Alle ombord på disse tre jernbaneaktier?

Jernbanetransportselskaber er i mediernes trådkors på grund af de seneste begivenheder, der involverer afsporinger. I de sidste par måneder har jernbanearbejdernes rettigheder været en varm debat, hvor arbejdere har truet med strejker på grund af lave lønninger og mangel på sygedage. Efter Norfolk Southern-togets afsporing i det østlige Palæstina, Ohio, citerer nogle arbejdere omkostningsreduktionsmetoder, der anvendes af virksomhederne som katalysator for stigninger i afsporingshændelser. Med massive potentielle økologiske skader kan der være lovgivning på vej for at forhindre fremtidige hændelser.

For investorer fokuseret på virksomheder, der transporterer verdens infrastruktur og varer, jernbanelagre CSX (CSX), Norfolk Southern (NSC) , Union Pacific (UNP) kan være af interesse for din portefølje.

Jernbanetrafik nede i 2022, grund til bekymring?

Transportsektoren er generelt en pålidelig klokke for økonomien. For året, der sluttede den 31. december 2022, rapporterer Association of American Railroads (AAR), at den samlede amerikanske jernbanetrafik faldt med 2.8 % år over år til 25.4 millioner billadninger og intermodale enheder. Sammenlignet med samme periode sidste år er billasterne faldet 0.3 % til 11.9 millioner, og intermodal volumen er faldet 4.9 % til 13.4 millioner. Fire ud af de ti varegrupper for billæsser er klar for året, herunder kul, landbrugsprodukter (ekskl. korn og fødevarer), motorkøretøjer og dele samt ikke-metalliske mineraler.

Derudover fik præsident Bidens infrastrukturplaner om at bruge milliarder på veje, broer, lufthavne, jernbaner, kilder til vedvarende energi, elnet og andre store infrastrukturprojekter støtte fra to partier. Nu hvor en stor infrastrukturudgiftsregning er vedtaget, vil det sandsynligvis øge salget og indtjeningen for en række virksomheder inden for basismateriale- og industrisektoren. Derudover har Biden-administrationen udvidet standarderne betydeligt for at kræve, at føderalt finansierede infrastrukturprojekter bruger amerikansk fremstillet jern, stål, byggematerialer og fremstillede produkter. Det betyder, at skatteydernes dollars, der finansierer landets infrastrukturprojekter, investeres tilbage i amerikanske job og amerikansk fremstilling.

Potentielle miljørestriktioner på kulstofemissioner pålagt af administrationen og fremtidige administrationer kan dog også øge omkostningerne til jordtransport i de amerikanske jernbaner vil spille en mindre rolle i vedvarende energiprojekter, da der ikke er behov for gentagen forsendelse for vedvarende energianlæg som der. er til fossile brændselsanlæg og raffinaderier.

Den nylige togafsporing i East Palæstina, Ohio, satte spørgsmålstegn ved jernbanesystemets regler og sikkerhedsprocedurer. Et meget brandfarligt og kræftfremkaldende kemikalie, vinylchlorid, var om bord på et tog, der afsporede, hvilket forårsagede et massivt udslip, der til sidst blev bestemt til at blive spredt via en "kontrolleret forbrænding." Unionsledere bemærkede, at de havde advaret føderale jernbaneinspektører om besætninger, der ignorerede sikkerhedsforanstaltninger. Det potentielle nedfald af denne ulykke er endnu ikke set eller forudset, men det kan påvirke nogle af de største transportvirksomheder i hele Nordamerika.

Sortering af jernbanelagre med AAII's A+ lagerklasser

Når man skal analysere en virksomhed, er det nyttigt at have en objektiv ramme, der giver mulighed for at sammenligne virksomheder på samme måde. Dette er en af ​​grundene til, at AAII skabte A+ Investor Aktier, som vurderer virksomheder på tværs af fem faktorer, der har vist sig at identificere markedsslående aktier på lang sigt: værdi, vækst, momentum, indtjeningsestimatrevisioner (og overraskelser) og kvalitet.

Ved at bruge AAII's A+ Stock Grades opsummerer følgende tabel attraktiviteten af ​​tre jernbanetransportaktier – CSX, Norfolk Southern og Union Pacific – baseret på deres fundamentale forhold.

AAII's A+-aktieoversigt for tre industrielle fragt- og logistikaktier

Hvad A + Stock-karaktererne afslører

CSX leverer jernbanebaserede godstransporttjenester, herunder traditionel jernbaneservice og transport af intermodale containere og trailere, samt andre transporttjenester, såsom jernbane-til-lastbil overførsler og bulk commodity operationer. Det kategoriserer sine produkter i primære forretningsområder såsom merchandise, intermodal og kul.

