Aktier vil starte Black Friday-halvsessionen nær 10-ugers højder, efter at have vendt tilbage delvist på håb om, at Federal Reserve vil bremse tempoet i rentestigningerne, mens den venter på at se, hvor meget tidligere stramninger har påvirket økonomien.
Investorerne ser således frem til, hvornår Fed i sidste ende drejer, og låneomkostningerne kan begynde at falde igen. Indtil videre udviser de få bekymringer over, hvor meget skade enhver økonomisk afmatning kan gøre på virksomhedernes indtjening.
Det er alt for rosenrødt, mener Peter Boockvar, investeringschef i Bleakley Financial Group. I et interview med Magnifi+, en AI-investerings- og handelsplatform, advarer veterananalytikeren om, at aktierne vil falde næste år, og vi har ikke set bunden af et bjørnemarked, der stadig er i sin midterfase.
"Bear-markeder kommer normalt i tre faser. Den første er, at vi tager en masse af de skummende udskejelser og eufori ud af markedet med hensyn til de sexede navne, som vi så i 2021, og vi tager et PE-forhold ned. Det har vi gjort, vi gik fra 22 gange indtjeningen, kald det 16 til 17,” siger Boockvar.
I anden fase, tilføjer han, begynder investorerne at beregne de økonomiske og indtjeningsmæssige konsekvenser af de igangværende rentestigninger...”og så er den tredje fase, at alle kaster håndklædet i ringen. Ingen ønsker at eje en aktie igen, og det er din bund, og det er, når du skal købe aktier hånd over knytnæve.”
"Jeg føler, at vi egentlig kun kun er begyndt at starte den anden fase," sagde han.
Alligevel vil der være muligheder. Det hele afhænger af din tidsskala, ifølge Boockvar.
"Hvis du har et stort køb, som du skal foretage inden for de næste år eller to, uanset om det er et barn, der går på college, eller det er et bryllup, en bar mitzvah eller en anden udgift som et hjem, som du har lagt penge til side til, bør det ikke være på aktiemarkedet. Det skal være i banken, det skal være i kortfristede skatkammerbeviser. Det bør være i likvide værdier, fordi de næste par år bliver udfordrende for dem med kortere tidshorisonter,” sagde han.
Så hvilke aktiver er han interesseret i? Obligationer er attraktive, men det er vigtigt at holde fast i kvaliteten.
"Du har obligationer af investeringsgrad, der giver 6 %, og du kan gøre det uden at tage meget varighedsrisiko ved at købe kortere varigheder... Og du kan købe en kortsigtet, to-årig statskasse og få en afkast på fire og en halv procent og få nogle attraktive Munis også. Så fastforrentede jord med kortere varighed, tror jeg, er mere attraktiv. Langsigtede handelsvarigheder er jeg stadig mere mistænksom over for,” siger Boockvar.
Og i aktier? "Værdiaktier er meget mere attraktive end vækst, tech-aktierne. Jeg tror, råvareaktier er meget mere attraktive, end de har været i løbet af de sidste fem år. Helt sikkert energi, ædle metaller, endda industrielle metaller som kobberlagre."
Hvis dollaren har toppet og trækker sig tilbage, efterhånden som Fed nærmer sig slutningen af sin stigningscyklus, så kan Boockvar godt lide udseendet af udenlandske markeder, især i Asien, og guld og sølv, når centralbanken begynder at sænke renten.
Endelig er den eneste ting, han bestemt ikke er opsat på, teknologiske tidligere darlings. "Bare at købe Google GOOGL, -1.02% og Amazon AMZN, -0.76% og Apple AAPL, -1.96%, mens de alle er store virksomheder, er det skib sejlet, og stafetten med hensyn til markedslederskab vil blive videregivet til andre dele af markedet,” siger analytikeren.
Markeder
Aktier stod i kø til at starte ugens sidste handel på forreste fod med S&P 500 futures ES00, + 0.03% op 0.2 % til 4039 og 10-årige statsrenter TMUBMUSD10Y, 3.687 % var lidt ændret på 3.709%. Futures på amerikanske råolie faldt 0.7 % til 79.50 USD pr. tønde.
