Aktierne i Coinbase steg med 1.2 % den 12. januar, efter at selskabet meddelte, at det havde erhvervet FairX, en nytilkomne futures-børs reguleret af US Commodity Futures Trading Commission. Det repræsenterer et sent træk fra den amerikanske handelsgigants side. Konkurrenterne FTX, Binance og Kraken var alle på markedet for kryptoderivater i 2019.
Alligevel betyder en sen tilmelding ikke, at der ikke er noget tilbage på bordet. Kryptovaluta-derivatmarkederne har gennemgået en hurtig eksponentiel vækst i de seneste år. Da Bitcoin steg til nye rekordhøje højder i oktober 2021, nåede den aggregerede åbne rente for Bitcoin-futures sit eget højdepunkt over $28 milliarder, en stigning på 600 % fra året før. Optionsmarkedet er, selvom det er lidt mindre etableret end futures, på en lignende bane.
Et marked i udvikling
Hvorfor strømmer handlende ind i kryptovalutaderivater? Fordi de giver handlende mulighed for at få eksponering for Bitcoin med høj gearing, hvilket forstørrer det potentielle afkast. I betragtning af kryptos berygtede volatilitet, har de, der kan time markedet rigtigt, en chance for at opnå betydelige overskud.
Gearing kommer dog med risiko. Hvis en erhvervsdrivende ender på den tabende side af en transaktion, kan de stå for tab, der er meget højere end deres oprindelige indsats. For at afdække denne risiko bruger mange handlende optioner.
Mens en futureskontrakt forpligter nogen til at lukke transaktionen ved udløbet, giver en optionskontrakt dem mulighed for at lukke den, men uforpligtende, ved at betale en præmie. Så handlende bruger sofistikerede strategier til at opbygge porteføljer af derivater, der afdækker deres samlede risikopositioner.
Så da uregulerede cryptocurrency-futures først ankom på banen takket være BitMEX i 2014, var de attraktive nok for detailhandlere med høj indsats, men for risikable for institutioner. Selv da CME og Cboe lancerede deres første bitcoin-støttede futures-produkter i december 2017, var modtagelsen fra institutionelle handlende lunken. Så meget, at Cboe trak sit eget tilbud lidt over et år senere.
Institutioner flytter ind
Deribit var den første til at markedsføre med cryptocurrency-støttede muligheder, men da andre begyndte at følge efter, fungerede det som en katalysator for den samlede vækst af kryptoderivater. Dette er dog et marked, der lige er begyndt, og eksperter forudser, at der stadig er masser af vækst forude – især i det institutionelle segment.
Det er et hul, som førende kryptobørs AAX stiger for at imødekomme, og positionerer sig for væsentlig yderligere vækst i 2022. AAX er den første digitale aktivbørs nogensinde, der drives af LSEG Technologys Millennium Exchange, den samme matchende motor, der driver tier-one kapitalmarkederne . Lanceret i 2019 og registreret på Seychellerne, er det også den første af sin slags, der har tilsluttet sig London Stock Exchange Groups partnerplatform.
Sammen med over 50 kryptopar tilbyder AAX også et stort udvalg af evige futures-kontrakter understøttet af BTC, ETH, LTC, XRP, DOT og andre toppræsterende altcoins. Brugere kan drage fordel af høj gearing på op til 100x til handel på sikre, meget likvide markeder. Gebyrerne er også lave, med kun et takergebyr på 0.1 %, som kan reduceres til så lidt som 0.064 % ved at betale med platformens native AAB-token.
Mens AAX er en kompatibel og institutionsklar platform, sigter den også mod at appellere til en bred base af professionelle og detailbrugere af kryptovalutaer med sin brede vifte af datterselskaber, herunder DeFi-likviditetsudvinding og udbyttegenererende opsparingsordninger.
