(Bloomberg) - Australiens suveræne formuefond positionerer sig for, at inflationspres vil fortsætte rundt om i verden, og satser på, at guld og andre råvarer vil opveje krympede afkast på tværs af aktivklasser.
Mest læst fra Bloomberg
Future Funds administrerende direktør Raphael Arndt sagde, at "nogle få procent" af firmaets aktiver på 193 milliarder A$ (130 milliarder USD) nu er investeret i guld, efter at have foretaget sit første indtog i den bredere råvaresfære i år. Stigende renter for at bekæmpe inflation, kombineret med krig og afglobalisering, arbejder på at underminere en konventionel 60-40 porteføljeopdeling af aktier og obligationer, sagde han.
"Vi vil lede efter inflationsbeskyttelse," sagde Arndt i et interview fredag. "Vi er begyndt at købe råvarer, guld - for første gang nogensinde - og diversificere vores eksponeringer."
Med faldet i globale aktier og obligationer i år kæmper mange investeringsselskaber med måder at afbøde deres midler på. Arndt forventer, at øget geopolitisk spænding og afglobalisering vil anspore til mere klistret inflation, hvilket kræver, at centralbankerne holder renten på restriktive niveauer. Dette løfter risikoen for stagflation, svækker aktieafkast og vil mindske den defensive rolle, som obligationer spiller, sagde han.
Læs, hvordan lockstep-bevægelser smadrer 60-40 porteføljer
"Det er ikke fornuftigt at beholde den samme tilgang til porteføljekonstruktion," sagde Arndt med henvisning til 60-40-begrebet. Firmaet detaljerede sin tilgang i et forskningspapir udgivet mandag.
I stedet retter fonden sig mod aktiver, der beskytter mod stigende priser, såsom råvarer og realaktiver, samt venturekapital, private equity og hedgefonde. I mellemtiden afsluttede firmaet i sidste uge en aftale om at tage 3% af aktierne i Sydney Lufthavn, sagde Arndt.
Infrastrukturaktiver
Arndt sagde, at fonden kiggede på "meget målrettede" ejendoms- og infrastrukturaftaler, og at Sydney Airports aktiepost ville supplere sin eksisterende beholdning af Telstra InfraCo Towers, et mobiltelefoninfrastrukturnetværk.
Fonden har også etableret en funktion til at styre likviditeten i porteføljen, da chancen for endnu en destabiliserende begivenhed, såsom Storbritanniens guldmarkedskrise i september, fortsat er til stede på grund af fortsatte ændringer i kurserne.
"Vi forventer, at den slags overraskelser vil fortsætte, mens Fed trækker likviditet fra markedet," sagde han.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/australia-130-billion-wealth-fund-180000036.html