Er vi (uofficielt) i en recession nu?

Nøgleforsøg

• Bruttonationalproduktet blev negativt i første halvdel af 2022, men vendte tilbage til positiv vækst i tredje kvartal.
• Arbejdsløsheden er fortsat lav, selv om mange virksomheder begynder at afskedige arbejdstagere.
• Medarbejdernes lønninger fortsætter med at stige, hvilket peger på en recession, der endnu ikke er til stede.

Eksperter har talt om en amerikansk recession i næsten et år nu, men uden nogen officiel meddelelse fortsætter debatten. Her er en opdatering baseret på de seneste økonomiske rapporter for bedre at forstå, hvor økonomien befinder sig i øjeblikket, og om en recession stadig er i horisonten.

Definition af en recession

Et fald i output på tværs af alle førende økonomiske indikatorer definerer en recession. Mere specifikt, hvis beskæftigelsesniveauet falder, falder forbrugernes forbrug, og industrierne producerer ikke så meget, som de gjorde tidligere. Disse områder med økonomisk aktivitet skal være i et langsigtet tilbagegang, for at der kan være et officielt krav, en definitiv recession.

Selvom de sidste månedlige og kvartalsvise tal for disse aktiviteter bruges til at bestemme en recession, er de ikke altid repræsentative for økonomiens tilstand. National Bureau of Economic Research (NBER) er det agentur, der kalder en recession, når det bemærker, at økonomiske indikatorer viser fortsatte tegn på en afmatning.

Tidligere ville NBER kalde en recession efter to på hinanden følgende kvartaler med negativt bruttonationalprodukt (BNP). Det, der gør tingene anderledes denne gang, er, at andre økonomiske indikatorer stadig viste styrke i samme nedgangsperiode. Dette tvang NBER til at revurdere.

Forstå endelig, at NBER siger, at der ikke er nogen fast og hurtig regel vedrørende de foranstaltninger, der er involveret i dens beslutningsproces. Med andre ord stoler NBER ikke udelukkende på tre rapporter eller det samme sæt rapporter, hver gang økonomien svækkes. Den bruger al information fra følgende indikatorer og mere til at hjælpe dens beslutningsproces.

Bruttonationalproduktet

Bruttonationalproduktet viste et dårligt resultat i de første to kvartaler af 2022 med et fald på -1.6% i første kvartal og -0.6% i andet kvartal. Disse tab blev vendt i tredje kvartal af 2022 med en stigning på 2.9 %. Det positive resultat var drevet af en stigning i eksporten og forbruget, men opvejet af et fald i boliginvesteringerne. Afmatningen i boligbyggeriet tog 1.4 % af BNP.

Dette mål er vigtigt, fordi det giver os et bredt billede af økonomiens samlede vækst. Højt BNP signalerer, at økonomien vokser hurtigt, og Fed kan træde til for at hæve interessen for at bremse den i håb om at bremse inflationen. Et lavt BNP signalerer en svag økonomi og kan få Fed til at sænke renten for at hjælpe med at anspore ny vækst.

I dag er Fed i en svær situation, fordi økonomien ser ud til at være aftagende ifølge BNP-rapporter, mens inflationen fortsat er høj.

Ledighedsprocent

Arbejdsløshedsraten i november 2022 holdt på 3.7 % og holdt sig inden for det snævre vindue på 3.5 % til 3.7 %, den har været i siden marts i år. Faktisk tilføjede økonomien 263,000 (ikke-landbrug) lønningsjob i november, hvilket holdt arbejdsløsheden stabil, selvom mange virksomheder afskediger store mængder arbejdere. Federal Reserve kan indirekte forsøge at bremse beskæftigelsesraten for at afkøle inflationen og væksten i BNP.

Arbejdsløshedsprocenten er vigtig, fordi virksomheder afskediger medarbejdere for at spare på lønomkostningerne og forbedre rentabiliteten. Når de afskediger medarbejdere eller gennemfører en ansættelsesstop, bliver deres evne til at vokse normalt langsommere, fordi de har færre ansatte til at udføre arbejdet ved hånden, og der er afsat færre penge til vækstaktiviteter såsom innovation eller forbedring af eksisterende produkter. Virksomheder bliver mindre produktive og sælger færre produkter. Til gengæld bremser langsommere erhvervsvækst BNP-væksten, fordi erhvervsproduktionen er faldet.