Det er en halv dags handel for Wall Street, da mange handlende også forlænger deres Thanksgiving-pause. Forvent meget tynde volumener.
Alligevel er analytikere og investorer på udkig efter vejledning om, hvordan Black Friday-salget går. Hvordan holder den amerikanske forbruger sig over for høj inflation og kraftige stigninger i låneomkostninger? Aktier i Amazon AMZN, -0.76% og Walmart WMT, + 0.43% var forholdsvis stabile.
Her er en interessant observation om aktievolatilitet fra Benedek Vörös, direktør for Index Investment Strategy hos S&P Dow Jones Indices.
"Det har været et turbulent år, men en grad af relativ ro er vendt tilbage på de amerikanske aktiemarkeder i de seneste par uger, og deltagere på optionsmarkedet ser endnu mere afslappede ud end deres kontante modparter," skriver Vörös i sin seneste bulletin. "VIX, der har i gennemsnit været 3 point over den 21-dages realiserede S&P 500-volatilitet i løbet af det seneste år, er faldet 6 procentpoint under den ved lukningen i går. Historisk set har det haft en forudsigelig kraft for lavere volatilitet i fremtiden."
Kilde: S&P Dow Jones Indices
Top tickers
Her var de mest aktive børs-tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern.
Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.
Bjørnemarkeder kommer i tre faser; og vi er kun lige startet på den anden, siger veterananalytiker.
Aktier vil starte Black Friday-halvsessionen nær 10-ugers højder, efter at have vendt tilbage delvist på håb om, at Federal Reserve vil bremse tempoet i rentestigningerne, mens den venter på at se, hvor meget tidligere stramninger har påvirket økonomien.
Investorerne ser således frem til, hvornår Fed i sidste ende drejer, og låneomkostningerne kan begynde at falde igen. Indtil videre udviser de få bekymringer over, hvor meget skade enhver økonomisk afmatning kan gøre på virksomhedernes indtjening.
Det er alt for rosenrødt, mener Peter Boockvar, investeringschef i Bleakley Financial Group. I et interview med Magnifi+, en AI-investerings- og handelsplatform, advarer veterananalytikeren om, at aktierne vil falde næste år, og vi har ikke set bunden af et bjørnemarked, der stadig er i sin midterfase.
"Bear-markeder kommer normalt i tre faser. Den første er, at vi tager en masse af de skummende udskejelser og eufori ud af markedet med hensyn til de sexede navne, som vi så i 2021, og vi tager et PE-forhold ned. Det har vi gjort, vi gik fra 22 gange indtjeningen, kald det 16 til 17,” siger Boockvar.
I anden fase, tilføjer han, begynder investorerne at beregne de økonomiske og indtjeningsmæssige konsekvenser af de igangværende rentestigninger...”og så er den tredje fase, at alle kaster håndklædet i ringen. Ingen ønsker at eje en aktie igen, og det er din bund, og det er, når du skal købe aktier hånd over knytnæve.”
"Jeg føler, at vi egentlig kun kun er begyndt at starte den anden fase," sagde han.
Alligevel vil der være muligheder. Det hele afhænger af din tidsskala, ifølge Boockvar.
"Hvis du har et stort køb, som du skal foretage inden for de næste år eller to, uanset om det er et barn, der går på college, eller det er et bryllup, en bar mitzvah eller en anden udgift som et hjem, som du har lagt penge til side til, bør det ikke være på aktiemarkedet. Det skal være i banken, det skal være i kortfristede skatkammerbeviser. Det bør være i likvide værdier, fordi de næste par år bliver udfordrende for dem med kortere tidshorisonter,” sagde han.
Så hvilke aktiver er han interesseret i? Obligationer er attraktive, men det er vigtigt at holde fast i kvaliteten.
"Du har obligationer af investeringsgrad, der giver 6 %, og du kan gøre det uden at tage meget varighedsrisiko ved at købe kortere varigheder... Og du kan købe en kortsigtet, to-årig statskasse og få en afkast på fire og en halv procent og få nogle attraktive Munis også. Så fastforrentede jord med kortere varighed, tror jeg, er mere attraktiv. Langsigtede handelsvarigheder er jeg stadig mere mistænksom over for,” siger Boockvar.
