Teslas aktie er forsinket til en nedskiftning til neutral efter en sydende 54% år til dato, advarer en Wall Street-analytiker.
Berenberg-analytiker Adrian Yanoshik sænkede sin rating på aktien til at holde fra køb i onsdags, mest med henvisning til værdiansættelse i forhold til, hvornår væddemål på en billigere ny bilmodel og andre teknologier ville bære frugt.
"Vi nedjusterer vores vurdering til Hold nu, hvor vores Køb-afhandling - baseret på malplaceret frygt for en priskrig - ser ud til at være blevet accepteret af markedet," sagde Yanoshik. "Vi argumenterede for, at Tesla kan tage markedsandele med en bruttomargin på c25% (eksklusive kreditter), hvilket faktisk er der, hvor vi ser investorernes forventninger på vej mod 2024."
Elbilproducentens aktier faldt mere end 1 % i før-markedshandel.
Nedgraderingen kommer i hælene på en blandet uge eller deromkring med nyheder for Tesla, som Yahoo Finances Pras Subramanian rapporter. Tesla er overhypet investordagen undervældede masserne da den ikke afslørede en spekuleret billigere ny model. Så virksomheden sænke priserne igen for at stimulere efterspørgslen — denne gang på high-end Model X og Model S. Tidligt onsdag morgen, National Highway Traffic Safety Administration også annonceret en undersøgelse i Model Y relateret til et potentielt ratproblem.
Til det formål giver Yanoshiks Tesla-nedgradering et par nøglepunkter for investorer at overveje:
#1: Teslas værdiansættelse er ikke billig
Teslas aktie handles til et forward-kurs-til-indtjening-forhold på 46 gange sammenlignet med 20 gange for S&P 500, da investorer bager i vækstrater over markedet for EV-dyret.
Men med renten steg op og konkurrence fra Ford (F) og General Motors (GM) stigende, Teslas værdiansættelse efterlader ikke meget plads til fejl operationelt, påpegede Yanoshik.
"Vurderingen giver nu mindre plads til skuffelse," siger Yanoshik.
#2: Der er ingen $25,000 Tesla endnu
Investorer har råbt efter en billigere "Model 2" fra Tesla til en pris på 30,000 dollars. Musk har drillet, at Tesla arbejder på det, men erkender, at det vil tage tid, da det forsøger at nedbringe batteri- og andre produktionsomkostninger yderligere.
Yanoshik mener, at investorerne er nødt til at justere deres tidslinje på, hvornår en billigere Tesla vil ankomme og begynde at bidrage til overskud.
"Nyt køretøjssegment kan øge markedsstørrelsen med 75 %, men det vil sandsynligvis tage tid: At flytte ind i et mindre køretøjssegment ville åbne op for en betydelig volumenmulighed. Det kan udvide Teslas samlede adresserbare marked (TAM) med [1 billion USD eksklusiv kreditter], som er 75 % større baseret på vores prognose for markedsstørrelse i 2026. Vi modellerer en langsom udrulning i segmentet, der dog ikke bryder igennem en 1 mio. leveringshastighed for køretøjer (omtrent vores 2023E Model Y-volumen) indtil 2028," bemærker Yanoshik.
Opfordringen til tålmodighed fra Tesla på billigbilfronten er noget, der gentages af JP Morgans autoanalytiker Adam Jonas.
"Fra vores erfaring afslører bilvirksomheder typisk ikke langt billigere og potentielt bedre konstruerede produkter langt før SOP. Forestil dig, at du lige har afgivet en ordre på en $50 Model Y, og Tesla fortæller dig, at der snart vil være en lidt mindre version til ½ prisen med forbedrede muligheder. ... Fra et kommercielt synspunkt, måske ikke den bedste strategi," sagde Jonas i et nyligt notat.
Brian Sozzi er Yahoo Finances administrerende redaktør. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på LinkedIn.
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/analyst-downgrades-tesla-stock-after-50-pop-130116787.html