TryqOm ædelmetalsættet | Q.ai – en Forbes-virksomhed

Lønvækst

Den seneste jobrapport fra Bureau of Labor Statistics viste, at den gennemsnitlige timeløn steg med 0.6 % sammenlignet med den foregående måned. Dette var det dobbelte af, hvad økonomer estimerede. År-til-år er den gennemsnitlige timeløn steget med 5.1 %.

En stigning i lønvæksten betyder, at flere penge strømmer ind i økonomien. Når forbrugerne har mere at bruge, vokser økonomien. Når der er en opbremsning i lønvæksten, har forbrugerne simpelthen mindre at bruge. Når forbrugerne ikke kan eller vil bruge, aftager industriproduktionen, fordi færre mennesker køber varer.

Det unikke ved det nuværende miljø er, at mens lønningerne stiger, så gør de det i et langsommere tempo end inflationen. Det betyder, at mens folk tjener flere penge på deres job, føles det ikke sådan, fordi de priser, de betaler for varer, stiger hurtigere end deres løn.

Recession: Ikke endnu

De nuværende økonomiske indikatorer for en recession er endnu ikke vist. Økonomer og finansielle eksperter diskuterer stadig en afventende recession, men den bliver måske ikke så lang eller så alvorlig som oprindeligt forudsagt. En recession forventes stadig af de fleste analytikere i 2023. Nu er vi alle tilbage og spørger, hvornår, hvor længe og hvor slemt vil det være?

Ordsproget om "denne gang er det anderledes" stemmer overens i nutidens miljø. Mens der var en afmatning i BNP over to kvartaler, er arbejdsløsheden fortsat lav. Dette er sandt, selvom mange industrier har implementeret et ansættelsesstop eller afskediger arbejdstagere, måske fordi et stort antal af de afskedigede relativt hurtigt kommer i arbejde igen.

Arbejde hjemmefra-stillinger eller hybride kontorarrangementer, der resulterer i færre eller ingen pendlingsomkostninger, giver effektivt medarbejderen en lønforhøjelse. En anden facet af beskæftigelsestallene er, at millioner af mennesker forlod arbejdslivet under pandemien og endnu ikke er vendt tilbage til traditionel beskæftigelse. Andre tab skyldtes pandemien og mange babyboomere, der nåede pensionsalderen.

En anden faktor, der spiller ind, er stimuluspengene, som folk modtog under pandemien. Ikke alene modtog folk penge, men leje- og studielånsbetalinger blev udskudt, hvilket gjorde det muligt for mange af os at spare flere penge. I løbet af pandemimånederne ramte den personlige opsparingsrate, som historisk set er enkeltcifrede, tæt på 30%, eller omkring 2.3 billioner dollars. Det betyder, at folk er mere tilbøjelige til at have penge til at hjælpe dem med at håndtere højere priser i dag, i det mindste på kort sigt.

Bottom Line

Selvom mange økonomer stadig forudser, at den amerikanske økonomi vil gå ind i en recession i 2023, er der nogle tegn på, at dette måske ikke vil ske. Brændstofpriserne falder, ligesom råvarepriserne. Omkostningerne ved nogle daglige fornødenheder vender langsomt tilbage til deres præ-inflationære prisniveauer, og forsyningskæden vender tilbage til normalen.

Forbrugerne bruger på trods af forudsigelser om en langsom feriesæson fra detailhandlere. Vi skal fortsat nøje overvåge de seneste økonomiske rapporter for at se, hvornår økonomien går ind i en recession, eller om den kan afværges. Q.ai fjerner gætværket ved at investere.

Vores kunstige intelligens gennemsøger markederne for de bedste investeringer til alle mulige risikotolerancer og økonomiske situationer. Så samler den dem praktisk Investeringssæt der gør investering enkel og – tør vi sige det – sjovt.

Det bedste af det hele er, at du kan aktivere Porteføljebeskyttelse til enhver tid for at beskytte dine gevinster og reducere dine tab, uanset hvilken branche du investerer i.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.