Amazon-indtjening: 'Den gode nyhed er, at forbrugeren stadig bruger. Den dårlige nyhed er, at de ikke bruger på e-handel.'

Når Amazon
AMZN,
+ 3.53%
rapporterer tredje kvartals indtjening torsdag eftermiddag, vil investorerne finde ud af, om disse bekymringer er gyldige. Den angst er i vid udstrækning baseret på en oplevet aftagende efterspørgsel efter onlinekøb, da kunder sparer deres udgifter til "hævn rejse” og koncerter, eller til dagligvare- og gasregninger midt i årtiers høj inflation.

Detailhandlere i hele USA sænker priserne for at rydde fastklemte varebeholdninger efter forsinkelser i forsyningskæden og forbrugernes omdrejning til det grundlæggende, efterlod butikker med masser af uønsket tøj, elektronik og varer uden for sæsonen. Forte sagde Amazons beslutning om at holde en anden Prime Day shopping begivenhed i år foreslog, at online-forhandleren muligvis beskæftiger sig med lignende problemer.

Gå ikke glip af: Ferie-shopping sæsonen har et andet problem i år end sidste - og det kan føre til nogle tilbud

"En fortolkning af at have den begivenhed er, at Amazon havde brug for muligheden for at losse noget overskydende lager, eller Amazon gav tredjepartssælgerne på sin platform mulighed for at gøre det," sagde han.

Sucharita Kodali, analytiker hos Forrester Research, fortalte imidlertid DA Davidson-analytikere, at Amazon har fornyet Prime Day hvert år, ifølge et forskningsnotat i denne uge. Og hun sagde, at beslutningen kunne hjælpe Amazon ved at trække typiske feriesalg ind i oktober og "(afstumpe) virkningen af ​​konkurrenternes kampagner i november og december."

Amazon-frygten ender dog ikke med online shopping. Fordi Amazon vokser internationalt, vil den stærkere dollar forårsage problemer. Der er også spørgsmål om, hvorvidt store underholdningsinvesteringer — som f.eks Torsdag Night Football , "Ringenes Herre: Magtens ringe" - vil betale sig. Og efterhånden som sæsonen for vinterferieaftaler kryber længere ind i efteråret hvert år, vil analytikere sandsynligvis se efter ethvert fingerpeg om, hvorvidt forbrugerne bliver mere forsigtige.

Efterspørgslen efter Amazons AWS-forretning, sagde Forte, kunne blive drevet frem af virksomhedernes bestræbelser på at spare penge på teknologi, da de kæmper med deres egne stigende omkostninger. Men han såede tvivl om virksomhedens bestræbelser på at tjene penge på NFL via Thursday Night Football og "The Rings of Power", en tilpasning af JRR Tolkiens fantasy-romaner.

Mening: 'Folk vil flippe ud': Skyboomet kommer tilbage til Jorden, og det kan være skræmmende for teknologiaktier

Forskellige medierapporter har lagt omkostningerne ved at udrulle "The Rings of Power" - en prequel-serie til Tolkiens bøger tilgængelig på Amazon Prime - hvor som helst fra $ 715 millioner til op mod 1 mia. Amazons 11-årige aftale om at bringe Thursday Night Football-spil til Prime Video i år vil ifølge rapporter koste det omkring 1 milliard dollars årligt.

Men efter Amazon hævede sit amerikanske Prime-medlemsgebyr med $20 i år For at opveje stigende omkostninger sagde Forte, at han undrede sig over, hvor mange Amazon-shoppere i sidste ende bekymrede sig om fodbold og fantasy.

CNBC rapporterede, at Amazons første torsdag aften fodboldkamp trak rekord til Prime-tilmeldinger i løbet af få timer. Mens Rotten Tomatoes kritikervurdering for "Rings of Power" står på 85%, er den gennemsnitlige publikumsscore for serien 39%.

"Jeg forventer fuldt ud, at Amazon taler så glødende som muligt om både 'Ringenes Herre' og Thursday Night Football, i betragtning af at det er enorme investeringer," sagde Forte. »Men jeg tror, ​​de har en risiko for at miste abonnenter på Prime. Du vil ikke betale 20 dollars mere, hvis de ikke er Tolkien-fans, eller de ikke er fodboldfans.”

Alligevel forventer Wall Street, at Amazon vil svinge til et overskud i tredje kvartal, efter to på hinanden følgende kvartalsvise tab på grund af stigende omkostninger og dets investering i den kæmpende elbilproducent Rivian Automotive Inc.
RIVN,
+ 3.87%.
Og Amazons AWS cloud-service-forretning forventes at forblive et lyspunkt på virksomhedens resultatopgørelse.

