Bank of England hæver renten med 75 basispoint, den største stigning i 33 år

LONDON — Den Bank of England torsdag hævede renten med 75 basispoint, dens største enkeltforhøjelse siden 1989, men slog en dueagtig tone an, da politikerne så på at dæmpe markedets forventninger til yderligere aggressive pengepolitiske stramninger.

Forhøjelsen på 75 basispoint bringer bankrenten til 3 %, dens ottende på hinanden følgende stigning til den primære udlånsrente, efter at den pengepolitiske komité stemte 7-2 for. Et medlem stemte for en stigning på 0.5 procentpoint, mens et medlem foretrak en stigning på 0.25.

"Flertallet i udvalget vurderer, at hvis økonomien udvikler sig bredt i overensstemmelse med de seneste fremskrivninger af den pengepolitiske rapport, kan det være nødvendigt med yderligere stigninger i bankrenten for at sikre en bæredygtig tilbagevenden af ​​inflationen til målet, om end til et toppunkt, der er lavere end prissat til finansiel markeder," sagde MPC og tilbyder ukarakteristisk specifik vejledning til markedet.

MPC bemærkede, at dets opdaterede fremskrivninger for vækst og inflation indikerer et "meget udfordrende" udsigter for den britiske økonomi, da det ser ud til at bringe inflationen tilbage mod sit 2 %-mål.

Det britiske BNP forventes at falde med omkring 0.75 % i løbet af andet halvår af 2022, hvilket afspejler presset på realindkomsten fra stigende energi- og omsættelige priser.

Væksten forventes at fortsætte med at falde gennem 2023 og første halvdel af 2024, da "høje energipriser og strammere finansielle forhold tynger udgifterne," sagde banken.

Økonomer havde forventet en mindre høgagtig tone fra centralbanken efter skiftet i den britiske regering. Den nye premierminister Rishi Sunaks sandsynlige tilbagevenden til en mere konventionel finanspolitik efter forgængeren Liz Truss' korte og kaotiske embedsperiode beroligede markederne og betød, at penge- og finanspolitikken ikke længere trak i modsatte retninger.

Inflationen steg dog til 10.1 % i september og forventes at stige til 11 % i fjerde kvartal, sagde banken, mens realkreditrenterne er steget kraftigt på grund af højere renteforventninger, hvilket har lagt yderligere pres på husholdningerne.

"For den nuværende prognose for november, og i overensstemmelse med regeringens udmeldinger den 17. oktober, er MPC's arbejdsantagelse, at en vis finanspolitisk støtte fortsætter ud over den nuværende seks-måneders periode af energiprisgarantien (EPG), hvilket genererer en stiliseret vej for husholdningsenergi. priser over de næste to år," sagde MPC.

"En sådan støtte ville mekanisk begrænse yderligere stigninger i energikomponenten af ​​CPI-inflationen betydeligt og reducere dens volatilitet. Men ved at øge den samlede private efterspørgsel i forhold til fremskrivningerne fra august, kan støtten øge inflationspresset i varer og tjenester uden for energi."

Sterling faldt 1.5 % over for dollaren efter beslutningen om at handle omkring $1.122, mens britiske statsobligationsrenter steg.

Efter deres nødobligationskøbsintervention i sidste måned forhindrede det mulige sammenbrud af det britiske pensionsfondsmarked i lyset af faldende statsobligationskurser forårsaget af Truss' finanspolitiske meddelelser i stor stil. Bank of England genoplivede sin plan om at begynde at sælge gilts (UK statsobligationer) - som startede tirsdag.

'Lille valg' end at leve op til markedets forventninger

Alle øjne vil nu vende sig mod finansminister Jeremy Hunts finanspolitiske redegørelse den 17. november, hvor regeringen bliver nødt til at "finde en fin balance mellem at støtte økonomien og en troværdig mellemfristet plan for gældskonsolidering," ifølge Hugh Gimber, global markedsstrateg hos JPMorgan Asset Management.

Gimber foreslog, at banken havde "lidt andet valg" end at leve op til markedets forventninger om en stigning på 75 basispoint torsdag.

"Sådan en stor stigning kan virke uberettiget givet tegn på, at aktiviteten i Storbritannien allerede er ved at falde, men der er endnu ringe beviser for, at afmatningen er tilstrækkelig til at tæmme inflationen," sagde Gimber.

"Åbne ledige stillinger fortsætter med at overstige antallet af mennesker, der søger beskæftigelse, og lønvæksten på 6% er langt over det niveau, der ville være i overensstemmelse med bankens inflationsmål."

Han foreslog dog også, at en mere beskeden stigning på baggrund af tocifret inflation og efter aggressiv handling fra US Federal Reserve og Europæiske Centralbank, ville have risikeret at "genoplive spørgsmål om bankens troværdighed og yderligere volatilitet på pundmarkederne."

Fed godkendte onsdag en fjerde tre-kvarts pointforhøjelse i træk, hvilket tager sin kortfristede lånerente til et målinterval på 3.75 %-4 %, det højeste niveau siden januar 2008.

ECB gennemførte i sidste uge også en forhøjelse på 75 basispoint, hvilket tager sit primære benchmark til 1.5 %, et niveau, der ikke er set siden 2009.