Alphabet og Amazon er de mest oplagte kandidater til at tilslutte sig det ærværdige 30-aktieindeks på grund af deres størrelse, rentabilitet, fremtrædende plads og økonomiske betydning. Andre kandidater inkluderer Berkshire Hathaway (
BRKb
).
Alphabet og Amazon havde reelt ikke været berettiget til at slutte sig til Dow Industrials, indtil begge implementerede 20-til-en aktieopdelinger, der sænkede deres priser til næsten $100 pr. aktie fra over $2,000. Alphabets opdeling trådte i kraft mandag, og Amazon delte sin aktie i juni. Alphabets klasse A-aktier steg 0.4 % til 114.34 dollar torsdag, mens Amazon-aktien steg 1.5 % for at lukke på 124.63 dollar.
Dow Industrials har en enkel, gammeldags prisvægtning, der afspejler en lang historie, der går tilbage til 1896, hvor indekset tog sin nuværende form og blev beregnet ved hjælp af pen og papir.
Indeksbevægelserne er baseret på de absolutte kursændringer på de enkelte aktier. Resultatet er, at højt prissatte aktier kan lide
UnitedHealth Group
(UNH),
Goldman Sachs Group
(GS) og
Home Depot
(HD) har stor indflydelse. Dette er i modsætning til
S & P 500
og de fleste andre indekser, der er vægtet af markedsværdien af deres bestanddele.
Inden deres opdelinger ville Amazon og Alphabet have overvældet de andre aktier i Dow Industrials.
Der er ingen tidsplan for at tilføje eller droppe lagre fra Dow Industrials. Men den sidste ændring skete for to år siden i 2020, og den foregående i 2018. Det er muligt, at S&P Dow Jones-indekser, som fører tilsyn med indekset, kan foretage en bevægelse i år.
Tilmelding til nyhedsbrev
The Barron's Daily
En morgen briefing om, hvad du har brug for at vide den kommende dag, inklusive eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch forfattere.
En talskvinde for S&P Dow Jones Indexes sagde, at firmaet ikke kommenterer eller spekulerer over potentielle tilføjelser til Dow Industrials. Udvalget, der fører tilsyn med indekset, leder efter aktien i en virksomhed, der har et "fremragende omdømme, viser vedvarende vækst og er af interesse for et stort antal investorer," ifølge offentliggjorte kriterier. Udvalget tager også stilling til aktiekursen givet indeksets kursvægtning.
Indekset er blevet kritiseret for at være mindre repræsentativt for amerikansk erhvervsliv og aktiemarkedet, end det var engang. Tilføjelse af Alphabet og Amazon, henholdsvis virksomhederne med den tredje- og fjerdestørste offentlige markedsværdi bagved
Apple
(AAPL) og
microsoft
(MSFT), ville hjælpe med at løse det.
Rejsende og Dow er sårbare over for at blive droppet, fordi de har henholdsvis den næst- og tredjelaveste markedsværdi i indekset med begge omkring 38 milliarder dollars. Forsikring og kemikalier er mindre vigtige på aktiemarkedet end tidligere.
Virksomheden med den laveste markedsværdi,
Walgreens Boots Alliance
(WBA), blev føjet til indekset i 2018. S&P Dow Jones Indexes kan være tilbageholdende med at starte det og indrømme effektivt, at tilføjelsen af aktien var en fejl.
De to seneste ændringer til Dow Industrials har ikke spillet godt ud. I august 2020,
Salesforce.com
(CRM),
Amgen
(AMGN) og
Honeywell
(HON) blev tilføjet mens
Exxon Mobil
(XOM),
Raytheon teknologier
(RTX), og
Pfizer
(PFE) blev droppet. Alle tre aktier, der blev dumpet, har klaret sig bedre end dem, de erstattede.
S&P Dow Jones-indekserne var næsten bundet til Exxon-udrykningen. Aktien i det største amerikanske energiselskab er mere end fordoblet, siden den blev fjernet fra indekset, mens Salesforce-aktien er faldet omkring 30 %. Og Pfizer blev droppet få måneder før aktien steg med succes med sin Covid-vaccine. Ændringen i 2018 erstattede en tabsaktier med en anden. Walgreen er faldet med omkring 37 % siden da, mens General Electric (GE), som det erstattede, er faldet med 35 %.
Den tidligere ændring, foretaget i 2015, har været en vinder, da Apple erstattede
AT & T
(T).
Skriv til Andrew Bary på [e-mail beskyttet]