AMC Networks tager massiv programmering nedskrivning, da streaming ikke vokser hurtigt nok

Efter nyheden den 29. september, at CEO & COO for AMC Networks Christina Spade ville træde tilbage efter blot tre måneder på jobbet, og at massive fyringer var på vej, fik investorerne flere dårlige nyheder den 1. december, da selskabet i en SEC-ansøgning afslørede, at det ville tage et omstruktureringsgebyr på $350-$475 millioner.

Selvom virksomheden ikke har sat et nummer på det, rapporterede Wall Street Journal at hele 20 % af personalet kunne slippes med virksomheden også tefter en massiv nedskrivning på sit indholdsbibliotek på $300-$400 millioner. Reorganiseringen af ​​personalet forventes kun at være i intervallet $50-$75 millioner, som vil omfatte omkostningerne til fratrædelsesgodtgørelser og andre administrative ændringer.

Spades udbetaling er også inkluderet i gebyret. Ifølge en SEC-ansøgning er hun indstillet til at modtage mere end 10 millioner dollars i fratrædelsesgodtgørelse, hvis hun ikke blev fyret af årsag, eller hvis hun forlod med god grund.

Ligesom de fleste kabelnetværksejere havde virksomheden et forfærdeligt tredje kvartal, i høj grad på grund af "ledningsklipning", da forbrugere flygtede fra traditionelle kabel- og satellitbundter til fordel for streaming af videotjenester.

Indtjeningen blev offentliggjort den 4. november, med en omsætning faldet 15.9% til $681.8 mio. (mod et fald på 6.2 % YTD) og justeret driftsindtægt faldt 13.5 % til 194.3 millioner USD (mod -15.7 % YTD). Den justerede indtjening pr. aktie faldt 22.0 % til 2.09 USD.

Selvom streamingindtægterne steg med 41 % i 3. kvartal, er denne relativt nye indtægtsstrøm med kun 11.1 millioner abonnenter ikke i stand til at følge med forringelsen på sine kernenetværk, AMC, BBC America, IFC, Sundance TV og WEtv.

På virksomhedens 3. kvartalskonference gav Spade ros til det tidligere ledelsesteams indtog i streaming, idet han sagde: "AMC Networks er midt i en vigtig transformation med streaming-vækstmomentum og nye muligheder, der gør os i stand til at gå over til en forbrugerfokuseret multi -platform premium indholdsvirksomhed med en strategisk blanding af dokumenterede og nye digitale distributionsstrømme."

Selvom selskabet pralede af betalte streamingsubs var steget med 44 % år-over-år i det seneste kvartal og forventes at stige til 12 millioner ved udgangen af ​​2022, tilføjede selskabet kun 300 streamingsubs i sit seneste kvartal, peanuts sammenlignet med andre store konkurrenter.

Dets streamingaktiviteter inkluderer AMC+, Acorn TV, Shudder, Sundance Now, ALLBLK og det anime-fokuserede HIDIVE-onlineindholdstilbud.

Kommentarerne fra Patrick O'Connell, EVP & CFO, til indtjeningsopfordringen virker nu ironiske i betragtning af den enorme programmeringsnedskrivning. "Justeret driftsindtægt vil være cirka 10 % lavere end 2021, i overensstemmelse med vores tidligere vejledning på grund af strategiske investeringer i programmering og markedsføring," sagde han. Investorer har drevet aktierne ned fra deres 52-ugers højeste på $44.66 i februar til under $20/aktie - den lukkede den 2. december på $19.49, et fald på 56.4% fra det højeste i februar.

Selvom aktierne i mange af de store kabelnetværk er faldet markant, da ledningsklipningen ikke er blevet langsommere, som mange havde forudsagt, er dette et enormt fald, og både pengetabende streamingtjenester og lineære kabelnetværk virker begge ude af fordel hos Wall Street.