Forud for Xilinx-aftalens afslutning kommer den overdimensionerede vækst til en pris

Med de nødvendige godkendelser nu på plads Avancerede mikroenheder (AMD)/Xilinx-aftalen lukkes højst sandsynligt i denne uge. Raymond James' Chris Caso bemærker dog, at på grund af AMD's fortsatte succes siden aftalens offentliggørelse, kommer dens fuldbyrdelse med en pris.

"På det tidspunkt, hvor aftalen blev annonceret i oktober 2020, forventede AMD, at transaktionen umiddelbart ville øge EPS, marginer og cash flow," bemærkede den 5-stjernede analytiker. ”Siden da er AMDs indtjening dog vokset med en markant større hastighed end Xilinx' indtjening. Derfor, sammenlignet med oktober 2020, viser vores analyse nu, at udvandingen fra AMD-kerneindtjening (som vil blive divideret med et højere andelstal efter handlen) overstiger tilvæksten fra tilføjelse af Xilinx-indtjening (som er vokset i en langsommere hastighed i forhold til. AMD)."

Som sådan vil det at bringe Xilinx under folden være "tilvækst" for marginer og pengestrømme, men ikke-GAAP EPS vil få et hit. Hvis man antager, at der næppe er nogen omkostningssynergier på kort sigt, vil indtjeningen i 2022 se en udvanding på omkring 0.43 USD (omkring 11 %), og når først synergier er fanget i 2023, vil der være 0.39 USD i årlig EPS-udvanding (ca. 8 %).

Selvom dette adskiller sig fra forventningerne på tidspunktet for aftalens offentliggørelse, ændrer det ikke det store billede og viser i sidste ende det tempo, hvormed AMD vokser.

Som sådan betragter Caso problemet som en "meget mindre faktor i hans AMD-afhandling og meget mindre virkningsfuld end dynamikken i aktiegevinster og fundamental vækst i deres datacentersegment." I løbet af de næste mange år forventer analytikeren, at virksomheden vil fortsætte med at levere "imponerende aktiegevinster", baseret på en stærk køreplan og det "teknologiske forspring", som virksomheden nu har over Intel.

Så det er en tillidserklæring fra Caso, som fastholder en bedre end (dvs. Køb)-rating på AMD og bakker op om det med et prismål på $160. Skulle hans afhandling vise sig at være korrekt, ser investorerne på et års afkast på 38%. (For at se Casos track record, Klik her)

Hvad mener resten af ​​gaden om AMD's udsigter? Baseret på 14 Buys vs. 9 Holds kan aktien prale af en Moderate Buy-konsensusvurdering. Det gennemsnitlige kursmål ligger lige under Casos målsætning; ved 156.95 USD tyder tallet på en aktiestigning på ~35 % i det kommende år. (Se AMD aktieanalyse på TipRanks)

Historien fortsætter

For at finde gode ideer til aktier, der handles til attraktive værdiansættelser, skal du besøge TipRanks 'Bedste Aktier til at købe, et nyligt lanceret værktøj, der forener alle TipRanks' aktieindsigt.

Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra den fremhævede analytiker. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.