Investorer kæmper for at finde ud af, hvordan resultaterne for juni kvartalet – og vejledningen for september kvartalet – vil blive påvirket af voldsom valutamodvind, fremskridtene i genåbningen af den kinesiske økonomi efter en nylig langvarig Covid-relateret nedlukning og tegn på aftagende forbrugerforbrug.
I de seneste tilføjelser til en serie af Wall Street-sedler i det kommende kvartal, både Morgan Stanley-analytiker Katy Huberty og Wells Fargo-analytiker Aaron Rakers trimmede deres kursmål på Apple (ticker: AAPL) aktie, selvom begge beholder deres overvægtsvurderinger på aktien. Huberty, der længe var en af de mest indflydelsesrige Apple-analytikere, siger, at hun godt kan lide aktien som en "fly-til-kvalitet"-mulighed i en nedtur, men tilføjer, at "vi banker ikke i indtjening."
Huberty reducerer sit mål til $180 fra $185; Rakers går til $185 fra $205.
Tilmelding til nyhedsbrev
Gennemgang og forhåndsvisning
Hver hverdagsaften fremhæver vi dagens markedsnyheder og forklarer, hvad der sandsynligvis betyder noget i morgen.
Huberty skriver, at hun forventer, at resultaterne for juni-kvartalet vil ligge lidt under Street-konsensus-estimaterne for en omsætning på 82.5 milliarder dollars og en indtjening per aktie på 1.16 dollar, idet hun forventer, at både Macs og tjenesters omsætning vil underperforme, hvilket mere end opvejer det forventede stærke iPhone-salg. Huberty forventer en omsætning på $80.6 milliarder og EPS på $1.10.
Hubertys udsigter for kvartalet antager en modvind på fem procentpoint fra valuta, over de tre træk, som Apple havde forventet, men med påvirkningen fra forsyningsmangel i den lave ende af virksomhedens guidance-interval på $4 til $8 milliarder. Huberty mener, at Mac- og iPad-salget begge blev påvirket af nedlukningerne i Kina - hun tror, at iPad-salget vil falde med 7% fra marts-kvartalet, hvor Mac'er falder 26%.
Huberty forventer, at Apples kommentar til de makroøkonomiske forhold er "relativt bevogtet." Hun tilføjer, at med "højindkomstkundefølelsen blinkende tegn på forsigtighed" plus den stærke dollar, der får Apple til at hæve priserne på nogle internationale markeder, "er potentialet til", at konsensusestimaterne for regnskabsåret september 2023 er for høje. Hun bemærker, at Street ser indtægter for næste år på 414.6 milliarder dollars med et overskud på 6.51 dollars pr. hendes egen prognose er en omsætning på $408.8 milliarder og EPS på $6.22.
For september-kvartalet forventer Huberty en omsætning på $89.3 milliarder og et overskud på $1.27 per aktie, lidt under konsensusestimaterne for en omsætning på $89.9 milliarder og EPS på $1.31.
Rakers mener, at resultaterne for juni kvartal vil være i overensstemmelse med Street-estimaterne, og at selskabets kommentar til de seneste indtjeningsopfordringer i tilstrækkelig grad afspejlede modvind fra valuta, Kina, Rusland og forsyningsbegrænsninger. Hans egen model kræver en omsætning på 80.8 milliarder dollar og et overskud på 1.14 dollar per aktie. Rakers mener, at hans iPhone-prognose for kvartalet kan være for lav - men at hans Mac-estimat måske er for højt, givet de seneste svage data på pc-markedet.
Rakers hævder, at nøglen for kvartalet vil være kommentarer til udsigterne. "Samlet set ser vi en forværring af Covid-situationen i Kina og videre, et forværret makromiljø og stigende valutaeffekter som de største risici for kortsigtede estimater, men tror på, at Apple er godt positioneret til at navigere i disse udfordringer og tror på, at iPhone-efterspørgslen kan klare sig bedre end den bredere smartphone-industri,” skriver han. "Vi mener, at vores positive tese om Apple forbliver intakt."
Apple-aktien onsdag er 0.5% højere til $151.80.
Skriv til Eric J. Savitz på [e-mail beskyttet]