Amazon vs. Exxon: Her er vinderen (for investorer)

På et tidspunkt skal man bare lade tallene tale for sig selv. Så her er en hurtig faktaboks om Exxon (XOM) og Amazon (AMZN) indtjening.

2Q22 (værdi i millioner)

XOM

Indtjening før renter, skat: $25,127

Gns. Aktiver: $353,348

Afkast af gennemsnitlige aktiver: 7.11 %

AMZN

EBIT: $3,317

Gns. Aktiver: $420,158

ROAA: 0.79 %

Disse tal er ikke årlige (jeg går ud fra, at du kan gange med fire), men ja, Exxon tjente næsten 8 gange så meget som Amazon gjorde i andet kvartal på en meget mindre aktivbase. Nogen spørgsmål? Alligevel er AMZN ifølge Google Finance 1.38 billioner dollars værd, mens XOM er 405 milliarder dollars værd. Hvordan giver de tal mening?

Også, som John Donne så bemærkelsesværdigt sagde, ingen mand er en ø. Exxons største konkurrent, Chevron (CVX), droppede en kvartalsrapport, der var endnu mere imponerende end XOM's. Amazons største konkurrent er Walmart (WMT) - vær venlig ikke at blive forvirret over dette - som følte sig tvunget til at udstede en brutal overskudsadvarsel mindre end en uge før kvartalets udløb. Så "comps" er vigtige, og energisektorens selskaber flyver, og amerikanske detailselskaber dør.

Så det er det. Klasse afskediget.

As Jeg nævnte torsdag, mit firma praktiserer en ny form for ESG: Vi investerer i energi, mangel (råvarer, hvor der er et globalt underskud), og vi undgår skrald. E, S, G.

Æble (AAPL) og Amazon er ikke skrald, og det siger jeg ikke bare, fordi aktierne springer denne fredag ​​morgen. Men de er begge stærkt udsat for amerikanske forbrugeres skønsmæssige køb. Jeg tror ikke, at benzin er et skønsmæssigt køb. Det vil jeg aldrig. Du kan spare dine hurtigt udhulende dollars og fortsætte med at rulle med en iPhone 10 i stedet for at opgradere, og i den proces modtage hån fra dine venner. Men hvis du forsøger at rulle yderligere 20 miles i din F-150, når gasmåleren banker på stiften ... vil du modtage meget mere end hån.

Så AMZN har AWS-forretningen, og AAPL udfører også noget virksomhedsarbejde, som begge stadig er stærke. Men lad os ikke gå glip af skoven ved at fokusere på de mest attraktive træer. Hvis folk køber færre håndsæt, vil AAPL's marginer falde, og hvis folk køber færre "andre ting", vil AMZN, som igen var kontantbrændende og urentabel i sin kerne i USA og internationale detailforretninger i andet kvartal, bare fortsætte med at forbrænde kontanter.

Det er risikoen. Jeg er ligeglad med, hvad de professionelle obfuscatorer i Biden-administrationen fortæller os. Vi er i en recession i USA nu. Virksomheder skal enten tilpasse deres omkostningsstrukturer i den rigtige størrelse, eller også vil de rapportere lavere overskud, med en bemærkelsesværdig undtagelse. Energi. Kombinationen af ​​høje priser og negativ vækst er, som jeg har bemærket mange gange i min Rigtige Penge kolonner, stagflation, en situation, der ikke er set i den amerikanske økonomi i 40 år.

Så du kan smide tech-besættelsen fra det seneste årti ud og erstatte den utroligt uovervejede ESG-moral med mit firmas nye version af ESG. Eller du kan stole på Fed-formand Jerome Powell og Janet Yellen - og lyt til vores øverstkommanderende fortsætter med at slå en industri, der flyder milliarder af dollars til det amerikanske finansministerium.

Jeg har truffet mit valg.