Mens Guyanas olieforretning boomer, kunne en potentiel ny aftale med Exxon Loom?

Emily Pickrell, UH Energy Scholar

Det lille sydamerikanske land Guyana har været transformerende for Exxon Mobil Corp. i det sidste årti, efter olietitanen gjorde det første af en række gigantiske opdagelser lige ud for sin kyst.

Efterhånden som landet bevæger sig ind i sin nye rolle som en produktiv olieproducent, er det på tide, at det nu tager roret i styringen af ​​disse relationer.

Faktisk afslører dets nuværende arrangement med Exxon og partnere - Hess og kinesiske CNOOC - historien om et land, der var nyt i spillet og uerfarent i forhandlingerne for flere år siden.

Dette hold fandt først olie i Guyana for syv år siden og har siden lavet forbløffende 18 oliefund i sin gigantiske Guyanese Stabroek-blok.

Disse opdagelser indeholder generøse fossile brændstoffer: næsten 11 milliarder tønder genvindeligt olie- og gaspotentiale og tæller, efter den seneste bølge af nye opdagelser i april. Exxon og dets partnere har investeret mere end 10 milliarder dollars i produktion og planlægger at pumpe 1.2 millioner tønder olie og gas om dagen fra blokken inden 2027.

Udfordringerne ved at opdage denne olie bør ikke udelukkes.

Før 2015 blev offshore Guyana betragtet som en højrisiko grænsebassinpå trods af dets potentiale. Siden 1965 var 45 brønde blevet boret i forsøg på at finde succesens søde punkt - og det mislykkedes. Det tog Exxons tekniske genialitet, selvtillid og finansiering for endelig at ramme jackpotten.

Alligevel har de resulterende 2016-vilkår for, hvordan man deler denne produktion, været kontroversielle, da den er mere generøs over for Exxon, end hvad mange af Guyanas jævnaldrende har sagt ja til.

Den nuværende kontrakt blev forhandlet i 2016 og tager de fleste af betingelserne i en aftale fra 1999. Den deler olieproduktionen på 50-50 mellem regeringen og Exxon og giver Guyana en royalty på 2 % (aftalen fra 1999 havde en royalty på 1 %). Oliesplitten afspejler de omkostninger og risici, som en virksomhed står over for i et bestemt projekt og kan variere betydeligt fra land til land og afhængigt af kontrakten. I dette lys er en split på 50-50 for en ny producent ikke særlig usædvanlig.

Men det er de yderligere vilkår i aftalen, hvor Exxon virkelig nyder godt af, ifølge Tom Mitro, en tidligere Chevron-direktør med årtiers erfaring med at forhandle internationale kontrakter. Mitro er også tidligere direktør for University of Houstons Global Energy, Development and Sustainability-program.

Mitro påpegede, at for de mange andre omsættelige klausuler i kontrakten blev de etableret til fordel for Exxon – en tilgang, som de fleste af Guyanas jævnaldrende ikke har accepteret.

For eksempel giver en bestemmelse Exxon mulighed for at inddrive alle renter på lån, der er lånt for at finansiere udviklingen af ​​relaterede olieprojekter. I praksis betyder det, at operatøren og dens partnere er i stand til at opkræve Guyana for omkostningerne ved at låne fra deres tilknyttede selskaber uden grænser.

"Kontrakter har typisk omkostningsdækningsmekanismer, men normalt med grænser," sagde Mitro og forklarede, at uden skriftlige grænser kan virksomheder misbruge mængden af ​​lån, de foretager inden for konglomeratet.

En anden bestemmelse gør det muligt for Exxon ikke at skulle betale indkomstskat af deres overskudsandel, og at regeringen vil fremlægge en kvittering, der kan bruges til skattefradrag andre steder.

Der er en klausul, der giver Exxon ret til at få omkostningsdækkende olie lige fra begyndelsen, for at dække den fremtidige nedlukning og opgivelse af projektet ved dets afslutning. Disse omkostninger vil faktisk ikke blive afholdt i flere år.

"I dette tilfælde giver regeringen Exxon noget af værdi - olie - for at dække Exxons fremtidige omkostninger," sagde Mitro og bemærkede, at det er usædvanligt at betale på forhånd for en fremtidig udgift på grund af den anerkendte tidsværdi af penge.

Mens Exxons erfaring og dybere kendskab til kontrakter sandsynligvis styrkede deres forhandlingsposition, spillede indenrigspolitik også på Guyanas side en rolle i aftalen. Forhandlingerne kom lige før et omstridt valg, og de lovede indtægter blev annonceret for at tilbyde en bedre fremtid for Guyana.

