AMC's nye aktier giver anledning til kontrovers

Vigtige takeaways

• AMC planlægger at udstede et særligt engangs "udbytte" til investorer i form af foretrukne aktier
• Selskabet har også ansøgt om at notere sin nye foretrukne aktie under NYSE ticker "APE"
• Mens den nye klasse af aktier har de samme rettigheder som eksisterende almindelige aktier, giver det virksomheden en løsning til at frigive ny egenkapital
• AMC-aktien faldt oprindeligt på meddelelsen, før den steg i de seneste sessioner

AMC Entertainment Holdings, Inc., har haft nogle interessante år. I 2020 skar pandemien verdens største teaterkæde i knæ, da Covid-lockdowns ødelagde dens protektion. Så ramte meme-aktier-dillen, og AMC (sammen med andre meme-giganter som GME) så sine aktier svæve - og prompte kratere, da hastværket sluttede.

Men nu trender AMC-aktien igen af ​​... lidt andre årsager.

Torsdag har AMC's administrerende direktør Adam Aron udgivet en erklæring sideløbende med selskabets økonomiske resultater for 2. kvartal 2022. Udsagnets formål kan opsummeres i to linjer:

"I dag belønner og anerkender vi vores passionerede og støttende aktionærer, både til vores aktionærer i USA og internationalt. Aktionærer vil modtage én AMC Preferred Equity-enhed for hver selskabsudstedt andel af AMC-aktier, som de ejer."

Vent, hvad?

Lad os gå tilbage til begyndelsen

I 2020 ramte Covid-lockdowns servicesektorer særligt hårdt, da lockdowns tvang virksomheder til at lukke deres mund. Efterhånden som dets biografer tømte, kollapsede AMC's omsætning så hårdt, at virksomheden nærmest fra den ene dag til den anden befandt sig på kanten af ​​konkurs.

Virksomheden blev delvist reddet af en gruppe detailinvestorer fra meme-aktien, som kaldte sig "aber". De samledes på opslagstavler, sociale medier og YouTube for at pumpe aktien op. Men når meme bestande kollapsede, i modsætning til mange andre investorer holdt aberne fast.

Så hvad har det at gøre med AMC's nye foretrukne aktier?

Som det viser sig, meget.

Som mange af sine jævnaldrende så AMC muligheder i meme-dille. Virksomheden tog et spring af tro og udstedte tonsvis af nye aktier, rejste milliarder og kom tilbage fra randen af ​​konkurs.

Spillet var så vellykket, at firmaet faktisk løb tør for lager. Så AMC løb til sine trofaste investorer for at appellere om tilladelse til at udstede mere. Men investorer, der frygtede aktieudvanding, afviste forslaget.

Det er her, AMC's nye foretrukne aktier - kaldet APE'er til ære for firmaets små investorbase - kommer ind.

AMC-aktier, mød APE-aktier

AMC's APE-aktiemanøvre giver en smart løsning på problemet med at hæve aktieantallet.

Sandt nok, sidste år nægtede investorer virksomheden muligheden for at udstede flere almindelige aktier. Men helt tilbage i 2013 – før Adam Aron blev administrerende direktør – gav AMC's investorer tilladelse til at udstede foretrukne aktier. Mens disse aktier aldrig blev til noget, lever tilladelsen videre.

Og nu planlægger virksomheden at udnytte dem.

Torsdag offentliggjorde AMC planer om at udstede et særligt engangsudbytte til alle almindelige aktionærer. Men i stedet for kontanter vil hver investor modtage en andel af foretrukne lager for hver andel af ordinære aktier de ejer.

Den indledende udbyttefrigivelse vil kun udgøre omkring 517 millioner APE-aktier - en for hver aktie i AMC-aktien, der i øjeblikket er i omløb. Men efter at den nye foretrukne aktie begynder at handle på NYSE den 22. august, har AMC yderligere 4.5 milliarder nye enheder, der potentielt venter i kulissen.

AMC planlægger også at lade sine aktionærer stemme for at tillade APE-aktionærer at konvertere deres aktier til AMC-aktier. Men selvom dette forslag slår ud, frigør det hidtil usete – og kontroversielle – skridt AMC til at genoplive sine balancer.

