(Bloomberg) - Salget i Adani Group-aktier strækker sig ind i en tredje uge på trods af bestræbelser på at dæmme op for smitte, hvilket ansporer en byge af væddemål på optionsmarkederne, der kan give handlende fingerpeg om, hvor længe faldene vil vare.
Mest læst fra Bloomberg
Seks af koncernens 10 aktier faldt mandag, hvilket øgede tab, siden den amerikanske short-sælger Hindenburg Research fremsatte bedrageribeskyldninger mod konglomeratet den 24. januar til omkring 117 milliarder dollars. Milliardæren Gautam Adani og hans familie har forudbetalt 1.11 milliarder dollars i lån støttet af aktier for at lette investorernes bekymringer, sagde gruppen i en erklæring mandag.
De følgende fire diagrammer viser, hvordan optionsmarkedet er positioneret og præsenterer nogle prisniveauer, der sandsynligvis vil vejlede investorer om de taktiske udsigter for koncernens aktier:
1. Mulighed 'Vægge'
Aktierne i flagskibet Adani Enterprises Ltd. er faldet omkring 50%, siden Hindenburg offentliggjorde sin short-selling rapport den 24. januar, det stejleste fald af de fire aktier i gruppen, der har underliggende derivater. Alligevel er de vendt tilbage fra deres intradag-lave på omkring 1,017 rupees fastsat i fredags.
Fredagens lavpunkt er bemærkelsesværdigt, da det ligger mellem niveauerne 1,000 og 1,100, hvor der er den højeste koncentration af put-optioner, der udløber i februar, baseret på data indsamlet af Bloomberg. Skulle aktien falde under det, kan salgspresset stige.
På samme måde ser toppen af det nuværende handelsinterval ud til at være mellem 2,500 og 3,000, hvor der er den største klynge af købsoptioner, hvilket indikerer, at investorer er positioneret til at købe omkring disse niveauer, hvis aktien stiger ud over strejkene, viser data indsamlet af Bloomberg.
Puts and calls udløber den 23. februar, hvilket sætter scenen for et slagsmål om cirka to uger.
2. Put-Call-forhold
Forholdet mellem put-to-call-optioner på Adani Enterprises målt ved åben rente faldt til et lavpunkt på seks måneder midt i sidste uges rute, og faldt kortvarigt til omkring to standardafvigelser under 24-måneders gennemsnittet. Hver gang forholdet har overskredet dette niveau tidligere, er der sket en vending i aktierne, ifølge data indsamlet af Bloomberg baseret på regressionsanalyse.
Faldet i put-call-ratioen for koncernens flagskibsenhed er et resultat af, at flere calls bliver oprettet i forhold til puts, hvilket tyder på, at institutioner, der sælger calls, er sikre på, at aktien enten vil bevæge sig sidelæns eller blive ved med at gå lavere. Samtidig viser historien dog, at når markedet bliver for overbevist om at favorisere én retning, har det omvendte tendens til at finde sted.
3. Aggregeret positionering
Det samlede put-call-forhold for kombinationen af de fire Adani Group-aktier, der har tilknyttede derivater - Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd. og Ambuja Cements Ltd. - har endnu ikke nået det niveau, hvor det kan betragtes som ekstrem. På det bredere koncerngrundlag kan opsvinget derfor stadig have plads til at køre.
Adani Ports og ACC steg begge for en anden dag mandag.
Den kombinerede put-call ratio for koncernen baseret på åben rente endte i sidste uge på 0.89, cirka to standardafvigelser over det toårige gennemsnit. En yderligere stigning, der skubber forholdet mod niveauet af tre standardafvigelser, ville betyde, at sælgere af put-optioner var blevet overdrevet sikre på et yderligere rally, hvilket kan bane vejen for et tilbagetræk.
4. Teknisk position
Det lave, der blev sat af Adani Enterprises sidste fredag, er også betydeligt fra et teknisk synspunkt, da det indeholder flere supportniveauer. Området omkring lavpunktet inkluderer 78.6% Fibonacci retracement niveauet af aktiens 3,500% rally fra begyndelsen af 2020 til decembers rekordhøje, og det er også her den volumenvægtede gennemsnitspris siden pandemiens bund ligger.
På opsiden vil aktierne sandsynligvis løbe ind i modstand mellem 1,720 og 1,920, hvor der er såkaldte "polaritetsniveauer" fra 2021 og 2022. Enhver fejl i at overvinde disse barrierer, efterfulgt af et brud under Fibonacci-støtteniveauet på ca. 988 kan yderligere opmuntre bjørne. Hvis det sker, kan aktierne glide så langt som støtte ved 88.6% Fibonacci retracement linje, omkring 580, et fald på mere end 60% under fredagens lukning.
"Det er vigtigt at huske på, at når aktier rammes af en krise efter skyhøje værdiansættelser, har de brug for tid til at konsolidere sig for at aftage den negative stemning, før det næste tyremarked begynder," sagde Jai Bala, chefmarkedstekniker hos Cashthechaos. com, et uafhængigt markedsrådgivningsfirma. Karakteren af det næste taktiske træk vil give et hint om, hvor meget skade der er blevet gjort på diagrammer med længere tidsramme, sagde han.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/adani-group-share-clues-seen-003329444.html