Amerika er mere energiuafhængig end nogensinde

En nylig Citibank-analysenote fik min opmærksomhed.

"Den samlede bruttoeksport af råolie og anden flydende eksport ramte en rekord på 11.128 millioner tønder om dagen, mere end den samlede produktion fra enten Rusland eller Saudi-Arabien," skrev Citi energianalytikere den 1. marts. 1950'erne."

Du vil ikke høre Biden-administrationen prale af disse fossile brændstoffer, men de er ikke desto mindre velkomne. Mere amerikansk energiproduktion vil lægge et nedadgående pres på benzin- og elpriserne og gøre USA mindre sårbare over for russiske bestræbelser på at bruge energi som våben.

Mange amerikanere tror, ​​at USA's "energiuafhængighed" hører fortiden til, overhalet af præsident Bidens fokus på grøn energi. Men Citi fremhæver data, der viser, at amerikansk afhængighed af udenlandsk energi er fortsat med at falde under præsident Biden, selv de bedste niveauer nået under præsident Trump, som kæmpede for fossile brændstoffer.

USA's energiuafhængighed er en lidt af en forkert betegnelse, da det indebærer, at nationen kan producere al den energi, den har brug for til sit eget forbrug, uden at købe noget fra udlandet. Sådan fungerer det ikke. Vi importerer visse typer brændstof til visse regioner, fordi det er billigere eller mere effektivt end at sende amerikanske produkter dertil. Det samme med eksport: Amerikanske producenter kan nogle gange tjene mere på at sælge i udlandet end herhjemme. Energimarkeder er komplekse, og det giver ikke mening at begrænse produktion eller forbrug til indenlandske kilder.

Men graden af ​​afhængighed af udenlandsk energi betyder noget, og den tendens har været dramatisk forbedret i årevis. Fracking-revolutionen skabte et boom i amerikansk olie- og naturgasproduktion begyndende omkring 2011, og det er fortsat med kun få afbrydelser (såsom COVID-pandemien). I 2015 underskrev præsident Obama en lov, der tillader eksport af amerikansk råolie for første gang i 40 år. Den amerikanske produktion steg stadig, med åbningen af ​​nye udenlandske markeder, der udløste flere boringer, som tilfældigvis gavnede amerikanerne gennem lavere priser.

Historien fortsætter

I 2019 blev USA en netto energieksportør for første gang siden 1950'erne. Det betyder, hvad angår alle former for energi - olie, gas, kul, raffinerede produkter og så videre - USA eksporterer mere, end det importerer, målt i BTU'er. USA er forblevet en nettoenergieksportør lige siden. Tendensen ændrede sig ikke, da Biden tiltrådte, selvom han har gjort det nedslidte fossile brændstoffer , underskrevet en omfattende lovgivning for at sætte skub i grøn energi.

Som en forkæmper for grøn energi landede Biden på et akavet sted sidste år, da oliepriserne steg, og benzinen ramte $5 pr. gallon, hvilket gjorde bilisterne rasende. Biden opfordrede amerikanske energiselskaber til at producere mere olie og gas og ignorerede grundlæggende økonomi, der tynger industrien. Energiindustriens rentabilitet var forfærdelig i flere år frem til 2021, hvilket tvang borere til at investere mindre i ny produktion og øge udbetalingerne til aktionærerne. Det globale fremstød for at erstatte kulstofbrændstof med vedvarende energi undertrykte yderligere investeringer i fossile brændstoffer. Biden ved sandsynligvis alt dette, men det er politisk let at bash olieselskaber, amerikanere elsker at hade.

Alligevel bringer højere priser forårsaget af stramme globale markeder og Ruslands krig i Ukraine mere amerikansk forsyning på markedet. Den amerikanske energiinformationsadministration forudser en amerikansk olieproduktion på 12.5 millioner tønder om dagen i 2023, hvilket vil stige til 12.6 millioner tønder næste år. Det ville lidt overstige 2019 rekord på 12.3 millioner tønder om dagen. Naturgas er ofte et biprodukt af olieboring og vilje ramte sandsynligvis nye produktionsrekorder i år og næste årSamt.

[Følg Rick Newman på Twitter, tilmelde dig hans nyhedsbrev or smid en seddel til ham.]

Tilføjelse af vedvarende energikapacitet forbedrer energiuafhængigheden, da solenergi og vind i sig selv ikke kan eksporteres. Det er muligt at eksportere noget af den elektricitet, vedvarende energi genererer, men det er ikke praktisk i skalaen. Vedvarende energi vil sandsynligvis stige fra 22 % af den amerikanske elproduktion i 2022 til 26 % i 2024, ifølge Intl. Energistyrelsen (IEA), hvor denne andel sandsynligvis vil fortsætte med at stige.

Intet af dette betyder, at energipriserne vil falde, desværre. Sanktionerne i forbindelse med Ruslands invasion af Ukraine begynder at bide, og russisk produktion af både olie og naturgas vil sandsynligvis falde i år. "Den velforsynede oliebalance i starten af ​​2023 kan hurtigt strammes, da vestlige sanktioner påvirker russisk produktion og eksport," siger han. IEA underrettede i slutningen af ​​februar. Kinas genåbning efter et år med COVID-relaterede nedlukninger kan også øge den globale efterspørgsel efter energi og presse priserne op. Oliepriserne er fastsat på de globale markeder, og USA kan kun påvirke det ved at øge det globale udbud.

Amerikanske energiselskaber er heller ikke villige til at subsidiere lave priser ved at overproducere, som de gjorde i årene op til COVID-pandemien i 2020. Det gælder især raffinaderier, som er dyre at bygge og opgradere. USA's raffineringskapacitet er faktisk faldet en smule siden 2020, da operatører lukker underpræsterende faciliteter.

Chevron CEO Mike Wirth sagde sidste år han troede ikke, at industrien nogensinde ville bygge endnu et amerikansk olieraffinaderi, fordi regulering er for vanskelig, og investeringsafkastet tager for lang tid. Den flaskehals vil lægge et bund på benzinpriserne og øge spændet mellem engrosprisen på olie og detailprisen på raffinerede produkter såsom benzin. Biden har klagede over højere fortjenstmargener for raffinaderier, men han har ikke gjort noget for at skære ned på bureaukratiet eller omkostningerne ved at bygge nye raffinaderier.

I takt med at amerikansk produktion af amerikansk olie og naturgas rammer nye rekorder, gør eksporten det samme. Biden har truet med det halt USA energieksport hvis indenlandske priser bliver for høje, men det er en populistisk holdning uden tænder. Den simple idé er, at eksport af mere efterlader mindre energi til amerikanerne, og derfor hæver priserne. Men amerikanske borere ville også producere mindre, og måske meget mindre, hvis de ikke kunne tjene penge gennem eksport. Og igen, den største effekt på detailpriserne er ikke leveringen af ​​rå energi, det er en stram raffineringskapacitet.

Disse yderligere amerikanske energieksporter hjælper i mellemtiden Europa med at klare den næsten totale afspærring af naturgas fra Rusland. Og mere amerikansk olie på verdensmarkederne vil hjælpe med at holde priserne stabile, hvis den russiske produktion falder som forventet. USA kan ikke holde al sin energi for sig selv, men at øge den globale kapacitet er alligevel godt for amerikanerne.

Rick Newman er senior klummeskribent for Yahoo Finance. Følg ham på Twitter kl @rickjnewman

Klik her for politiske nyheder relateret til forretning og penge

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance