Topline
Selvom aktierne har fået et forbløffende comeback fra lavpunkterne i juni, efterhånden som investorerne bliver mere optimistiske med hensyn til afkøling af inflationen, og Federal Reserve potentielt kan nedtrappe renteforhøjelserne, er det seneste opsving intet andet end et "klassisk bjørnemarked"-rally, som sandsynligvis vil ramme nye lavpunkter , ifølge analytikere hos Bank of America.
Et stigende antal eksperter advarer om et rally på bjørnemarkedet, som sandsynligvis snart vil løbe tør for ... [+]
Seth Wenig/Associated Press
Fakta
Sommerens aktiemarkedsstigning ser ud til at være næsten forbi, ifølge et nyligt notat fra Bank of Americas investeringsstrateg Michael Hartnett, som peger på data, der tyder på, at de seneste stigninger er et "lærebogs"-rally på bjørnemarkedet, som snart er klar til at løbe tør. damp.
S&P 500 er steget mere end 15 %, siden det nåede et lavpunkt for året i midten af juni, i høj grad takket være bedre end ventede økonomiske data – inklusive en stærk jobrapport og afkøling i forbrugerpriserne – i de seneste uger.
På trods af investorernes håb om, at det værste er overstået efter et brutalt salg i første halvdel af 2022, er analytikere hos Bank of America blandt eksperter, der har øget advarslerne i de seneste uger om, at aktierne stadig skal falde yderligere.
"Alle er bearish, men ingen har solgt aktier," siger Hartnett og peger på irrationel handelsaktivitet i meme-aktier og tilføjer, at efter fire ugers stigninger i træk viser markedet mange karakteristika af, hvad der sandsynligvis vil være en "selvnedgørende samle."
Bank of America-analytikeren peger på det faktum, at ud af 43 bjørnemarkedsstævner siden 1929, hvor S&P 500 steg over 10 %, er den gennemsnitlige stigning på ca. 17.2 % over 39 handelsdage – hvilket betyder, at det nuværende rally ser ud til at være maks. ifølge historiske data.
Hvad mere er, selv efter at have hævet federal funds-renten med 2.25% indtil videre i år, er Federal Reserve "ikke nær ved at være færdig" med renteforhøjelser for at bekæmpe inflation, advarer han, hvilket sandsynligvis vil sætte et loft over de seneste markedsgevinster.
Hvad man skal se efter:
Andre analytikere hos firmaet har udsendt lignende advarsler i de seneste dage. Bank of Americas chef for amerikanske aktie- og kvantitative strategier, Savita Subramanian, sagde i et notat til kunder tirsdag, at aktiemarkedsvurderingerne stadig er alt for høje til, at bjørnemarkedet kan være forbi. Et vedvarende tyremarked er fortsat "usandsynligt," skrev hun og citerede indikatorer der i stedet signalerer en truende afslutning på det seneste rally på bjørnemarkedet.
Overraskende fakta:
Et bear market-rally har en tendens til at "altid indsnævre" med hensyn til lederskab, tilføjer Hartnett og peger på det faktum, at f.eks. Apple, Amazon og Tesla har tegnet sig for store dele af markedets seneste opsving. Disse tre aktier er hver steget med mere end 30 % siden markedets lavpunkt den 16. juni, hvilket er langt højere end benchmarkindekset.
Yderligere læsning:
Ford, Tesla og Netflix er blandt de bedst præsterende aktier under sommerens massive rally (Forbes)
Børskrakket er ikke overstået, ifølge indikator med 'perfekt' track record (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/19/bank-of-america-warns-of-textbook-bear-market-rally-predicting-new-lows-for-stocks/