Mens investorer venter på kapitulation, er her hvad der kunne udløse en tilbageførsel

Markeder, der ligner det nuværende, har fornemmelsen af ​​at nærme sig et grimt afviklingsstadium. Kraftige, men hurtigt mislykkede stævner giver markedet en håbløs følelse, på vej mod et lavere niveau. Nogle vækstteknologifonde og obligationsfonde er nede med ufattelige beløb, hvilket fører til salg af kapitalbevarelse, nedgearing og salg af indløsninger.

i mellemtiden har et årtier langt tyremarked for obligationer efterladt investorer selvtilfredse med fastforrentede fonde, uforberedte på dette års stejle tab, efterhånden som renterne stiger. For en tilsyneladende konservativ investering er princippet nede over 10%.

På den anden side af investeringsspektret ser teknologivækstforvaltere ud til at have ignoreret værdiansættelsen på vej op og står tilbage med aktier, der er faldet kraftigt, men som stadig ikke tilbyder nogen overbevisende værdi.

Mange tidligere darling tech-relaterede aktier har forretningsmodeller, der er blevet afsløret som dybt mangelfulde. Fundamentaler såsom frit cash flow blev ignoreret for adskillige virksomheder, erstattet med doktrinen om vækst for enhver pris. Efterhånden som væksten aftager, ser disse virksomheder, der ikke var i stand til at skabe overskud i de bedste tider, sårbare over for fiasko, når markedsforholdene bliver vanskelige og kapital sværere at rejse. Disse bestande bør undgås helt.

Dette er et godt tidspunkt at få forberedt en indkøbsliste og tørt pulver til at implementere, hvis aktiemarkedet kapitulerer i en bølge af paniksalg. Dette betyder ikke, at paniksalg er nært forestående eller definitivt vil forekomme, men det er vigtigt at forberede sig på muligheden. Tilbuddene vil være attraktive, men frygten for endnu lavere niveauer kan nemt få kapitalen til at forblive uudnyttet - at gå glip af en massiv købsmulighed.

En god indkøbsliste vil indeholde virksomheder, der tjener rigelige pengestrømme. Derudover kan en stor tilbagekøbsplan være konstruktiv. Jeg skrev for nylig en klumme link. på Apple (AAPL) som en go-to på svaghed; det er øverst på min liste af disse to grunde.

Nogle investorer bliver fanget i at købe en aktie med relativ styrke i et alvorligt fald, men det kan nogle gange give bagslag. Når fonde afvikler lange positioner, dækker de ofte også korte positioner. Den korte dækning kan få en akties styrke til at skille sig ud midt i et blodbad på markedet, men det er den slags købere, investorer ikke ønsker at følge med.

Find de kvalitetsaktier, som fonde afvikler af ikke-fundamentale årsager.

Fokuser på triggeren

Den seneste svaghed på aktiemarkedet korrelerer med svagheden på obligationsmarkedet, hvilket tvinger renterne til højere. En yderligere stigning i kurserne kan nemt forårsage et yderligere fald i aktierne. I en panik-sælgende kapitulation kan en stigning på obligationsmarkedet og en lempelse af renterne, potentielt fra en flugt til kvalitet eller alvorligt oversolgte forhold, udløse en aktievending fra lavpunkterne. Også inflationen forårsaget af høje råvarepriser, især energi, ville blive lindret, hvis de faldt fra forhøjede niveauer.

De finansielle forhold strammes til, og aktiemarkedet reagerer på den aggressive Fed-aktion med bemærkelsesværdig svaghed. En brat likvidation til nøgleniveauer på S&P 500, i intervallet 3800 til 3850, vil dog placere aktiemarkedet godt foran Fed, hvilket fører til en købsmulighed.

Der er ingen sikkerhed for retningen eller karakteren af ​​markederne. Tidligere førte flere mislykkede forsøg på et rally ofte til en kapitulerende konklusion på salget, hvilket skaber enorme tilbud. Det er en begivenhed, man skal være forberedt på med tørt pulver, der skal implementeres, og en indkøbsliste med kvalitetsaktier til salg.