Sagde administrerende direktør Adam Aron i en brev til aktionærerne: “Med oprettelsen af ​​APE'er styrker AMC dybt og grundlæggende vores virksomhed. I betragtning af den fleksibilitet, som APE'er vil give os, vil vi sandsynligvis være i stand til at rejse penge, hvis vi har brug for det eller så vælger, hvilket uhyre mindsker enhver overlevelsesrisiko, mens vi fortsætter med at arbejde os gennem denne pandemi til bedring og transformation."

AMC's økonomi afspejler dets behov for kapitalindsamling

AMC udgav også sin 2. kvartal indtjeningsrapport torsdag – og tallene lader noget tilbage at ønske.

Mens de samlede indtægter voksede til næsten 1.17 milliarder dollars – over en fordobling af dets år-til-år resultater – regnede AMC stadig med et nettotab på 121.6 millioner dollars. Det svarer til et tab på 20 cent per aktie, dog stadig bedre end det forventede tab på 24 cent.

Alligevel giver virksomhedens vækst en vis opmuntring. Eksempelvis er billetsalget mere end fordoblet i forhold til sidste år, hvilket styrer omsætningen i den rigtige retning. AMC iværksatte også prisstigninger for at generere flere penge og lukke nogle af sine lækager.

Og selvom AMC's gæld og leasingforpligtelser forbliver høje, håber AMC at bruge midler rejst fra sin kommende aktieudstedelse til at nedbetale omkring 10 milliarder dollars. Hvis der er nok tilovers, kan AMC vende blikket mod at opkøbe andre teaterkæder.

Hvad AMC's aktienyheder betyder for investorer

Indtil videre har reaktionerne på AMC's "2-til-1 aktiesplit", som CEO Adam Aron opfordrede investorer til at tænke over, været blandede.

På trods af Arons forsikringer om, at der er "INGEN FORTYNDING" på grund af den oprindelige udstedelse, der går gratis til nuværende aktionærer, kan det nemt ændre sig, når APE-aktierne rammer NYSE. Og selvom der teknisk set ikke er nogen fortynding, hvis APE- og AMC-aktier forbliver adskilte, kan det også ændre sig, hvis aktionærerne stemmer for at tillade APE'er at konvertere.

I torsdags så meddelelsen AMC-aktien dykke næsten 11 % ind udvidet handel. Men i fredags gik mange aber og udråbte deres "sejr" på sociale medier og købte nye aktier i AMC. Som et resultat steg AMC 19 % fredag ​​og yderligere 8 % mandag. (Selvom aktien fortsat er faldet med 9.7 % YTD og over 29 % i det sidste år.)

Analytikeres reaktioner var også blandede. Nogle mener, at de nye APE-aktier giver AMC en attraktiv vej ud af gælden. Andre har udtrykt bekymring for, at de nye aktier kan føre til potentielle udvandingsproblemer for eksisterende investorer.

Men for at forsøde gryden hopper denne tidligere meme-aktie på en anden populær 2021-vogn: NFT'er. Alle 765,000 medlemmer af AMC Investor Connect-programmet vil modtage en gratis "I OWN APE" NFT som en del af virksomhedens skub i retning af investorgoodwill – og yderligere kapital.

AMC-aktie og dig: lad ikke meme-dille få dig (igen)

Meme-aktier, gå APE og kontroversielle investeringsbeslutninger til side (og det er en meget at lægge til side) er det svært at være en moderne investor. Med så megen information og forandringer, der flyder rundt, er det udfordrende nok at holde trit med én eller to aktier – pyt med en hel portefølje.

For de små investorer, der søger udbetalinger uden at lave et helt livs research, Q.ai har din ryg. Vores AI udfører benarbejdet for dig ved at sortere de aktier, der tikker op fra de aktier, der tanker, så du ikke behøver at overvåge detaljerne i dine investeringer.

Det har aldrig været nemmere at være en dataunderstøttet investor.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $50 til din konto.