Det kom også lige før Exxon offentligt meddelte, at resultater fra en anden efterforskningsboring indikerede, at Exxon ville genvinde mere end dobbelt så meget olie, som det oprindeligt havde forventet.

Set i bakspejlet er den største udfordring for Guyana den ekstremt korte tidsramme for selve overgangen fra en ikke-olieproducent til en med konkurrerende reserver Mexico eller Angola. Og for at være retfærdig har det været Exxons vision, der har ført til denne ændring, med dets opdagelse af Guyanas olie i 2015 og dets efterfølgende investering i at bringe denne olie på markedet.

Olie- og gasindustrien belønner risiko og teknisk erfaring. Exxon viste begge disse glimrende og lavede et kæmpe dybtvandsudforskningsspil uden sikkerhed for succes i et land uden historie med olieproduktion.

Exxon har begrundet kontrakten med, at vilkårene afspejler dem for et land uden track record og dermed højere risiko, hvilket afspejles i vilkårene i en produktionsdelingsaftale.

"Det tilbyder globalt konkurrencedygtige vilkår," sagde Exxon talsmand Casey Norton, i et 2020-interview med Wall Street Journal. "Det blev gjort på et tidspunkt, hvor der var betydelig teknisk og økonomisk risiko."

Julian Cardenas, en energijuraprofessor ved University of Houston, er enig og bemærker, at Guyana nu er i en bedre position til at forhandle bedre vilkår med fremtidige investorer på grund af dets track record af dets geologiske potentiale.

Potentialet er dog ikke længere alt i det internationale oliespil, som Venezuela godt illustrerer. Guyanas evne til at tiltrække fremtidige investeringer vil afhænge af, at det viser, at det vil overholde sine kontrakter og retsstatsprincippet.

"Guyana er nødt til at tage ansvar for disse aftaler og erkende, at disse aftaler også har en slutdato," sagde Cardenas. ”Der er selvfølgelig altid plads til forbedringer og gensidig genforhandling. Men dette vil ikke være Guyanas eneste mulighed. De vil være meget bedre tjent med at fokusere på at tilbyde nye runder og lave bedre aftaler.”

Faktisk har begge sider allerede nydt godt af den nyfundne olie.

Exxon begyndte produktionen i slutningen af ​​2019 og pumper nu omkring 220,000 tønder olie om dagen i Guyana, ca. 6% af sin globale produktion. Virksomheden siger, at produktionen har skabt job til mere end 3,500 Guyanesere. Exxon-konsortiet og dets direkte kontrahenter bruger også mere end $200 millioner på lokale leverandører hvert år. Dets nuværende aftale forventes at bringe ind næsten 170 milliarder dollars i omsætning i de kommende år.

Det er en position, som mange i Guyana også har, da landet forsøger at finde balancen mellem at blive opfattet som et attraktivt investeringssted og at sikre, at det ikke er Big Oils stooge.

"Husk, at da royaltyen på 2 % blev aftalt, havde vi lige opdaget olie og stadig ikke produceret en dråbe," skrev Donald Singh, en proceskoordinator ved Guyana Geology and Mines Commission, i et brev fra 2019 til redaktøren af ​​Guyana Chronicle, hvor han reagerede på kritik af Guyanas lave royaltyprocent. "Guyanas udforskningssucces fortjener bestemt en forhøjelse af royaltysatserne, men jeg tror, ​​vi skal fortsætte med målet om at etablere en track record som en pålidelig producent."

På den anden side var det for to år siden, og nu ligner Guyana en stor bidragyder til Exxons bundlinje.

Det er et godt tidspunkt for begge sider at tænke på lang sigt. Guyana kunne for eksempel identificere de punkter i de nuværende kontrakter, hvor regeringens godkendelse er påkrævet, og bruge det til at justere vilkår, som nogle ser som unødigt gunstige for Exxon på Guyanas bekostning, såsom gasafbrændingsrettigheder.

Fra Exxons side ville dets omdømme være godt tjent med at gøre sit yderste for at støtte Guyanas evne til at udvikle sig til en mere moden olienation – en, der er kendt for sin evne til at balancere sit ønske om at gøre forretning med dets folks behov, for deres langsigtet fordel.

Emily Pickrell er en veteran energireporter, med mere end 12 års erfaring, der dækker alt fra oliefelter til industriel vandpolitik til det seneste om mexicanske klimalove. Emily har rapporteret om energispørgsmål fra hele USA, Mexico og Storbritannien. Før journalistikken arbejdede Emily som politikanalytiker for US Government Accountability Office og som revisor for den internationale hjælpeorganisation, CAR
AR
E.