En aktivejervejledning til investeringsporteføljer

Kvinde- og forskelligartede virksomheder kontrollerer kun 1.4 % af de mere end 82 billioner dollars administreret af den amerikanske kapitalforvaltningsindustri. Vejen til at opnå en mangfoldig, retfærdig og inkluderende (DEI) investeringsværdikæde er lang. Som de ultimative ejere af kapital har aktivejere evnen og ansvaret til at drive DEI inden for investeringsforvaltningsteams og -porteføljer og på tværs af kapitalforvaltningsindustrien.

Den sidste sommer arbejdede Milken Institutes seniordirektør Blair Smith og jeg sammen med Milken Institute DEI i Asset Management Executive Council inden for sit Center for Finansielle Markeder på en guide til aktivejere til at øge den racemæssige, etniske og kønsmæssige mangfoldighed i deres investeringsporteføljer. Vejledningen er også for konsulenter, der rådgiver dem, og kapitalforvaltere, der søger at blive en del af deres investeringsporteføljer.

Vejledningen skitserer fire komponenter på vejen til inklusiv kapitalisme: inkorporering af mangfoldighed og inklusion i regeringsførelse; indkøb af forskelligartet talent; tegne retfærdigt; og forpligte sig til retfærdig overvågning og engagement.

Søjle XNUMX: Inkorporer mangfoldighed, egenkapital og inklusion i ledelsen omfatter diversificering af investeringskomitéens sammensætning og kultur, træning af teamet i diversitet, inkorporering af DEI i investeringsoverbevisninger, tilføjelse af DEI til investeringspolitikerklæringer, indsættelse af DEI-klausuler i kommanditselskabsaftaler og sidebreve, design og implementering en plan for at indsamle mangfoldighedsmålinger, underskrive mangfoldighedsløfter, rapportere og offentliggøre mangfoldighed og etablere en struktur og incitamenter, der fremmer diversitet.

Søjle to: Source Diverse Talent består af opbygning af forskellige investeringsteams, indkøb af forskellige investeringsselskaber og investering i forskellige porteføljeselskaber. Dette omfatter udvidelse af søgningen ud over traditionelle talentpuljer samt rapportering om fremskridtene med at ansætte forskelligartede talenter.

Søjle tre: Underwrite Equitably overvejer et nyt risikoparadigme, der involverer at sænke og/eller give afkald på minimumsforpligtelser for general partner (GP) og kommanditpartnere (LP), minimum track records og gebyrbrud, når der tegnes og forhandles med forskellige nye ledere. Investorer bør holistisk vurdere inklusion på investeringsteam-, investeringsportefølje- og serviceudbyderniveau.

Søjle fire: Commit to Equitable Monitoring and Engagement indebærer at etablere en asset manager baseline for LP'er og måle deres fremskridt over tid, og dermed øge mangfoldigheden af ​​eksisterende kapitalforvaltere og forstærke deres samlede indflydelse.

Vejen til at opnå en mangfoldig, retfærdig og inklusiv investeringsværdikæde er lang. Som de ultimative ejere af kapital har aktivejere evnen og ansvaret til at drive DEI inden for investeringsforvaltningsteams og -porteføljer og på tværs af kapitalforvaltningsindustrien.

Mekanismerne til at fremskynde forandring er tilgængelige i industrien. For eksempel har investeringskonsulenter traditionelt mødtes med kapitalforvaltere og leveret det indledende investeringsnotat. Investeringsansvarlige for aktivejere kan overveje at vende den traditionelle proces ved at mødes med forskellige formueforvaltere til den indledende screening og levere det første udkast til investeringsnotatet til investeringskonsulenten.

Naturligvis har kun et begrænset antal institutioner den interne kapacitet til at eksekvere på denne strategi, men ved at vende processen om kan investeringsrådgivere, der ikke er informeret eller interesseret i ansvarlige investeringsstrategier, herunder effektinvesteringer, se til andre LP'er for at få vejledning om forskellige forvaltere hvor omhu allerede er udført. Beføjelsen til at håndhæve denne strategi og de andre, der er fastlagt i branchen, hviler i aktivejernes kompetence og magt.

Efterhånden som landskabet for mangfoldighed, retfærdighed og inklusion fortsætter med at udvikle sig, er en åben udveksling af ideer om bedste praksis for inklusiv investering afgørende for at øge procentdelen af ​​den amerikanske kapitalforvaltningsindustri, der kontrolleres af kvinde- og forskelligartede virksomheder.