Selv efter en barsk januar for Wall Street, kan det tage den amerikanske økonomi at glide ind i en recession, før S&P 500-indekset risikerer at komme ind på et bjørnemarked, ifølge Oxford Economics.
»Aktier flirter med korrektionsterritorium. Vi tror, at denne nedtur kan have lidt længere at gå, da investorer kæmper med en mere høgeagtig Fed og aftagende indtjeningsmomentum,” skrev David Grosvenor, direktør for makrostrategi hos det økonomiske analyse- og analysefirma, i et notat mandag.
"Vi mener dog ikke, at det er begyndelsen på et nyt bjørnemarked, og vi er fortsat beskedent overvægtige på globale aktier over vores taktiske horisont, dog med en relativ undervægt på det væksttunge amerikanske marked."
Det kursfølsomme Nasdaq Composite Index
COMP,
trådte allerede ind i korrektionsområdet i midten af januar efter at have lukket mindst 10 % under rekorden i november, mens Russell 2000-indekset med små kapitaler
brunst,
i sidste uge gled ind i et bjørnemarked, defineret som et fald på mindst 20 % fra et nyligt højdepunkt.
S&P 500
SPX,
tilbragte også adskillige sessioner i slutningen af januar med at handle under korrektionsniveauet på 4,316.905 intradag, men undgik at lukke under dette nøglemærke. Stigningen for aktier i mandags, hvor S&P 500 driver 1.9 % højere, satte endnu længere afstand mellem det og korrektionsterrænet.
Hvad mere er, når økonomien ikke er i en recession, har historiske korrektioner for S&P 500 betydet gennemsnitlige fald på omkring 15.4% (se diagram), med "meget få resulterer i bjørnemarkeder," ifølge Grosvenor.
S&P 500 falder sjældent ind på et bjørnemarked uden for recessioner
Oxford økonomi
"I betragtning af at en recession ser ud til at være usandsynlig på nuværende tidspunkt, hvor den globale vækstprognose vil forblive over trenden i år, ser vi dette lavere gennemsnit som den mere nyttige guide til det potentielle omfang af faldet."
Virksomhedernes balancer ser også ud til at være i "en bedre stand end før pandemien," ifølge Grosvenor, som også bemærkede, at store virksomheder har store kontante buffere og har skubbet deres gældsforfald ud i de sidste to år med ultralave renter. Alt dette gør misligholdelser og udbredt virksomhedslidelse mindre sandsynlige uden "temmelig aggressive" stramninger af økonomiske forhold eller en "meningsfuld nedtur."
Se: Hvad kan man forvente af markederne i de næste seks uger, før Federal Reserve ændrer sin holdning til lette penge
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/bears-beware-past-corrections-for-the-sp-500-are-only-15-on-average-outside-of-recessions-11643664801?siteid= yhoof2&yptr=yahoo