Men efter to lige tab, vil resultaterne også ankomme, da Amazon forsøger at stramme op på driften midt i bekymringen om en recession. Tidligere på måneden rapporterede New York Times, at Amazon ville sætte ansættelser på virksomhedsniveau på pause i sin detailforretning. Amazon har også trak sig tilbage med at åbne nye faciliteter, viser nogle data, og er standse test af en hjemmeleveringsrobot, ifølge rapportering fra Bloomberg.

Hvad kan du forvente

Indtjening: Analytikere adspurgt af FactSet forventer, at Amazon vil tjene 22 cent per aktie i tredje kvartal, et fald fra 31 cent i perioden for et år siden. Bidragydere til Estimize – en crowdsourcing-platform, der indsamler estimater fra Wall Street-analytikere såvel som buy-side-analytikere, fondsforvaltere, virksomhedsledere, akademikere og andre – fremskriver en indtjening på 26 cent pr. andel i gennemsnit.

Amazon rapporterede tab i den første og andet kvartalefter a støt fald i Rivians aktiekurs i løbet af dette år. Amazons tab i første kvartal var det første i syv år.

Indtægter: Analytikere forventer, at Amazon vil rapportere tredje kvartals nettoomsætning på $127.49 milliarder ifølge FactSet, en stigning fra $110.81 milliarder for et år siden. Estimer, at bidragydere forventer $127.88 milliarder i omsætning.

Aktiekurs: Amazon-aktien er faldet 30% indtil videre i år. Det er værre end S&P 500-indekset
SPX,
+ 2.37%,
hvilket er et fald på 23% år til dato.

Hvad analytikere siger

Amazon søger at skære ned på grund af tegn på mere reserverede feriekunder får mindre valuta for pengene. Analytikere hos Deloitte sagde i denne uge, at de forventede stigende priser for at tæmme forbrugernes feriekøb. De forventer nogenlunde fladt år-til-år ferieudgifter i år, med et gennemsnit på $1,455 per kunde - et beløb, der afspejler udgifter til gaver, ikke-gavekøb og ting som underholdning. Men de sagde også, at shoppere planlagde at købe ni gaver til familie og venner i år sammenlignet med 16 sidste år.

Nogle analytikere ser Amazons nedskæringer som positive. UBS-analytikere reducerede deres kursmål til $165 fra $180 forud for rapporten, men beholdt en købsvurdering og skrev, "den bredere bue er en af ​​mere disciplin, større effektivitet og højere margin."

Mening: Teknologisk indtjening er ved at dykke, og der er ingen livredder i sigte

"Vi fortsætter med at se, at Amazon øger margenen, drevet af (1) højere gebyrer på tværs af Prime, FBA, brændstoftillæg og ferieforsendelsestillæg, (2) lavere energiomkostninger (~20 % af forsendelsen) og faldende fragtomkostninger, (3 ) rationalisering af FC-kapaciteten (~10 % af kvadratmeterne er blevet lukket/annulleret/forsinket), (4) reduktion af overudbud af medarbejdere, tydeligt i afkastet af sæsonbestemte ansættelsesbonusser og højere lønninger, (5) mere disciplin omkring vækstinvesteringer (lukke fysiske butikker, skære ned på Amazon Care, skalere Grand Challenge tilbage), skrev de.

Bortset fra e-handel ser UBS-analytikere også, at marginer bliver hjulpet af fortsat vækst i Amazon Web Services og Amazons voksende reklameforretning, som producerer højere marginer end detailforretningen.

"Vi tror, ​​at denne tendens viser sig i udsigterne for 3/4 Q og understøtter flere udvidelser af AMZN-aktier," skrev de.

Udsigterne for fjerde kvartal kan være den vigtigste information, Amazon-direktører giver for aktiens vej. Analytikere forventer i gennemsnit en omsætning i feriesæsonen på $155.35 milliarder på vej ind i rapporten, ifølge FactSet.

Se også: Amazon lukker netbutik fabric.com i omkostningsbesparende træk

"Vi er mest fokuseret på 4Q guidance efter Amazons Prime Early Access-salg i midten af ​​oktober og vores opfattelse af, at den samlede drift bliver mere effektiv," skrev Citi-analytikere, som har en købsvurdering og $185-kursmål på aktien, i en forhåndsvisning. "Af de 2.5 mia. USD af Amazons 6 mia. USD af ekstraudgifter i løbet af 1. kvartal, der forventes ved udgangen af ​​3. kvartal, var i vid udstrækning relateret til inflationsomkostninger og FC-effektivitet, givet forbedrede forsendelses- og transportomkostninger sammen med øgede FBA-gebyrer (som opvejer inflationspres noget), ser vi efter fortsatte fremskridt her i 4. kvartal."

I alt vurderer 47 af de 52 analytikere, der følges af FactSet, Amazon-aktier, der svarer til et køb, mens fire kalder det et hold, og kun én vurderer en aktie som salg. Det gennemsnitlige kursmål fredag ​​morgen var $163.29.