Bear market-rally sætter scenen for korrektion: Morgan Stanley advarer

Et større Wall Street-firma er på korrektionsvagt.

På trods af det seneste fremstød på markedet, forbereder Morgan Stanleys Mike Wilson sig for en S & P 500 et fald på mindst 13 % mellem nu og september.

Wilson citerede teknisk modvind på CNBC's "Hurtige penge" på mandag.

"Det har alle kendetegnene for, hvad jeg vil kalde et bjørnemarkedsrally," sagde firmaets amerikanske aktiestrateg og investeringschef. "Tingene blev oversolgt."

Han fremhæver også de teknologitunge Nasdaq, som steg næsten 2 % mandag. Det er steget mere end 13 % i løbet af de seneste tre uger.

"Nasdaq er igen stødt på modstand her... kaste tilbage til det 200-dages glidende gennemsnit,” tilføjede Wilson. "Det er et godt tidspunkt at forblive defensiv, for se, vi er forsinket."

Han har været bekymret over inflationsstigningen, og Federal Reserves stramningspolitik øger recessionsrisici. Det kan ifølge Wilson skabe et miljø, hvor aktier klarer sig dårligere end obligationer.

"Vi tror ikke, der er en recession i år. Men måske næste år kunne der være en,” sagde Wilson. "Så, markederne kommer til at handle defensivt."

Wilson, markedets største bjørn, mener, at S&P 500 i sidste ende vil ende året på 4,400 - omkring et fald på 9% fra indeksets rekordhøje hit den 4. januar.

"Vi fordobler defensiverne," skrev Wilson i sin forskningsnotat mandag. "Vækst er ved at blive den primære bekymring for aktieinvestorer snarere end højere renter."

Wilsons markedsspilbog indeholder forsyningsselskaber, forbruger hæfteklammer , sundhedspleje at overgå.

På "Fast Money" sidste vinter, udråbte han også fordelene ved aktievalg med defensive kvaliteter og et burst under 4,000.

"Jeg har brug for noget under 4,000 for at blive virkelig konstruktiv," sagde Wilson den 24. januar. "Jeg tror, ​​det vil ske."

Nu er han åben for at nedtone sin bearishness, hvis Fed ikke hæver renten lige så hurtigt eller så hårdt.

"Det er sandsynligvis ude af bordet i betragtning af den inflation, der er derude," bemærkede Wilson. "Men det ville være en rigtig eliksir, der ville give markederne mulighed for sandsynligvis at gå en lille smule længere."

Han angiver også bedre end forventet indtjening som et potentielt opadrettet jokertegn. Første kvartals indtjeningssæson begynder en uge fra onsdage.

”Hvis vi skal tage fejl, kommer det til at være på indtjeningen. Det kommer ikke til at være, fordi de økonomiske forhold løsner op igen,” sagde Wilson. "Det kommer til at være, fordi indtjeningen ikke skuffer, som vi forventer, mens vi går gennem året."

Ansvarsfraskrivelse