(Bloomberg) — Efter måneder med opløftende gevinster, da hedgefonde hobede sig ind, og analytikere opjusterede målpriserne, er Alibaba Group Holding Ltd.s aktie ved at miste sin mojo og fører til faldet i kinesiske teknologiaktier.
Mest læst fra Bloomberg
Stigende bearish væddemål på e-handelsgigantens aktie og faldende indtjeningsestimater tyder på, at faldet kan fortsætte efter en udslettelse af $46 milliarder i løbet af de seneste tre uger. Indtjeningen på torsdag vil sandsynligvis vise, at omsætningen knap voksede i et kvartal, da Kinas økonomi genåbnede fra Covid-begrænsninger, hvor virksomheden fokuserede på omkostningsbesparelser frem for forretningsudvidelse.
"Rallyet i aktiekurser har været enormt, og der er en vis gevinst, der nu går til indtjening," sagde Chelsey Tam, aktieanalytiker hos Morningstar Asia Ltd. Investorer vil gerne se ledelsens vurdering af, hvor hurtigt genopretningen af genåbningen vil være herfra. tilføjede hun.
Set som en proxy for Kinas masseforbrug understreger Alibabas aktiekursfald tvivl om styrken af økonomien, efterhånden som genåbningsspændingen afkøles. Mens ophobet efterspørgsel og et stabiliserende reguleringsmiljø vil tilbyde støtte, siger skeptikere, at meget af udsigterne for opsving er blevet indbagt, med få overraskelser for sektoren, der forventes fra den nationale folkekongres i marts.
Stemningen ændrer sig, efter at investorerne ikke kunne få nok af Alibaba under genåbningsrallyet, hvor dets amerikanske depositarbeviser steg med omkring 90 % i de tre måneder frem til den 26. januar. Lovpligtige ansøgninger i USA viser, at hedgefonde øgede deres Alibaba-beholdning mere end nogen anden andre amerikansk-noterede aktier sidste kvartal.
LÆS: Hedgefonde hober sig ind i verdens mest overfyldte handel: Kina i dag
I mellemtiden viser optionsdata, at handlende måske øger køb af bearish kontrakter, der drager fordel af yderligere fald, hvor put-to-call-forholdet for Alibabas amerikanske aktier stiger til niveauer, der sidst blev set i oktober.
Ganske vist har et flertal af markedsdeltagerne tiltro til virksomhedens langsigtede udsigter med dets stærke e-handelsfundament inden for logistik, betaling og kundebase og potentialet i dets cloudforretning. Konsensusmålkurser tyder på en stigning på 40 % i aktiekurserne over de næste 12 måneder.
Beskeden indtjening
Men for nu ville det tage en sund dosis politik og indtjeningsoverraskelser for aktien at genoptage sin optrend.
Alibabas omsætning voksede sandsynligvis 1.4% sidste kvartal fra et år tidligere, langt fra de dage med voldsom ekspansion, viser estimater udarbejdet af Bloomberg. Omkostningskontrolindsats har sandsynligvis hjulpet bruttomarginen med at stige til 39.2 % fra 36.7 % i det foregående kvartal. Analytikeres fremadrettede indtjening pr.
Teknikgiganten indskrænker sine globale ekspansionsambitioner og fokuserer i stigende grad på kerneområder som online shopping og cloud computing-tjenester. Alibaba solgte i sidste uge de sidste af sine aktier i den indiske fintech-gigant Paytm, hvilket fremskyndede en tilbagetrækning fra verdens hurtigst voksende mobil- og internetarena, ifølge en person, der er bekendt med sagen.
"Den næste fase af genåbningsrallyet vil blive drevet af virksomhedens fundamentale forhold og makrobedring," sagde Minyue Liu, investeringsspecialist for asiatiske og storkinesiske aktier hos BNP Paribas Asset Management. "Vi mangler endnu at se indtjeningen blive bedre, og det er grunden til, at markedet har været ret volatilt."
Dagens tekniske diagram
På en langsigtet horisont ser det relative niveau af amerikanske teknologiaktier stadig forhøjet ud, selv efter sidste års brutale frasalg. Nasdaq 100-indekset er ikke langt væk fra historiske højder i forhold til S&P 500-indekset og handler stadig tæt på toppen, der markerede implosionen af dot-com-boblen. Den tech-tunge måler faldt med 33 % sidste år i det værste krak siden den globale finanskrise i 2008, men er steget 13 % i år på grund af optimismen om, at Federal Reserve vil bremse tempoet i renteforhøjelserne.
Top tekniske historier
Saudi-Arabiens offentlige investeringsfond blev den største eksterne aktionær i Nintendo Co. i fredags, i det seneste skridt fra Golfstaten for at mindske sin afhængighed af olie.
Twitter Inc. har lukket to af sine tre kontorer i Indien og bedt sine medarbejdere om at arbejde hjemmefra, hvilket understreger Elon Musks mission om at skære omkostningerne ned og få den kæmpende sociale medietjeneste i sort.
Lenovo Group Ltd.'s overskud faldt for første gang i næsten tre år på grund af den faldende efterspørgsel efter personlige computere, hvilket tvang det til at advare om forudgående nedskæringer.
YouTubes administrerende direktør Susan Wojcicki trækker sig fra rollen efter ni år at have drevet Googles videodivision, hvilket markerer afslutningen på en æra for en af internettets grundlæggende virksomheder.
Byju's er i forhandlinger med investorer, herunder TPG, om at rejse mere end $500 millioner, en tiltrængt kapitaltilførsel, der kan hjælpe verdens mest værdifulde edtech-startup med at afværge potentielle gældsproblemer.
Saudi-Arabiens formuefond har foretaget sit første store indtog på det kinesiske spilmarked og satset på en Tencent Holdings Ltd.-støttet e-sportsturneringsarrangør.
–Med assistance fra Jeanny Yu, Jane Zhang, Saritha Rai, Jan-Patrick Barnert, Subrat Patnaik og Rheaa Rao.
(Opdateringer ved åbningen.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/alibaba-46-billion-stock-market-115319522.html