DeFi – En ny grænse
Det decentraliserede derivatmarked er endnu mere begyndende end det centraliserede, men tilbyder et stort potentiale. Tidlige deltagere som dYdX, Synthetix og Mirror Protocol slog et spor ved at tilbyde token-baserede produkter designet til at spore ydeevnen af alle slags aktiver, inklusive kryptovalutaer, fiat-valutaer og endda aktier i den virkelige verden.
Men ligesom deres centraliserede modparter kommer de med den begrænsning, at brugerne kun kan handle med det udvalg af produkter, der tilbydes. Hvis et nyt, kommende token dukker op, og en bruger ønsker at handle derivater af det token, skal de vente, indtil en eksisterende derivat DEX viser det, hvilket kan indebære at gå gennem fællesskabsstyring.
SynFutures tilbyder et unikt salgsargument sammenlignet med konkurrenterne – brugergenererede markeder. Enhver kan liste ethvert handelspar i løbet af få sekunder, ethvert projekt kan skabe sit eget futuresmarked med margin i projekt-tokens.
Som mange decentraliserede børser bruger SynFutures automatiserede market makers til at sikre en kontinuerlig forsyning af likviditet. Men på grund af dets tilbud som en futures-børs og ikke en token-swap-tjeneste, driver den en enkelt token-model, der tillader brugere at give likviditet med kun ét aktiv.
SynFutures tilbyder også en unik funktion kaldet "NFTures", der giver brugerne mulighed for at tage gearede lange eller korte positioner mod NFT'er, hvilket giver dem mulighed for at spekulere på markederne uden faktisk at skulle eje NFT'er. I betragtning af, at markederne ofte kan være relativt illikvide, udgør dette en betydelig mulighed.
Selvom der kun er et begrænset publikum til handel med high-stakes detailfutures, er AAX og SynFutures begge klar til at udnytte de to største vækstområder inden for kryptoderivater i 2022 – institutioner og decentraliseret handel. Vi kan dog forvente, at denne markedsudvidelse vil fortsætte i de kommende år, da digitale aktiver og derivatprodukter fortsætter med at cementere deres plads på verdens kapitalmarkeder.
Aktierne i Coinbase steg med 1.2 % den 12. januar, efter at selskabet meddelte, at det havde erhvervet FairX, en nytilkomne futures-børs reguleret af US Commodity Futures Trading Commission. Det repræsenterer et sent træk fra den amerikanske handelsgigants side. Konkurrenterne FTX, Binance og Kraken var alle på markedet for kryptoderivater i 2019.
Alligevel betyder en sen tilmelding ikke, at der ikke er noget tilbage på bordet. Kryptovaluta-derivatmarkederne har gennemgået en hurtig eksponentiel vækst i de seneste år. Da Bitcoin steg til nye rekordhøje højder i oktober 2021, nåede den aggregerede åbne rente for Bitcoin-futures sit eget højdepunkt over $28 milliarder, en stigning på 600 % fra året før. Optionsmarkedet er, selvom det er lidt mindre etableret end futures, på en lignende bane.
Et marked i udvikling
Hvorfor strømmer handlende ind i kryptovalutaderivater? Fordi de giver handlende mulighed for at få eksponering for Bitcoin med høj gearing, hvilket forstørrer det potentielle afkast. I betragtning af kryptos berygtede volatilitet, har de, der kan time markedet rigtigt, en chance for at opnå betydelige overskud.
Gearing kommer dog med risiko. Hvis en erhvervsdrivende ender på den tabende side af en transaktion, kan de stå for tab, der er meget højere end deres oprindelige indsats. For at afdække denne risiko bruger mange handlende optioner.
Mens en futureskontrakt forpligter nogen til at lukke transaktionen ved udløbet, giver en optionskontrakt dem mulighed for at lukke den, men uforpligtende, ved at betale en præmie. Så handlende bruger sofistikerede strategier til at opbygge porteføljer af derivater, der afdækker deres samlede risikopositioner.