Og i aktier? "Værdiaktier er meget mere attraktive end vækst, tech-aktierne. Jeg tror, råvareaktier er meget mere attraktive, end de har været i løbet af de sidste fem år. Helt sikkert energi, ædle metaller, endda industrielle metaller som kobberlagre."
Hvis dollaren har toppet og trækker sig tilbage, efterhånden som Fed nærmer sig slutningen af sin stigningscyklus, så kan Boockvar godt lide udseendet af udenlandske markeder, især i Asien, og guld og sølv, når centralbanken begynder at sænke renten.
Endelig er den eneste ting, han bestemt ikke er opsat på, teknologiske tidligere darlings. "Bare at købe Google
-1.02%
-0.76%
-1.96% ,
GOOGL,
og Amazon
AMZN,
og Apple
AAPL,
mens de alle er store virksomheder, er det skib sejlet, og stafetten med hensyn til markedslederskab vil blive videregivet til andre dele af markedet,” siger analytikeren.
Markeder
Aktier stod i kø til at starte ugens sidste handel på forreste fod med S&P 500 futures
+ 0.03%
3.687 %
ES00,
op 0.2 % til 4039 og 10-årige statsrenter
TMUBMUSD10Y,
var lidt ændret på 3.709%. Futures på amerikanske råolie faldt 0.7 % til 79.50 USD pr. tønde.
For flere markedsopdateringer plus handlingsidéer til handel med aktier, optioner og krypto, abonner på MarketDiem af Investors Business Daily.
Buzz
Det er en halv dags handel for Wall Street, da mange handlende også forlænger deres Thanksgiving-pause. Forvent meget tynde volumener.
Alligevel er analytikere og investorer på udkig efter vejledning om, hvordan Black Friday-salget går. Hvordan holder den amerikanske forbruger sig over for høj inflation og kraftige stigninger i låneomkostninger? Aktier i Amazon
-0.76%
+ 0.43%
AMZN,
og Walmart
WMT,
var forholdsvis stabile.
Aktier i Tesla
-0.19%
TSLA,
er steget omkring 2 % i premarket-aktioner på trods af nyheder, som bilfirmaet er tilbagekalder omkring 80,000 biler i Kina.
Activision Blizzard deler
-4.07%
ATVI,
er på mere end 3 % efter en rapport sent onsdag om, at Federal Trade Commission blokerer muligvis Microsofts køb af videospilsproducenten.
Feds Bullard er indstillet på at tale inflation og renter i MarketWatch Q&A mandag. Tilmeld dig her for at se programmet og stille et spørgsmål.
Kinas centralbank lempet pengepolitik da landet kæmper med yderligere COVID-19-udbrud.
Det bedste fra nettet
Kina investerer milliarder i Pakistan, men dets arbejdere er under angreb.
I retten i Mar-a-Lago regerer 'Kong' Trump stadig.
Aktivister forværrer kunstforsikringsselskabernes klimahovedpine.
Diagrammet
Her er en interessant observation om aktievolatilitet fra Benedek Vörös, direktør for Index Investment Strategy hos S&P Dow Jones Indices.
"Det har været et turbulent år, men en grad af relativ ro er vendt tilbage på de amerikanske aktiemarkeder i de seneste par uger, og deltagere på optionsmarkedet ser endnu mere afslappede ud end deres kontante modparter," skriver Vörös i sin seneste bulletin. "VIX, der har i gennemsnit været 3 point over den 21-dages realiserede S&P 500-volatilitet i løbet af det seneste år, er faldet 6 procentpoint under den ved lukningen i går. Historisk set har det haft en forudsigelig kraft for lavere volatilitet i fremtiden."
Kilde: S&P Dow Jones Indices
Top tickers
Her var de mest aktive børs-tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern.
Tilfældige læsninger
Japan-fans viser verden, hvordan det gøres.
Møntundersøgelse tyder på, at 'falsk kejser' var ægte.
Nogen har været i gang med at købe guld.
Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.
Lyt til Bedste nye ideer i penge podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/bear-markets-come-in-three-stages-and-weve-only-just-started-the-second-says-veteran-analyst-11669376879?siteid= yhoof2&yptr=yahoo