Dens intermodale forretning forbinder kunder til jernbaner gennem lastbiler og terminaler. Dets merchandiseforretning består af forsendelser på markeder, såsom landbrugs- og fødevareprodukter, bilindustrien, mineraler, skovprodukter, metaller og udstyr og gødning. Det transporterer indenlandsk kul, koks og jernmalm til el-producerende kraftværker, stålproducenter og industrianlæg og eksporterer kul til dybtvandshavnefaciliteter. Dets vigtigste operationelle datterselskab, CSX Transportation, udgør et vigtigt led til transportforsyningskæden gennem sin 20,000 rute-mile jernbane.

I februar indgik CSX aftaler med fire separate fagforeninger om betalt sygefravær for jernbanearbejdere, et stort skridt fremad for jernbanetransportselskaber.

CSX har en værdigrad på D, baseret på dens score på 40, hvilket anses for dyrt. Virksomhedens Value Score-rangering er blandet på tværs af flere traditionelle værdiansættelsesmetrikker, med en percentilplacering på 10 for aktionærafkast, 85 for forholdet mellem pris og bogført værdi (P/B) og 56 for forholdet mellem virksomhedsværdi og indtjening før renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer (Ebitda). Succesfuld aktieinvestering involverer at købe lavt og sælge højt, så aktievurdering er en vigtig overvejelse for aktievalg.

Værdigraden er percentilrækken af ​​gennemsnittet af percentilrækkerne for værdiansættelsesmetrikken nævnt ovenfor sammen med pris-indtjening (P/E)-forholdet, pris-til-salg (P/S)-forhold og pris-til-fri -cash-flow (P/FCF) forhold.

CSX har en Momentum Grade på C, baseret på dens Momentum Score på 45. Det betyder, at den rangerer i den gennemsnitlige række af alle aktier i forhold til dens vægtede relative styrke over de sidste fire kvartaler. Den vægtede fire kvartals relative styrkerang er den relative prisændring for hvert af de seneste fire kvartaler.

Indtjeningsestimatrevisioner giver en indikation af, hvad analytikere tænker om de kortsigtede udsigter for en virksomhed. CSX's indtjeningsestimatrevisionsgrad er C, hvilket anses for neutralt. Karakteren er baseret på den statistiske signifikans af de sidste to kvartalsvise indtjeningsoverraskelser og den procentvise ændring i dets konsensusestimat for indeværende regnskabsår i løbet af den seneste måned og de seneste tre måneder.

CSX har udsendt lidt positive indtjeningsoverraskelser for sine sidste to regnskabskvartaler, drevet af højere brændstoftillæg, prisstigninger og en stigning i lager- og andre indtægter. Hårdt vintervejr i slutningen af ​​december reducerede beskedent mængder og omsætning i kvartalet. I løbet af den sidste måned er konsensusindtjeningsestimatet for regnskabsåret, der slutter 2023, faldet fra $1.90 pr. aktie til $1.865 pr. der har været seks opjusteringer af budgettet for 2023 og 15 nedjusteringer.

Norfolk sydlige er en industriel fragt- og logistikvirksomhed, der beskæftiger sig med jernbanetransport af råvarer, mellemprodukter og færdigvarer. Det tilbyder sine tjenester i Sydøst, Øst og Midtvesten gennem udveksling med jernbaneselskaber til og fra resten af ​​USA. Det transporterer også oversøisk gods gennem forskellige havne i Atlanterhavet og Gulf Coast. Virksomheden leverer logistiktjenester og tilbyder det intermodale netværk i den østlige halvdel af USA. Virksomhedens system når ud til forskellige produktionsanlæg, elektriske produktionsfaciliteter, miner, distributionscentre, omladningsfaciliteter og andre virksomheder, der er beliggende i dets serviceområde.

Norfolk Southern har en Growth Grade på B. Growth Grade overvejer både den nær- og langsigtede historiske vækst i omsætning, indtjening pr. aktie og driftslikviditet.

Virksomheden har udvist stærk salgsvækst de seneste to år. Salget steg 14.4 % år over år for den 12-måneders periode, der sluttede 31. december 2022, og 13.8 % for den 12-måneders periode, der sluttede 31. december 2021. Driftsindtægterne steg betydeligt i 2021, en stigning på 48.1 % og en stigning på 8.1 % i 2022. Virksomheden har øget rentabiliteten markant med en nettoindkomst, der er steget med 49.4% i 2021 og 8.8% i 2022. Virksomheden er under beskydning fra sin håndtering af togafsporingen i East Palæstina, Ohio, hvilket får mange mennesker til at stille spørgsmålstegn ved, hvordan virksomheden udnytter det øgede overskud.

