Bed Bath & Beyond er måske på vej mod et 'meme-squeeze'

På trods af virksomhedens problemer, Bed Bath & Beyonds aktie endte tirsdagens session med 19.4 % og fortsatte med at nyde sin største procentdel vinde nogensinde på onsdag. Aktien stiger 12.5 % torsdag, hvilket er hurtigere end S&P 500'erne
SPX,
+ 0.34%
en gevinst på 0.02 pct.

Relateret: Andre virksomheder vil mærke virkningen af ​​Bed Bath & Beyond-butikslukninger, siger konkursekspert

"Vi har ikke set et [Bed Bath & Beyond] short squeeze i 2023 forud for dagens over +50% kursbevægelse, men hvis aktien fortsætter med at rally, kan vi se nogle kortsigtede shortsælgere forlade deres positioner og begynde at punge ud (realisere) det overskud, de tjente i 2022,” skrev Dusaniwsky, S3 Partners' administrerende direktør for prædiktiv analyse, i en note udgivet onsdag. "Selvfølgelig er den afgørende forskel mellem [Bed Bath & Beyond] og andre overfyldte shorts, at der er en klar trussel om konkurs, hvilket kan opmuntre shorts til at holde fast i deres positioner, pådrage sig nogle midlertidige tab og vente på dette stævne i forventning. af en aktiekurs på 0.00 USD under konkurs."

I noten sagde Dusaniwsky, at Bed Bath & Beyonds korte rente er 82.7 millioner dollars, eller 39.93 millioner aktier, der er shortet, hvilket tegner sig for en 52.07 % kort rente. Bed Bath & Beyond har den næststørste short-rente-procentandel for aktier med over 10 millioner dollars af korte renter i USA, kun næst efter Silvergate Capital Corp.
SI
+ 12.89%,
ifølge S3 Partners' undersøgelse.

Shorts har været aktive i Bed Bath & Beyond med 25.1 millioner nye short-salg, siden de nåede sit højeste i 2022 på 27.23 USD i begyndelsen af ​​året den 29. marts, ifølge S3 Partners. Dette er en stigning på 169 % i det samlede antal aktier, der blev shortet, da selskabets aktiekurs styrtede 91 %. I løbet af de sidste 30 dage oplevede S3 Partners 3.8 millioner nye short selling-aktier, en stigning på 10.4 % i det samlede antal aktier, der blev shortet, da aktiekursen faldt 33 %.

Læs også: Når et spøgelse af konkurs tårner sig op over Bed Bath & Beyond, hvad er det næste for den urolige forhandler?

"[Bed Bath & Beyond] er blevet mindre institutionel og mere detailhandel på den lange side med stor institutionel aktivitet på den korte side," skrev Dusaniwsky og bemærkede, at langt størstedelen af ​​short selling udføres af institutioner. "Dette mix giver en volatil aktie, da fundamentale faktorer ikke er den primære drivkraft for kursbevægelser - aktien bliver meget mere et momentum og et teknisk navn - overdimensionerede og pludselige kursudsving vil ikke være ud over det sædvanlige."

Analytikere ser spøgelse af kapitel 11 truende stort over forhandleren. Sidste uges meddelelse om, at den engang meme-aktie-darling måske bliver nødt til at erklære sig konkurs, fik Bed Bath & Beyonds aktie til at synke mod et lavpunkt i 30 år og fulgte nogle turbulente år præget af strategiske fejltrin, cash burn, udfordrende underliggende forretningstendenser og virkningen af ​​COVID-19-pandemien.

Læs nu: Bed Bath & Beyond konkursadvarsel markerer det seneste kapitel i urolige forhandleres nedadgående spiral

Hvis truslen om konkurs bliver mere sikker, bliver et Bed Bath & Beyond-kortklem mindre og mindre sandsynligt, med minimal kortdækning, da shortsælgere venter på en aktiekurs på $0.00, ifølge Dusaniwsky. Men hvis konkurs ikke er i fremtiden, vil selskabets stigende aktiekurs tvinge til et massivt short squeeze, og shortsælgere vil skynde sig til dørene og købe for at dække for at beholde noget af det mark-to-market-overskud, de tjente i 2022, han tilføjede.

Dusaniwsky karakteriserede situationen for Bed Bath & Beyonds aktie som "meget binær" i et telefoninterview med MarketWatch. "Enten har du et meme-squeeze, hvor detailinvestorerne presser aktien op, [og] presset vil tvinge short-buy-coverne til at presse aktien endnu længere op," sagde han. "Eller aktien går konkurs, eller der er et billigt overtagelsestilbud."

Af ni analytikere, der er undersøgt af FactSet, har tre en hold-rating, og seks har en undervægt- eller salgsrating for Bed Bath & Beyond.