Asiens sult efter energi vil ikke redde Ruslands økonomi

I løbet af det sidste år indførte Vesten sanktioner mod Moskva, reducerede sine indkøb af russiske kulbrinter og sendte militær støtte til Ukraine. Men verdens største demokrati og en af ​​USA's største allierede i Asien, Indien, har ikke gjort noget af det. Indien har snarere grebet muligheden for at købe billig russisk energi for at styrke sin skrantende økonomi. Overraskende nok har den amerikanske finansminister Janet Yellen påpeget, at "Indien er velkommen til at købe så meget olie, som det vil”, da det får Rusland olie med stor rabat, op til 30 procent og mere.

Adskillige nøglefaktorer ligger til grund for denne amerikanske politik. Indien er en demokratisk rival og en nødvendig modvægt til Kina, USA's største konkurrent i de 21.^st århundrede og muligvis derefter. Et øget samarbejde mellem Rusland og Indien er således ikke så vigtigt som at have New Delhi som nøglepartner for Washington, DC. For det andet kan asiatiske markeder for Rusland ikke erstatte europæiske markeder. Det er 2022 rekordstort underskud drevet af faldende energiindtægter er et bevis på det. Endelig, og vigtigst af alt, sker Ruslands "omdrejningspunkt til Asien" fra en svag position, hvilket betyder, at mange af disse nye kommercielle arrangementer ikke er til Ruslands fordel.

Med køb af 1.2 millioner tønder om dagen i december 2022 importerer Indien 33 gange mere russisk olie end før-invasionen. På trods af denne produktive stigning bruger Indien kun dobbelt så meget på olieimport generelt, hvor størstedelen af ​​dem ikke kommer fra Rusland. Mens Indien importerer næsten 85 % af sit samlede olieforbrug, og det meste kommer fra Golfen, er Ruslands andel af kagen udvidet til 28% januar sammenlignet med 0.2 % denne gang sidste år.

Da Vesten gengældte sig med sanktioner mod russisk energieksport efterfulgt af en prisloft på $60/tønde, indiske raffinaderier begyndte at slynge russisk råolie op med rabat. Den eksisterende struktur med at indkøbe billig russisk Ural-blanding har gjort det muligt for regeringen at stoppe med at hæve brændstofpriserne og styrke Modis vælgerbase.

Indiens rival Pakistan har set Indiens succes med at udnytte Ruslands svaghed for billig olie og søger at efterligne dets succeser. Pakistan planlægger at begynde køb Russisk olie starter i slutningen af ​​marts. Pakistans ødelæggende oversvømmelser og igangværende energikrise give det ethvert incitament til at købe russisk olie. Igangværende økonomiske vanskeligheder og eksploderende importomkostninger har skubbet det på samme vej som Indien: Udvind billig olieimport fra Rusland, mens den er nede på grund af vestlige sanktioner.

Rusland er nu i sin egen fælde. Rusland troede, at de asiatiske markeder straks kunne tage fat, men dets partnere er kyndige handlende. For at sløve virkningen af ​​vestlige sanktioner, Rusland omdirigeret råolieeksport til Kina, Indien og Tyrkiet, der udnytter sin adgang til havne på tre forskellige have (Østersøen, Sortehavet og i Stillehavet), med en betydelig olieskibsinfrastruktur og et hjemmemarked, der er beskyttet mod sanktioner.

Disse nye ordninger kan imidlertid ikke dække de tab, der er opstået som følge af forsvinden af ​​det europæiske marked. Russiske Ural handles kl $ 49.50 pr. Tønde, næsten halvdelen af ​​sin pris et år tidligere, og eksportindtægter fra olie og gas har faldt med 46% i januar 2023 fra samme måned sidste år.

Mens Indien har betydelig indflydelse på Vesten, har Pakistan tabte meget af dets strategiske værdi for USA efter sidstnævntes tilbagetrækning fra Afghanistan i 2021. På trods af dette er Rusland i en så svag geopolitisk position, at selv Pakistan er i stand til at udtrække indrømmelser fra Kreml.

I sidste måned annoncerede den pakistanske regering en ny energibesparelsesplan, som vil hjælpe statskassen med at spare $ 274 millioner, og den afviser åbenlyst at købe russisk olie til en for høj pris. I betragtning af volatiliteten i dets valutareserver og indenlandske energiefterspørgsel har Pakistan brug for billigt brændstof. Rusland er en mulighed, men kun en af ​​mange givet Pakistans lokalitet så tæt på så mange energiproducenter.

Strukturelle problemer vil hindre ethvert stærkt energihandelsforhold mellem Islamabad og Moskva. Pakistan mangler raffinaderiinfrastruktur, der fuldt ud kan behandle russisk råolie. For det andet Ruslands tilbud til Pakistan om at betale for olie i valutaerne "venlige lande”, hovedsageligt Golfstaterne (svarende til Indien betaler i dirhams for russisk olie) fører muligvis ikke til noget væsentligt, fordi mange af Pakistans kreditorer (Saudi-Arabien og UAE) også er dets vigtigste olieleverandører. De vil højst sandsynligt ønske, at Pakistan fortsætter med at købe den dyrere, men lettere sødere Gulf-råolie betalt i amerikanske dollars for at stabilisere sin monetære position.

Hvis selv Pakistan kan løfte sig mod Rusland, bør det ikke komme som nogen overraskelse, at Kina er i en fantastisk position til at forhandle med Kreml. Russisk eksport af nedsatte råolie og brændselsolie til Kina er steget til rekordniveauer, da Beijing fortsætter sin post-pandemiske genopretning. Går tå-til-tå med Indien, Kina importeret 1.66 millioner tønder om dagen i sidste måned med markant lavere rabatter på 13 dollar og 8 dollar tønden for henholdsvis russiske Ural og ESPO. På trods af tilgængeligheden af ​​billig russisk råolie var kinesiske statsejede olieselskaber i hele 2022 langsom at udvide olieimportinfrastrukturen, mest fordi de ikke ønskede at blive set som åbenlyst støttende Moskva.

På trods af det styrkede energisamarbejde mellem Rusland og andre asiatiske lande, har førstnævnte næsten ingen gearing på disse markeder til at låse fast i langsigtede energieksportkontrakter, der ville være nok til at stabilisere økonomien og finansiere krigen samtidigt. Mens Kreml har fortsat sin olieeksport på 7 millioner tønder om dagen, er værdien af ​​dens olieeksport styrtet ned fra $600 millioner/dag til $200 millioner/dag. Ifølge Deutsche Bank-økonomer har Putins eventyr i Ukraine fået den russiske økonomi til at brænde sig selv, da Moskva nu taber $ 500 millioner om dagen fra olie- og gaseksportindtægter sammenlignet med begyndelsen af ​​sidste år.

Stærke stemmer kommer fra Ukraine til sanktion Kina og Indien over køb af russisk råolie. Vestens manglende evne til at overbevise Indien om at respektere sanktionsregimet afspejler de dybere sprækker i det internationale system og Indiens komfortable position til at spille sit lange spil. Den prisværdige impuls til at sanktionere alle, der hjælper Moskva, især Indien, og andre med handel med Rusland, er svær at opnå af geopolitiske årsager. Men det er klart, at Kreml er gået tabt i hænderne på Washington, New Delhi og Beijing. Med Indien og Kina, der køber russisk råolie langt under prisloftet, er det sikkert at sige, at Vestens økonomiske pres på Moskva vil opnå de tilsigtede konsekvenser.

Medskrevet af Shallum David. Med anerkendelser til Wesley Alexander Hill.