Babel Finance tabte over 280 millioner dollars i proprietær handel med kundemidler

Babel Finance, den urolige asiatiske kryptoudlåner, der brat standsede kunders hævninger i sidste måned, led store tab på grund af proprietær handel med kundemidler, ifølge sit omstruktureringsforslag, der blev opnået af The Block.

Kortet, dateret juli 2022, afslører, at Babel Finance tabte mere end $280 millioner i bitcoin (BTC) og ether (ETH) på grund af dets proprietære handelsfejl. Specifikt mistede det omkring 8,000 BTC og 56,000 ETH i juni efter at have stået over for likvidation på grund af en betydelig markedsnedgang.

"I den ustabile uge i juni, hvor BTC faldt brat fra 30 til 20, udgjorde uafdækkede positioner på [ejendomshandel] konti betydelige tab, hvilket direkte førte til tvungen likvidation af flere handelskonti og udslettede ~8,000 BTC og ~56,000 ETH." læser dækket.

På grund af disse massive tab var Babels udlåns- og handelsafdelinger ikke i stand til at imødekomme marginopfordringer fra modparter.

"Konklusion: Single point of failure - Proprietary Trading-teamets mislykkede drift falder uden for virksomhedens normale forretning, som ellers har kørt problemfrit med korrekt ledelse og kontrol," ifølge dækket.

Babel Finance beskriver sin proprietære handelsforretning som en "risikofyldt" forretning, men den formåede ikke at afdække sine positioner.

"Et proprietært handelsteam driver adskillige handelskonti, der ikke kontrolleres eller overvåges af handelsafdelingen; ingen handelsmandat eller risikokontrol blev implementeret for disse konti; ingen PNL [fortjeneste og tab] blev rapporteret," pr. dækket.

Ordrer fra Babels proprietære handelsteam blev "ikke understøttet af nogen term sheets og blev derfor ikke registreret i systemet." Derudover "frigav firmaets tegnebogsstyringsteam ubegrænsede beløb" til handelskonti, der drives af dets proprietære handelsteam.

Det er ikke første gang, at Babel Finance efter sigende har spillet med kundernes midler. I oktober 2020 antydede lækkede optagelser, at firmaet udnyttede nogle brugermidler til at øge en bitcoin-handel og stod over for potentielle misligholdelsesrisici under det års Black Thursday-markedskrak.

På det tidspunkt trådte Tether efter sigende ind for at redde Babel Finance, ifølge optagelserne. Stablecoin-udstederen siges at have forlænget marginopkaldsfrister for Babel til en måned, så firmaet ville have mere tid til at styrke sin sikkerhed.

En talsmand for Babel Finance afviste at kommentere til The Block om specifikke spørgsmål relateret til decket, men de sagde, at firmaet "arbejder tæt sammen med kunder, investorer og andre interessenter og eksterne rådgivere i denne meget vanskelige tid i branchen, da vi mener, at er den bedste vej til fuld genopretning og værdimaksimering for alle parter."

Babels omstruktureringsforslag

Som en del af sin redningsplan søger Babel nu at rejse hundredvis af millioner af dollars i gælds- og egenkapitalinvesteringer.

For det første søger den at konvertere 150 millioner dollars af de største kreditorers gæld til konvertible obligationer, pr.

Derudover ser det ud til at rejse $250 millioner til $300 millioner i konvertible obligationer og derefter sikre en revolverende kredit på $200 millioner fra kreditorer "til genoprettelse af virksomheden."

Hvis planen lykkes, ville den gøre Babels største kreditorer til aktionærer.

Det er stadig uvist, om Babel - som er bakket op af højtprofilerede investorer, herunder Sequoia Capital China, Dan Tapieros 10T Holdings, Dragonfly Capital og Circle Ventures - vil være i stand til at rejse ny kapital.

Få dage før sine økonomiske problemer havde Babel rejst 80 millioner dollars til en værdi på 2 milliarder dollars.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.