Så da uregulerede cryptocurrency-futures først ankom på banen takket være BitMEX i 2014, var de attraktive nok for detailhandlere med høj indsats, men for risikable for institutioner. Selv da CME og Cboe lancerede deres første bitcoin-støttede futures-produkter i december 2017, var modtagelsen fra institutionelle handlende lunken. Så meget, at Cboe trak sit eget tilbud lidt over et år senere.
Institutioner flytter ind
Deribit var den første til at markedsføre med cryptocurrency-støttede muligheder, men da andre begyndte at følge efter, fungerede det som en katalysator for den samlede vækst af kryptoderivater. Dette er dog et marked, der lige er begyndt, og eksperter forudser, at der stadig er masser af vækst forude – især i det institutionelle segment.
Det er et hul, som førende kryptobørs AAX stiger for at imødekomme, og positionerer sig for væsentlig yderligere vækst i 2022. AAX er den første digitale aktivbørs nogensinde, der drives af LSEG Technologys Millennium Exchange, den samme matchende motor, der driver tier-one kapitalmarkederne . Lanceret i 2019 og registreret på Seychellerne, er det også den første af sin slags, der har tilsluttet sig London Stock Exchange Groups partnerplatform.
Sammen med over 50 kryptopar tilbyder AAX også et stort udvalg af evige futures-kontrakter understøttet af BTC, ETH, LTC, XRP, DOT og andre toppræsterende altcoins. Brugere kan drage fordel af høj gearing på op til 100x til handel på sikre, meget likvide markeder. Gebyrerne er også lave, med kun et takergebyr på 0.1 %, som kan reduceres til så lidt som 0.064 % ved at betale med platformens native AAB-token.
Mens AAX er en kompatibel og institutionsklar platform, sigter den også mod at appellere til en bred base af professionelle og detailbrugere af kryptovalutaer med sin brede vifte af datterselskaber, herunder DeFi-likviditetsudvinding og udbyttegenererende opsparingsordninger.
DeFi – En ny grænse
Det decentraliserede derivatmarked er endnu mere begyndende end det centraliserede, men tilbyder et stort potentiale. Tidlige deltagere som dYdX, Synthetix og Mirror Protocol slog et spor ved at tilbyde token-baserede produkter designet til at spore ydeevnen af alle slags aktiver, inklusive kryptovalutaer, fiat-valutaer og endda aktier i den virkelige verden.
Men ligesom deres centraliserede modparter kommer de med den begrænsning, at brugerne kun kan handle med det udvalg af produkter, der tilbydes. Hvis et nyt, kommende token dukker op, og en bruger ønsker at handle derivater af det token, skal de vente, indtil en eksisterende derivat DEX viser det, hvilket kan indebære at gå gennem fællesskabsstyring.
SynFutures tilbyder et unikt salgsargument sammenlignet med konkurrenterne – brugergenererede markeder. Enhver kan liste ethvert handelspar i løbet af få sekunder, ethvert projekt kan skabe sit eget futuresmarked med margin i projekt-tokens.
Som mange decentraliserede børser bruger SynFutures automatiserede market makers til at sikre en kontinuerlig forsyning af likviditet. Men på grund af dets tilbud som en futures-børs og ikke en token-swap-tjeneste, driver den en enkelt token-model, der tillader brugere at give likviditet med kun ét aktiv.
SynFutures tilbyder også en unik funktion kaldet "NFTures", der giver brugerne mulighed for at tage gearede lange eller korte positioner mod NFT'er, hvilket giver dem mulighed for at spekulere på markederne uden faktisk at skulle eje NFT'er. I betragtning af, at markederne ofte kan være relativt illikvide, udgør dette en betydelig mulighed.
Selvom der kun er et begrænset publikum til handel med high-stakes detailfutures, er AAX og SynFutures begge klar til at udnytte de to største vækstområder inden for kryptoderivater i 2022 – institutioner og decentraliseret handel. Vi kan dog forvente, at denne markedsudvidelse vil fortsætte i de kommende år, da digitale aktiver og derivatprodukter fortsætter med at cementere deres plads på verdens kapitalmarkeder.
Kilde: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/