(Bloomberg) — Aktieruten i Gautam Adanis belejrede imperium blev intensiveret til mere end 100 milliarder dollars, da nedfaldet fra en shortsellers beskyldninger om svindel får den indiske milliardær til at trække et rekordstort aktieudbud og annoncere en revision af sin kapitalmarkedsstrategi.
Mest læst fra Bloomberg
Adani Enterprises Ltd. faldt mere end 15%, før de fik nogle tab. Aktien dykkede 28% onsdag, hvilket fik selskabet til at opgive et opfølgende aktiesalg på 2.4 milliarder dollar for at isolere investorer i udbuddet fra potentielle tab. De fleste af de øvrige ni aktier i koncernen faldt også.
Nedsmeltningen har udslettet 104 milliarder dollars i markedsværdi for koncernens aktier, siden den amerikanske shortsælger Hindenburg Research fremsatte beskyldninger om svindel mod konglomeratet. Koncernens obligationer faldt også til kriseramte niveauer, hvor banker enten krævede mere sikkerhed for lån eller granskede virksomhedernes gældsværdi at låne ud mod.
Spørgsmålet er nu, hvad Adani vil gøre for at forhindre uroen i at komme ud af kontrol, især efter tilbageslaget med aktieudbuddet, som ville have været Indiens største, og hæve hans globale profil yderligere. Risikoen er også, at flere finansielle institutioner begynder at granske deres eksponering mod et forretningsimperium, der breder sig fra havne til grøn energi.
Læs mere: Adani opgiver brat $2.4 milliarder lagersalg, da krisen stiger
"Den største risiko er, hvis Adani Group står over for en alvorlig forringelse af adgangen til finansiering, især hos dets højt gearede enheder," skrev Leonard Law, en senior kreditanalytiker hos Lucror Analytics, i en note. "Dette er, fordi en likviditetskrise hos enhver af enhederne kan have en afsmittende effekt på finansieringsadgangen for den bredere gruppe. Når det er sagt, kan gruppen sandsynligvis fortsætte med at rejse midler fra onshore banker og obligationer indtil videre."
Citigroup Inc.'s formuearm har også sluttet sig til Credit Suisse Group AG for at stoppe accepten af værdipapirer fra Adanis gruppe af firmaer som sikkerhed for marginlån, da bankerne øger kontrollen med den indiske tycoons finanser.
Hindenburg Research anklagede i sidste uge Adani-gruppen for "frække" markedsmanipulation og regnskabssvindel, hvilket satte gang i et intenst salg af aktierne. Adani har gentagne gange afvist beskyldningerne, kaldt rapporten "falsk" og truet med sagsanlæg.
Adani Enterprises beslutning om at trække sit opfølgende aktiesalg tilbage vil ikke have nogen indflydelse på dets eksisterende drift og fremtidige planer, sagde Adani i en videotale torsdag. "Det grundlæggende i vores virksomhed er stærke. Vores balance er sund og aktiver, robust. Når markedet har stabiliseret sig, vil vi revidere vores kapitalmarkedsstrategi."
Øjne er også rettet mod, hvad premierminister Narendra Modis regering, der i vid udstrækning opfattes som at have tætte bånd til Adani, kan gøre for at hjælpe med at lette gruppens alvorlige problemer i betragtning af sidstnævntes betydning for nationens økonomi. Hindenburgs rapport har også rejst spørgsmål om Indiens virksomhedsledelse, mens Adani selv har kaldt rapporten for et angreb på selve landet.
Sagerne eskalerede onsdag med et rekordstort dyk på 28 % i Adani Enterprises. Det opgav efterfølgende det efterfølgende aktiesalg på 2.4 milliarder dollar, selvom det blev fuldtegnet med opbakning fra fremtrædende indiske og golfinvestorer.
"Det er usædvanligt, at et sekundært tilbud som dette bliver annulleret," sagde Ben Silverman, forskningsdirektør hos VerityData. "At trække et tilbud i sidste øjeblik giver ikke megen selvtillid lige nu."
Stress spredte sig også til kreditmarkedet.
Obligationer udstedt af Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. og Adani Green Energy Ltd. faldt mest i den globale sekundære handel onsdag. Nogle noter fra de to selskaber giver mere end 30%, langt over den gennemsnitlige investeringsgrad på 4.96% og uønsket obligationsrente på 8.14%.
Adani Group har $34.7 millioner i kuponbetalinger forfalden denne uge på sine dollarobligationer.
Adani Enterprises havde sikret fuld tegning på Indiens største opfølgende aktiesalg tirsdag, den sidste dag for bud, midt i en stigning i sidste øjebliks interesse fra eksisterende aktionærer og institutionelle investorer. Den forventede gennemførelse af aftalen blev set som en sejr for Adani.
Alligevel, med selskabets aktie, der lukker onsdag til 2,135.35 rupees, ville investorer, der havde købt til tilbudsintervallet på mellem 3,112 rupees til 3,276 rupees, sidde med øjeblikkelige store tab.
Ser man på værdiansættelser, "kan der være flere ulemper ved Adani-gruppens aktier," sagde Nitin Chanduka, analytiker hos Bloomberg Intelligence. "Bankerne kunne tage et slag, hvis udenlandske udstrømninger intensiveres, og der er misligholdelse af obligationer, men indtil videre har de ikke gået glip af rentebetalinger."
–Med assistance fra Abhishek Vishnoi, Matt Turner, Josyana Joshua, Finbarr Flynn og PR Sanjai.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-wipeout-deepens-104-035342405.html