afkast på investeret kapital på over 10 % i hvert af de seneste tre rapporterede kvartaler.

Til sidst vil jeg henlede din opmærksomhed på LKQ (LKQ), som handler om at junke biler og sælge deres dele. Det Chicago-baserede selskab oplevede, at aktien faldt med 24 % i det seneste kvartal, selv om driftsresultaterne forblev stærke.

Cory Cramer, forfatter til Cyclical Investors' Club, postede en artikel om Seeking Alpha i januar og sagde, at han solgte aktien, fordi han ser fare for en "boom/bust-cyklus." Blandt andet bemærkede han, at regeringen stimulerede økonomien sidste år og trækker stimuli væk i år.

Bom eller buste? Efter min mening har LKQ en stabil forretning. Det har haft et overskud 21 år i træk, snart 22.

Tidligere resultater

Dette er den 76. ulykkesliste, jeg har udarbejdet. Jeg har beregnet et års afkast på 72 lister, da de andre er for nye til det. Det gennemsnitlige afkast på et år har været 17.5%, hvilket kan sammenlignes meget godt med 11.5% for Standard & Poor's 500 Total Return Index. Begge tal inkluderer udbytte.

Husk, at mine kolonneresultater er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater, jeg opnår for kunder. Også tidligere præstationer forudsiger ikke fremtiden.

38 af listerne har været rentable, og 53 har slået indekset. Min ulykkesliste fra et år siden var imidlertid en uforløst katastrofe. Jeg valgte kun tre aktier, og de afviste alle. Det værste tab var XNUMX % i Sage Therapeutics (SAGE). LL Flooring Holdings faldt 47% og Perdoceo Education (PRDO) faldt 7%.

Det, der går ned, kommer ikke nødvendigvis op igen. Men generelt har mine valg af ulykkesliste gjort det bedre end at sidde op og tage næring. Mange er ikke kun kommet sig, men trives.

Oplysninger: Nogle af mine kunder ejer Western Digital.