Bausch + Lomb: eyecare IPO signalerer ikke optøning på nyt noteringsmarked

I et dårligt år for nye amerikanske børsnoteringer burde Bausch + Lomb have budt på lidt jubel. Den canadiske producent af øjenplejeprodukter med succes indsamlet $630 mio denne uge. Det gjorde det til det næststørste børsnoterede udbud i 2022 efter private equity-firmaet TPGs udbud i januar.

Listemarkedet har sin langsomste start i seks år, med 32 virksomheder, der rejste blot 3.6 mia. Det er langt fra de 56 milliarder dollars, der blev opnået denne gang sidste år, ifølge Refinitiv.

Investorer bør ikke skynde sig at fjerne proppen på champagnen endnu. Det amerikanske aktiemarked har ikke fundet sine dansesko. Stigende renter og et vedvarende udsalg på aktiemarkedet skulle fortsat give børsintroduktionsinvestorer en pause.

Faktisk rejste Bausch et beløb et godt stykke under de $840 mio., den har målrettet. Kontaktlinseproducenten prissatte sine aktier til $18, omkring en femtedel under midtpunktet af sit målinterval. Den pris vurderer virksomheden til omkring 6.3 mia. Hvad værre er, Bausch Health - tidligere kendt som Valeant Pharmaceuticals - betalte $2.4 milliarder mere for det tilbage i 2013.

Bausch + Lomb er et kendt husholdningsmærke, der tjente 182 mio. USD i nettoindtægt på 3.8 mia. USD i omsætning sidste år. Det faktum, at en stor, profitabel virksomhed kæmpede for at få sin børsnotering på tværs af linjen, lover dårligt for alle listen over tabsgivende nystartede virksomheder, der søger at følge den videre til markedet.

Allerede potentielle investorer vil have bemærket, at Renaissance Capital IPO-indeks, som sporer udstedelser i to år fra deres floats, er faldet mere end 43 procent over de seneste 12 måneder. Sammenlign det med S&P 500-indeksets fald på 2 pct.

Men alligevel behøver alle de virksomheder, der venter i kulissen, ikke bekymre sig. En anden type aftale kunne følge. Masser af penge sluger fortsat rundt på det private kapitalmarked. Venturekapitalselskaber sidder i øjeblikket omkring 478.5 milliarder dollars tørt pulver ved udgangen af ​​første kvartal ifølge konsulenterne Preqin. Det skulle gøre det muligt for nystartede virksomheder, der søger finansiering, at afvente markedsrusen.