Virksomheden har en Momentum Grade på D, baseret på dens Momentum Score på 35. Norfolk Southern har en vægtet relativ styrkeværdi på –4.2%. Dette udmønter sig i en momentumscore på 35, som anses for svag. Den vægtede fire kvartals relative styrkerang er den relative prisændring for hvert af de seneste fire kvartaler. Den seneste kvartalsvise prisændring vægtes 40 % og hvert af de tre foregående kvartaler vægtes 20 %. Fra togafsporingen den 3. februar 2023 til slutningen af ​​den 21. februar 2023 har Norfolk Southern oplevet et prisfald på 10.9 % mod et prisfald på 3.4 % for S&P 500-indekset.

Indtjeningsestimatrevisioner giver en indikation af, hvad analytikere tænker om de kortsigtede udsigter for en virksomhed. Norfolk Southerns indtjeningsestimatrevisioner er C, hvilket anses for neutralt. Karakteren er baseret på den statistiske signifikans af de sidste to kvartalsvise indtjeningsoverraskelser og den procentvise ændring i dets konsensusestimat for indeværende regnskabsår i løbet af den seneste måned og de seneste tre måneder.

I løbet af den sidste måned er konsensusindtjeningsestimatet for regnskabsåret 2023 faldet fra $13.972 pr. aktie til $13.752 pr. aktie; der har været tre opjusteringer af budget-2023-estimatet og 23 nedjusteringer.

Union Pacific er et jernbanedriftsselskab i USA. Selskabet opererer gennem Union Pacific Railroad Co. (UPRR). Virksomheden forbinder cirka 23 stater i de vestlige to tredjedele af landet med jernbane og opretholder koordinerede tidsplaner med andre jernbaneselskaber for håndtering af gods til og fra Atlanterhavskysten, Stillehavskysten, Sydøst, Sydvest, Canada og Mexico . Virksomhedens diversificerede forretningsmix for jernbaner omfatter bulk, industri og premium.

Unions bulkforsendelser består af korn og kornprodukter, gødning, fødevarer og køle- og kul og vedvarende energi. Dets industrielle forsendelser består af flere kategorier, herunder byggeri, industrikemikalier, plast og skovprodukter, blandt andre. Dets premium-forsendelser inkluderer færdige biler, bildele og merchandise i intermodale containere, både indenlandske og internationale.

Kvalitetsgraden A+ er percentilrækken for gennemsnittet af percentilrækkerne for afkast af aktiver (ROA), afkast af investeret kapital (ROIC), bruttofortjeneste til aktiver, tilbagekøbsudbytte, ændring i samlede passiver til aktiver, periodiseringer, Z dobbelt prime konkursrisiko (Z) score og F-score. Scoren er variabel, hvilket betyder, at den kan overveje alle otte mål eller, hvis en af ​​de otte mål ikke er gyldig, de gyldige resterende mål. For at blive tildelt et kvalitetsresultat skal aktier dog have et gyldigt (ikke-nul) mål og tilsvarende rangering for mindst fire af de otte kvalitetsmål.

Union Pacific har en kvalitetsgrad på A, hvilket placerer den i det øverste niveau blandt alle USA-noterede aktier. Virksomheden rangerer højt med hensyn til afkast på aktiver og F-Score, og rangerer henholdsvis i 88. og 86. percentilen af ​​alle USA-noterede aktier. Den rangerer dog dårligt med hensyn til dens ændring i samlede passiver til aktiver, i den 35. percentil. Virksomheden har et tilbagekøbsudbytte på 4.3%, rangerende i 90. percentilen.

UNP har i øjeblikket en vækstgrad på B, der er placeret i den 64. percentil blandt alle amerikanske aktier. Virksomheden rangerer i den 63. percentil for fem-årig årlig salgsvækst på 3.2%, men ligger efter sektormedianen på 6.0% i samme periode. Union Pacific har genereret positive årlige kontanter fra driften i de seneste fem regnskabsår. Dette udmønter sig i en rang på 65. Union Pacific har set sit salg stige år for år i tre ud af de seneste fem regnskabsår, der er placeret i den 47. percentil.

De lagre, der opfylder kriterierne i fremgangsmåden, repræsenterer ikke en "anbefalet" eller "køb" -liste. Det er vigtigt at udføre due diligence.

Hvis du vil have en fordel i hele denne markedsvolatilitet, blive et AAII-medlem.